2025中國(guó)A股行業(yè)輪動(dòng)策略：低空經(jīng)濟(jì)、AI算力、軍工三大主線

2025年中國(guó)資本市場(chǎng)在政策驅(qū)動(dòng)、技術(shù)革新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的共振下，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性分化與行業(yè)輪動(dòng)加速的特征。其中，低空經(jīng)濟(jì)、AI算力、軍工三大領(lǐng)域憑借其戰(zhàn)略高度、技術(shù)壁壘及政策紅利，成為A股市場(chǎng)資金追逐的核心賽道。

一、行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

1. 低空經(jīng)濟(jì)：政策紅利與場(chǎng)景爆發(fā)驅(qū)動(dòng)萬億賽道

2025年，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破1.5萬億元，較2023年增長(zhǎng)近200%。政策層面，自2021年《國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》明確提出發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)以來，全國(guó)已有30個(gè)省份將其寫入政府工作報(bào)告，26個(gè)省份出臺(tái)專項(xiàng)規(guī)劃。技術(shù)層面，無人機(jī)、eVTOL(電動(dòng)垂直起降飛行器)等新型航空器加速商業(yè)化落地，例如大疆創(chuàng)新在農(nóng)業(yè)植保領(lǐng)域市占率超70%，小鵬匯天“旅航者X2”eVTOL已進(jìn)入適航審定階段。應(yīng)用場(chǎng)景方面，低空物流、應(yīng)急救援、文旅消費(fèi)等領(lǐng)域需求激增，如四川省雅江縣無人機(jī)運(yùn)送松茸項(xiàng)目將運(yùn)輸時(shí)間縮短80%，損耗率下降25%。

2. AI算力：全球競(jìng)爭(zhēng)白熱化，國(guó)產(chǎn)算力鏈崛起

2025年全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破5000億元，年增速超35%。中國(guó)企業(yè)在算力硬件、平臺(tái)服務(wù)及下游應(yīng)用領(lǐng)域形成全鏈條布局：

硬件端：寒武紀(jì)、海光信息等企業(yè)占據(jù)AI芯片市場(chǎng)主導(dǎo)地位，寒武紀(jì)“思元590”芯片性能對(duì)標(biāo)英偉達(dá)H100;

平臺(tái)端：阿里云、騰訊云、華為云占據(jù)國(guó)內(nèi)公有云市場(chǎng)75%份額，2024年資本開支同比增42%，重點(diǎn)投向智算中心與液冷技術(shù);

應(yīng)用端：大模型訓(xùn)練成本從千萬級(jí)降至百萬級(jí)，金融、醫(yī)療、教育等行業(yè)AI滲透率快速提升。

3. 軍工：內(nèi)需外需共振，軍貿(mào)打開第二增長(zhǎng)曲線

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布《2025-2030年中國(guó)股票配資行業(yè)前景展望與未來趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示分析

2025年中國(guó)國(guó)防預(yù)算同比增長(zhǎng)7.2%，達(dá)1.78萬億元，連續(xù)四年增速超7%。軍工行業(yè)在“十四五”規(guī)劃收官之年迎來需求釋放，2025Q1軍工板塊合同負(fù)債環(huán)比大漲66%，存貨規(guī)模同比增17%。同時(shí)，全球軍貿(mào)需求活躍，歐盟產(chǎn)能緊缺背景下，中國(guó)軍工企業(yè)憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)加速出海，例如中航光電在防務(wù)連接器領(lǐng)域市占率超60%，并拓展至新能源汽車、民用通訊領(lǐng)域。

二、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

1. 低空經(jīng)濟(jì)：常態(tài)化飛行與智能化升級(jí)

飛行常態(tài)化：隨著低空空域管理改革深化，預(yù)計(jì)2030年國(guó)內(nèi)通用機(jī)場(chǎng)數(shù)量將達(dá)2000個(gè)，低空飛行器保有量突破50萬架;

技術(shù)智能化：eVTOL將搭載L4級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，結(jié)合5G-A通感一體技術(shù)實(shí)現(xiàn)城市空中交通(UAM)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

2. AI算力：存算一體與綠色算力

存算一體：瀾起科技CXL內(nèi)存池化方案將GPU集群通信效率提升30%，推動(dòng)算力成本下降40%;

綠色算力：液冷技術(shù)滲透率預(yù)計(jì)從2024年的15%提升至2027年的40%，英維克、曙光等企業(yè)PUE值降至1.15以下。

3. 軍工：無人化與軍民融合深化

裝備無人化：無人機(jī)、無人艦艇、無人戰(zhàn)車將成為未來戰(zhàn)場(chǎng)主力，例如航天彩虹“彩虹-5”無人機(jī)已出口中東多國(guó);

軍民融合：商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)與軍工技術(shù)交叉滲透，如國(guó)?？萍紘@低空安全保障與裝備制造布局5G-A感知體系。

三、行業(yè)重點(diǎn)分析

1. 低空經(jīng)濟(jì)：區(qū)域分化與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同

區(qū)域格局：廣東、江蘇、浙江等第一梯隊(duì)省份占據(jù)全國(guó)60%以上市場(chǎng)份額，例如深圳已形成“研發(fā)-制造-運(yùn)營(yíng)”完整產(chǎn)業(yè)鏈;

