2024中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)現(xiàn)狀及前景趨勢(shì)分析

• 方蔓桃 2024年5月31日 來(lái)源：百度 1115 71
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近年來(lái)，由于IPO退出渠道不暢等因素，私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展承壓。根據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，2020年-2023年全國(guó)LP認(rèn)繳出資連續(xù)下降，其中2022年同比降幅高達(dá)24%，2023年降幅有所收窄。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年-2023年全國(guó)LP認(rèn)繳出資連續(xù)下降，其中去年券商系私募股權(quán)機(jī)構(gòu)出資額更是整體同比大幅下降65%。不過(guò)，今年以來(lái)，部分券商私募股權(quán)業(yè)務(wù)卻逆勢(shì)而動(dòng)。

例如，近期浙商證券的私募股權(quán)子公司頻頻出擊，在近2個(gè)月時(shí)間內(nèi)，數(shù)次與地方國(guó)資合作設(shè)立基金。此前，浙商證券曾在2023年年報(bào)披露，2024年將全力推動(dòng)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。有分析認(rèn)為，私募股權(quán)業(yè)務(wù)作為券商投資、投研、投行產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，盡管當(dāng)前面臨挑戰(zhàn)，但中長(zhǎng)期仍有較大的潛力。

私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

近年來(lái)，由于IPO退出渠道不暢等因素，私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展承壓。根據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，2020年-2023年全國(guó)LP認(rèn)繳出資連續(xù)下降，其中2022年同比降幅高達(dá)24%，2023年降幅有所收窄。

另?yè)?jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，2023年證券業(yè)機(jī)構(gòu)私募股權(quán)認(rèn)繳出資約87.9億元，同比2022年的250.6億元，大幅下降65%;2023年證券業(yè)機(jī)構(gòu)出資次數(shù)共91次，同比2022年的155次也大幅下降了41%。因此，2023年證券業(yè)機(jī)構(gòu)不管是從出資規(guī)模還是出資次數(shù)來(lái)看，均出現(xiàn)了大幅下降。

雖然券商另類子公司出資較多，但總體金額和單筆出資均較小。從細(xì)分LP類型來(lái)看，2023年券商另類子公司仍繼續(xù)出資，但平均單筆金額均不大，在6000萬(wàn)元左右。

近年來(lái)，券商系私募股權(quán)行業(yè)呈現(xiàn)出集中度較高，頭部券商私募子公司規(guī)模大幅領(lǐng)先的特征。據(jù)2023年年報(bào)披露，截至2023年末，中金公司通過(guò)私募股權(quán)業(yè)務(wù)在管的資產(chǎn)規(guī)模超4000億元，行業(yè)排名保持第一。中信證券、華泰證券、國(guó)泰君安、海通證券等券商的私募股權(quán)基金管理規(guī)模也有上百億元。

前些年，一些頭部券商私募子公司的凈利潤(rùn)在集團(tuán)

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2028年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展預(yù)測(cè)報(bào)告》分析

分析認(rèn)為，私募股權(quán)業(yè)務(wù)作為券商投資、投研、投行產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，雖然當(dāng)前面臨挑戰(zhàn)，但中長(zhǎng)期仍有較大的潛力。對(duì)于一些原本私募股權(quán)業(yè)務(wù)體量就不大的券商而言，未來(lái)有望成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

目前，政府資金仍然是私募股權(quán)募資市場(chǎng)主導(dǎo)力量。2023年受政府資金及國(guó)資托舉，全國(guó)LP認(rèn)繳出資下降趨勢(shì)有所收斂，同比下降僅5%。2020年至2022年中政府資金出資占比穩(wěn)定維持在43%至50%，2023年政府資金出資占比達(dá)65.6%，環(huán)比提升15.2個(gè)百分點(diǎn)。

截至5月24日，中基協(xié)年內(nèi)新登記私募共計(jì)52家，其中私募證券基金，私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別有15家、37家。

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2023年同期新登記私募共計(jì)316家，其中私募證券投資基金，私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別有123家、192家;2022年同期新登記私募共計(jì)497家，其中私募證券投資基金，私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別有224家、272家;2021年同期，新登記私募共計(jì)291家，其中私募證券投資基金，私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別有124家、164家。

私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)前景趨勢(shì)分析

去年施行的《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《私募投資基金登記備案辦法》中規(guī)定，私募基金管理人出現(xiàn)“登記之日起12個(gè)月內(nèi)未備案首只私募基金”或“登記后12個(gè)月內(nèi)未備案自主發(fā)行的私募基金，或者備案的私募基金全部清算后12個(gè)月內(nèi)未備案新的私募基金”的情形時(shí)，中基協(xié)將注銷其私募基金管理人登記并予以公示。

跟著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的絡(luò)續(xù)成長(zhǎng)，私募股權(quán)行業(yè)在金融范疇施展著越來(lái)越緊要的作用，將來(lái)有望連續(xù)成為投資者追逐的熱門(mén)范疇。將來(lái)，私募股權(quán)行業(yè)有望進(jìn)完善典范，營(yíng)造公正競(jìng)爭(zhēng)情況，推動(dòng)本錢(qián)市場(chǎng)的康健成長(zhǎng)。目下，私募股權(quán)行業(yè)出現(xiàn)出以下幾大趨勢(shì)：市場(chǎng)范圍絡(luò)續(xù)擴(kuò)大，資金數(shù)目出現(xiàn)上升趨勢(shì);行業(yè)門(mén)檻漸漸提升，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和資金方越發(fā)趨勢(shì)于穩(wěn)定和可靠;本錢(qián)市場(chǎng)羈系政策絡(luò)續(xù)完善，進(jìn)典范了私募股權(quán)市場(chǎng)秩序;行業(yè)技能開(kāi)創(chuàng)和數(shù)字化應(yīng)用日益深入，為私募股權(quán)的運(yùn)作提供了更多方便。

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