隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民財(cái)富不斷增長，促進(jìn)資產(chǎn)保值增值成為投資者的重要需求。中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告(2024年上)》顯示，截至今年6月末，我國銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模達(dá)28.52萬億元，較年初增加6.43%。上半年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品1.54萬只，募集資金33.68萬億元。

今年上半年，理財(cái)投資者數(shù)量維持增長態(tài)勢。報(bào)告顯示，截至6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.22億個(gè)，較年初增長6.65%。上半年，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3413億元。

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

2004年，以光大銀行“陽光理財(cái)計(jì)劃”的發(fā)行為標(biāo)志，我國正式開啟銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的試點(diǎn)探索。此后，各家商業(yè)銀行陸續(xù)跟進(jìn)，并不斷拓展理財(cái)產(chǎn)品的投資形式，從單一的固收類擴(kuò)充到權(quán)益類等。

銀行理財(cái)行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展分析

近年來，監(jiān)管部門以規(guī)范展業(yè)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、機(jī)構(gòu)內(nèi)控、產(chǎn)品銷售托管、投資者保護(hù)等關(guān)鍵領(lǐng)域?yàn)楹诵?，先后出臺(tái)了理財(cái)新規(guī)、標(biāo)債新規(guī)、信托三分類等一系列監(jiān)管政策，資管行業(yè)的監(jiān)管體系不斷完善。

從機(jī)構(gòu)類型看，截至6月末，全國共有239家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，其中，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，存續(xù)規(guī)模占全市場的比例達(dá)85.29%。

2024年上半年，全國共有178家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品1.54萬只，累計(jì)募集資金33.68萬億元。31家理財(cái)公司中，3家理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品僅由母行代銷，28家理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。此外，18家理財(cái)公司開展了直銷業(yè)務(wù)，上半年累計(jì)直銷金額2331億元。

從產(chǎn)品投向資產(chǎn)看，截至6月末，理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)30.56萬億元，同比增長10.32%;負(fù)債合計(jì)2.01萬億元，同比下降12.61%。理財(cái)產(chǎn)品杠桿率107.04%，較去年同期減少2.02個(gè)百分點(diǎn)。理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為16.98萬億元、1.78萬億元、0.85萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的55.56%、5.82%、2.78%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

在當(dāng)前的行業(yè)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，行業(yè)正遭遇一系列新挑戰(zhàn)。其中，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場同質(zhì)化現(xiàn)象顯著，產(chǎn)品間差異化不足;資產(chǎn)配置策略普遍較為保守和單一，缺乏創(chuàng)新與靈活性。此外，盡管機(jī)構(gòu)在不斷提升投研能力，但仍需進(jìn)一步加強(qiáng)，以應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境。

尤為突出的是，隨著非標(biāo)資產(chǎn)投資面臨壓力增大及高收益信用債市場的萎縮，理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)顯著下滑，難以滿足投資者對較高收益的預(yù)期。同時(shí)，產(chǎn)品收益分層不明顯，使得投資者在選擇時(shí)難以準(zhǔn)確評估風(fēng)險(xiǎn)與收益，進(jìn)一步加劇了投資困惑。

面對市場波動(dòng)和投資者多樣化需求，銀行和理財(cái)公司需要在安全性、收益性、流動(dòng)性之間找到動(dòng)態(tài)平衡。同時(shí)，低波穩(wěn)健型產(chǎn)品的同質(zhì)化問題也需要引起重視。

隨著我國資本市場改革的持續(xù)深化與不斷拓展，加之機(jī)構(gòu)客戶群體的日益擴(kuò)大以及養(yǎng)老金賬戶制度建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，理財(cái)公司在中長期視角下將迎來更為廣闊的發(fā)展空間。這些積極因素將共同驅(qū)動(dòng)理財(cái)公司進(jìn)一步擴(kuò)展其資產(chǎn)管理規(guī)模，并逐步提升權(quán)益類投資在資產(chǎn)配置中的占比。此舉不僅有助于理財(cái)公司優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場競爭力，更將持續(xù)為資本市場注入新鮮血液，帶來增量資金，促進(jìn)資本市場的繁榮與發(fā)展。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動(dòng)權(quán)。

更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。