黃金市場預測：2024年金價或繼續(xù)走強 不排除再創(chuàng)歷史新高

• 黃文玉 2024年1月8日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 證監(jiān)局 中國黃金協(xié)會 1451 96
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國際上一般黃金都是以盎司為單位，中國古代是以“兩”作為黃金單位，是一種非常重要的金屬。不僅是用于儲備和投資的特殊通貨，同時又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門的重要材料。

黃金是2023年最強的投資品之一。在高利率環(huán)境下，金價的漲幅跑贏了大宗商品、債券和大多數(shù)股市。數(shù)據(jù)顯示，倫敦現(xiàn)貨黃金價格和紐約COMEX黃金期貨價格2023年內(nèi)漲幅為13%左右。受國際金價帶動，人民幣金市也呈上行趨勢，國內(nèi)滬金主連和上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金Au99.99于2023年內(nèi)的漲幅約為17%。展望2024年，業(yè)內(nèi)人士認為，黃金價格或繼續(xù)走強，不排除續(xù)創(chuàng)歷史新高的可能，主要是受美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向、地緣政治風險、全球央行購金等因素支撐。同時，也需關注海內(nèi)外經(jīng)濟基本面情況變化帶來的風險點。

黃金是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。金是較稀有、較珍貴和極被人看重的金屬之一。國際上一般黃金都是以盎司為單位，中國古代是以“兩”作為黃金單位，是一種非常重要的金屬。不僅是用于儲備和投資的特殊通貨，同時又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門的重要材料。

黃金產(chǎn)業(yè)鏈包括上游金礦勘探與開采、中游冶煉和下游終端應用等三個環(huán)節(jié)。黃金的冶煉過程一般分為四步：預處理、浸取、回收、精煉。從預處理技術來看，主要預處理方法有焙燒法、化學氧化法、微生物氧化法等。焙燒法是難處理金礦最經(jīng)典的處理方法，具有工藝簡單、操作性強等特點，但污染性較大;化學氧化法通過控制化學試劑來完成硫、砷的氧化從而完成提純，具有提純性高、污染性較小等特點;微生物氧化法通過微生物在酸性環(huán)境下的氧化性將金粒剝離出來，流程簡單且環(huán)保，但由于耗時長、環(huán)境要求高，在工業(yè)上并未廣泛使用。

黃金行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

從全球黃金資源分布角度觀察，2021年全球黃金儲量約5.4萬噸，澳大利亞、俄羅斯、南非、美國、印尼占黃金儲量前五位，所對應的儲量全球占比分別為20.37%(1.1萬噸)，12.59%(0.68萬噸)，9.26%(0.5萬噸)，5.56%(0.3萬噸)及4.81%(0.26萬噸)。

從上個世紀末開始國家對黃金生產(chǎn)采取一系列扶持政策，黃金工業(yè)發(fā)展進入快車道，2022年，我國累計生產(chǎn)黃金497.83噸，其中，黃金礦產(chǎn)金完成295.12噸，有色原料產(chǎn)金完成76.63噸。目前我國已形成山東膠東、小秦嶺、黑龍江、粵西一海南、河北、陜甘川交界三角區(qū)等6大黃金生產(chǎn)基地。隨著中國新能源產(chǎn)業(yè)和電子工業(yè)快速發(fā)展，工業(yè)用金需求也保持穩(wěn)定增長。2022年我國黃金總消費量約為1001.74噸，其中首飾金需求約為654.32噸。

從黃金價格來看，整體不斷上漲，由2015的300元每克上漲至2022年的514元每克。黃金價格上漲有多重因素，受美元匯率、通貨膨脹預期、供需關系、貨幣政策、避險需求、利率關系等多方面影響。如今世代進入變革期，黃金作為最好硬通貨，市場價格依舊有上漲空間。從黃金價格來看，整體不斷上漲，由2015的300元每克上漲至2022年的514元每克。黃金價格上漲有多重因素，受美元匯率、通貨膨脹預期、供需關系、貨幣政策、避險需求、利率關系等多方面影響。如今世代進入變革期，黃金作為最好硬通貨，市場價格依舊有上漲空間。

