市值一夜蒸發(fā)超5700億元 特斯拉大跌 新能源汽車加速智能化轉型

• 李波 2024年1月26日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 918 57
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北京時間1月25日晚間，特斯拉美股盤前跌近9%。截至收盤，大跌12.13%，報182.63美元，市值一夜蒸發(fā)800億美元(約合人民幣5735億元)，總市值跌破6000億美元。

北京時間1月25日晚間，特斯拉美股盤前跌近9%。截至收盤，大跌12.13%，報182.63美元，市值一夜蒸發(fā)800億美元(約合人民幣5735億元)，總市值跌破6000億美元。

特斯拉毛利率下降

特斯拉25日發(fā)布2023年第四季度和全年業(yè)績報告?？偁I收再創(chuàng)新高，但利潤率持續(xù)下滑，導致市場對特斯拉的情緒悲觀。

根據(jù)財報，特斯拉2023年第四季度營業(yè)收入為251.67億美元，同比增長3%，不及此前分析師預期的258.7億美元，其中汽車業(yè)務營收為215.63億美元，同比微增1%。2023全年特斯拉總營收為967.73億美元，同比增長18.79%。

值得注意的是，2023年特斯拉的全年毛利率僅為18.2%，同比大跌735個基點，同期營業(yè)利潤率為9.2%。特斯拉方面稱，價格和組合降低了車輛平均售價，由人工智能和其他研發(fā)項目驅動的運營費用增加等因素影響了2023年特斯拉的營業(yè)收入和利潤。

對于2024財年特斯拉的汽車業(yè)務毛利率，特斯拉首席財務官Vaibhav Taneja則表示，特斯拉2024年的重點是降低車輛成本。特斯拉CEO馬斯克也稱，成本降低1%大約可以節(jié)省10億美元。此外他認為如果利率迅速下降，特斯拉利潤率將會表現(xiàn)得很好。

2024年增速可能明顯降低

與此同時，特斯拉還試圖降低市場對2024年的預期：“2024年車輛增長率可能會明顯低于2023年?！碧厮估币姷貨]有在財報中給出具體的交付目標。長期以來，特斯拉平均年增長率在50%左右。此前分析師預估2024年特斯拉銷量達到220萬輛，比2023年增長約20%。

特斯拉還提及，2024年儲能業(yè)務和收入增長率將超過汽車業(yè)務。

馬斯克表示：“特斯拉目前處于兩波主要增長浪潮之間?！彼€稱，預計特斯拉將在臨近2025年底時開始在得克薩斯州的工廠生產下一代汽車。

另外，特斯拉遭高盛、韋德布什、匯豐下調目標價。高盛將其目標價從255美元下調至220美元;韋德布什將其目標價從350美元下調至315美元;匯豐將其目標價從146美元下調至143美元。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年新能源汽車銷量為949.5萬輛，同比增長37.9%，市場占有率為31.6%，高于上年同期5.9個百分點。其中，2023年新能源乘用車銷量占乘用車銷量的34.7%，新能源商用車銷量占商用車銷量的11.1%。

產業(yè)鏈建設為新能源汽車的快速發(fā)展提供了強力支撐。目前，我國已經形成了長三角、珠三角、成渝等規(guī)模較大的新能源汽車產業(yè)集群。2023年全球動力電池裝機量前十名企業(yè)中，中國企業(yè)占據(jù)六席，市場份額超過60%。

政策支持促進新能源汽車產業(yè)持續(xù)快速發(fā)展

2022年，國務院印發(fā)《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》，進一步明確了我國新能源汽車產業(yè)在經濟發(fā)展中的戰(zhàn)略性地位，指出要發(fā)展壯大新能源產業(yè)，推進汽車電動化、網聯(lián)化、智能化發(fā)展，并加強配套設施建設。

國務院印發(fā)的《2030年前碳達峰行動方案》特別提出“到2030年，當年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右”;2020年11月國務院辦公廳發(fā)布的《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》提出“到2035年新能源汽車成為新銷售車型的主流”，上述政策發(fā)布從國家層面為新能源汽車發(fā)展做出了明確的戰(zhàn)略部署。

根據(jù)中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年新能源汽車產業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》顯示：

2023上半年，國務院常務會議部署加快建設充電基礎設施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興;生態(tài)環(huán)境部等五部門發(fā)布《關于實施汽車國六排放標準有關事宜的公告》，確定自2023年7月1日起，全國范圍進入全面實施國六排放標準6b階段。以上政策的推行將會進一步促進新能源汽車產業(yè)的發(fā)展。