數(shù)據(jù)顯示，2022年中國黃金總資產(chǎn)為1163027.28萬元，與上年同期相比增加了61012.49萬元，同比增長5.54%;凈資產(chǎn)為691788.58萬元，與上年同期相比增加了36190.87萬元，同比增長5.52%。2022年中國黃金總負債為462846.01萬元，與上年同期相比增加了24647.68萬元，同比增長5.62%;2022年中國黃金資產(chǎn)負債比率為39.8%，2021年中國黃金資產(chǎn)負債比率為39.76%。2022年中國黃金營業(yè)收入為4712426.7萬元，與上年同期相比減少了363339.92萬元，同比下降7.16%;營業(yè)成本為4600487.28萬元，與上年同期相比減少了393984.66萬元，同比下降7.89%。按產(chǎn)品分類來看，2022年中國黃金主營業(yè)務總收入為471.24億元，主營業(yè)務總成本為460.05億元，其中：黃金產(chǎn)品、K金珠寶類產(chǎn)品，實現(xiàn)營業(yè)收入分別為：4620218.99萬元、48414.09萬元，營業(yè)成本分別為：4467389.9萬元、37687.68萬元。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國黃金行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預測報告》顯示：

隨著黃金市場的開放和外資企業(yè)的進入，我國黃金行業(yè)的市場競爭日益激烈。國內(nèi)外企業(yè)之間的競爭不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量、價格等方面，還體現(xiàn)在技術、品牌、服務等方面的競爭。在市場競爭日益激烈的情況下，我國黃金行業(yè)整合加速，企業(yè)間的兼并重組成為趨勢。這有助于提高行業(yè)集中度，提升企業(yè)的競爭力，同時也能夠優(yōu)化資源配置，降低生產(chǎn)成本。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年上半年，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.05萬噸，同比增長13.1%;消費量為554.88萬噸，同比增長16.4%。2023年上半年，國際黃金均價為1930.82美元/盎司，同比增長3%。國內(nèi)金價方面，受人民幣匯率因素的影響，國內(nèi)金價增幅要高于國際金價，具體來看，2023年上半年國內(nèi)黃金加權平均價格為432.09元/克，同比增長10.9%。

2023國慶假期，國際金價呈現(xiàn)震蕩回調(diào)，倫敦金現(xiàn)自9月25日起到10月5日連續(xù)9個交易日下跌，刷新年內(nèi)連跌新紀錄。不過，10月6日，倫敦金現(xiàn)在下探至1810.2美元/盎司后，似乎有企穩(wěn)之勢，截至當日收盤，倫敦金現(xiàn)漲0.7%，報1832.54美元/盎司。不過，相較9月22日倫敦金現(xiàn)收報1924.68美元/盎司，仍有近5%的跌幅。

2023年1-11月上海期貨交易所黃金期權成交量為862.62萬手，相比2022年同期增長了485.93萬手，同比增長129%。2022年1-11月上海期貨交易所期權黃金成交量為376.69萬手，其中11月期權黃金成交量為45.49萬手。2023年1-11月上海期貨交易所黃金期權成交金額為290.23億元，相比2022年同期增長了158.51億元，同比增長120.34%。2022年1-11月上海期貨交易所期權黃金成交金額為131.72億元，其中11月期權黃金成交金額為11.84億元。2023年1-11月上海期貨交易所黃金期權成交均價為0.34萬元/手，相比2022年同期減少了0.01萬元/手。2022年1-11月上海期貨交易所期權黃金成交均價為0.35萬元/手，其中11月期權黃金成交均價為0.26萬元/手。

2023年上海期貨交易所黃金期貨成交量為5273.1萬手，相比2022年同期增長了1371.42萬手，同比增長35.15%。2023年上海期貨交易所黃金期貨月均成交量為439.42萬手;其中，7月達到峰值為536萬手，同比增長32.8%，2022年同期成交量為403萬手。2023年上海期貨交易所黃金期貨成交金額為238462.15億元，相比2022年同期增長了84980.61億元，同比增長55.37%。2023年上海期貨交易所黃金期貨月均成交金額為19871.83億元;其中，7月達到峰值為24396億元，同比增長59.63%，2022年同期成交均價為15283億元。2023年上海期貨交易所黃金期貨成交均價為45.22萬元/手，相比2022年同期增長了5.88萬元/手。2023年上海期貨交易所黃金期貨月均成交均價45.05萬元/手;其中，12月達到峰值為47.68萬元/手，2022年同期成交均價為40.69萬元/手。

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