隨著我國各新能源生產企業(yè)自主研發(fā)技術(如動力電池、電機、電控、車載操作系統(tǒng)等)的不斷更新與突破，消費者對于國產新能源汽車的認可度與滿意度越來越高。

2023上半年新能源銷量排行榜排名前十的車企中，中國品牌占比高達9成，其中主流自主品牌新能源車6月零售份額達到69%，合資品牌新能源車6月零售份額為4.8%，新勢力車企新能源車6月零售份額達12.8%。

隨著國內眾車企及造車新勢力對新能源汽車投入，各類新能源品牌車型陸續(xù)上市，新能源汽車行業(yè)市場化競爭進一步升級。

新能源汽車產銷現(xiàn)狀

2023年，我國新能源汽車市場經歷了觸底后反彈的表現(xiàn)，全年產銷數(shù)量保持較快增長態(tài)勢，產銷數(shù)量雙雙達到950萬輛左右，市占率超30%。

2023年4季度以來，新能源汽車生產、消費雙重發(fā)力，帶動多月份產銷數(shù)量超過百萬，全年數(shù)據(jù)保持增長。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年，國內新能源汽車產銷分別完成958.7萬輛、949.5萬輛，同比分別增長35.8%、37.9%。截至年底，全國新能源汽車保有量達到2041萬輛，占汽車總量的6.07%。

按月度數(shù)據(jù)來看，國內新能源汽車產銷數(shù)據(jù)保持震蕩走高狀態(tài)。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)來看，2023年，新能源汽車月度產銷量從1月份的42.5萬輛左右，逐步增長至12月的117.2萬輛和119.1萬輛，月度滲透率從25.77%提升至37.7%，滲透率累計提升11.93個百分點。

分車型表現(xiàn)來看，年內混動車型產銷占比提升較為明顯，純電車型仍是新能源全車中的主力。2023年，純電車型產銷數(shù)量分別在670.4萬輛、668.5萬輛，同比分別增長22.6%、24.6%;插電混動車型產銷數(shù)量分別在287.7萬輛、280.4萬輛，同比分別增長81.2%、84.7%;燃料電池產銷量均在0.6萬輛左右，同比分別增長55.3%、72%。

整體來看，2023年插電混動車型產銷同比增速較快，全年占比達到31%左右，較2022年增長近10個百分點;純電車型仍是我國新能源汽車產銷規(guī)模最大的細分品類，全年占比在69.93%。

新能源汽車加速智能化轉型

隨著近年來新能源汽車的市場占有率逐漸走高，汽車也不斷向智能化發(fā)展。

1月16日，比亞迪正式發(fā)布智能化架構璇璣、“天神之眼”L2+高階智能駕駛輔助等“黑科技”，加速汽車行業(yè)智能化轉型。公司董事長王傳福表示，“比亞迪是最早提出汽車產業(yè)競爭上半場是電動化，下半場是智能化的車企，如今該判斷已成為行業(yè)共識，未來公司將在整車智能上投資超1000億?！?/p>

中國新能源車高端化、智能化和自主化推動行業(yè)進入新產品周期，導致中國新能源車型進入百花齊放的新產品周期。展望2024年，新品周期更加強勢以及智能化推進進展穩(wěn)定的新能源車企更有希望更加亮眼，車企之間新品周期的差異也可能會帶來市場份額的分化。

新能源汽車未來市場展望

2024年我國新能源汽車行業(yè)將怎樣發(fā)展?中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉給出樂觀判斷：“2024年，我國新能源汽車產銷規(guī)模有望達到1300萬輛，增速約40%，整體滲透率超40%，乘用車領域單月滲透率有望超過50%，迎來產業(yè)發(fā)展重要里程碑?！本腿蚍秶矗A計，2024年，全球新能源汽車銷量將超2000萬輛，中國仍將貢獻全球銷量的60%。

不過，他同時指出，2024年是我國新能源汽車“換道超車”先行優(yōu)勢進一步夯實為產業(yè)發(fā)展優(yōu)勢的關鍵之年，行業(yè)發(fā)展面臨的多重變動與挑戰(zhàn)不容忽視。

我國新能源汽車產業(yè)競爭格局也將步入深度重塑期。過去，我國新能源汽車行業(yè)以新能源整車、電池市場增量為主的發(fā)展特征即將改變，隨著競爭加劇，2024年新能源汽車產業(yè)發(fā)展將以存量結構調整優(yōu)化為主。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年新能源汽車產業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》。

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