產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同：上游企業(yè)如萬豐奧威(通用飛機(jī)制造)、中游企業(yè)如萊斯信息(低空飛行服務(wù)系統(tǒng))、下游企業(yè)如中信海直(低空旅游)形成閉環(huán)生態(tài)。

2. AI算力：三巨頭生態(tài)鏈與國(guó)產(chǎn)替代

阿里云生態(tài)：液冷龍頭英維克獨(dú)家供應(yīng)張北數(shù)據(jù)中心，2024年?duì)I收同比增212%;

華為鏈：拓維信息作為昇騰AI服務(wù)器核心代工廠，重慶智算中心承接3個(gè)千億參數(shù)大模型訓(xùn)練;

國(guó)產(chǎn)替代：寒武紀(jì)“模型切片”技術(shù)將大模型訓(xùn)練成本降低60%，突破硬件限制。

3. 軍工：軍貿(mào)價(jià)值鏈重構(gòu)與產(chǎn)能釋放

軍貿(mào)機(jī)遇：歐盟產(chǎn)能緊缺背景下，中國(guó)軍工企業(yè)有望承接中東、非洲等地區(qū)訂單，例如中航電測(cè)收購(gòu)成飛集團(tuán)后加速殲-20出口;

產(chǎn)能釋放：航發(fā)動(dòng)力2025年產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)達(dá)90%，滿足國(guó)內(nèi)裝備批產(chǎn)與海外訂單需求。

四、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分析

1. 低空經(jīng)濟(jì)：頭部集中與細(xì)分賽道突圍

無人機(jī)領(lǐng)域：大疆創(chuàng)新占據(jù)全球消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)70%份額，極飛科技在農(nóng)業(yè)無人機(jī)領(lǐng)域市占率超50%;

eVTOL領(lǐng)域：小鵬匯天、峰飛航空、沃飛長(zhǎng)空等企業(yè)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，例如峰飛航空“盛世龍”載人eVTOL已獲適航受理。

2. AI算力：三巨頭主導(dǎo)與垂直領(lǐng)域深耕

公有云市場(chǎng)：阿里云、騰訊云、華為云占據(jù)75%份額，但垂直領(lǐng)域涌現(xiàn)細(xì)分龍頭，如UCloud在政務(wù)云領(lǐng)域市占率超20%;

光模塊市場(chǎng)：中際旭創(chuàng)全球市占率超30%，800G產(chǎn)品獨(dú)家供應(yīng)阿里云。

3. 軍工：國(guó)企主導(dǎo)與民企補(bǔ)位

航空裝備：中航工業(yè)集團(tuán)占據(jù)國(guó)內(nèi)80%以上市場(chǎng)份額，但民營(yíng)企業(yè)如光啟技術(shù)(超材料)在細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破;

網(wǎng)絡(luò)安全：奇安信、啟明星辰等民企憑借靈活機(jī)制占據(jù)軍用網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)30%份額。

五、行業(yè)市場(chǎng)影響因素分析

1. 政策驅(qū)動(dòng)：低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、AI算力等被納入“十四五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，享受稅收優(yōu)惠與專項(xiàng)基金支持;

2. 技術(shù)突破：量子通信、存算一體、eVTOL等關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，推動(dòng)行業(yè)降本增效;

3. 資本流向：2025年AI算力ETF資金凈流入超200億元，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金規(guī)模超千億元;

4. 國(guó)際貿(mào)易：美國(guó)AI芯片出口禁令倒逼國(guó)產(chǎn)替代，但軍工領(lǐng)域軍貿(mào)出口或面臨地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

六、行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

1. 挑戰(zhàn)

低空經(jīng)濟(jì)：空域管理權(quán)責(zé)不清、基礎(chǔ)設(shè)施不足、安全標(biāo)準(zhǔn)缺失;

AI算力：高端芯片斷供風(fēng)險(xiǎn)、算力成本高企、數(shù)據(jù)隱私爭(zhēng)議;

軍工：軍品定價(jià)機(jī)制改革壓力、軍貿(mào)支付風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)封鎖。

2. 機(jī)遇

低空經(jīng)濟(jì)：萬億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模、政策持續(xù)加碼、應(yīng)用場(chǎng)景爆發(fā);

AI算力：國(guó)產(chǎn)替代窗口期、行業(yè)大模型需求激增、綠色算力技術(shù)紅利;

軍工：內(nèi)需外需共振、軍民融合深化、軍貿(mào)價(jià)值鏈重構(gòu)。

七、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院建議

低空經(jīng)濟(jì)：關(guān)注區(qū)域龍頭與細(xì)分賽道，如深圳本地企業(yè)、eVTOL整機(jī)制造商;

AI算力：布局生態(tài)鏈核心企業(yè)，如液冷方案提供商、存算一體芯片廠商;

軍工：聚焦軍貿(mào)出海與產(chǎn)能釋放，如無人機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、防務(wù)連接器領(lǐng)域。

八、未來發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

低空經(jīng)濟(jì)：2030年市場(chǎng)規(guī)模突破2萬億元，UAM成為城市交通新范式;

AI算力：2027年存算一體技術(shù)滲透率超50%，國(guó)產(chǎn)算力鏈全球市占率超30%;

軍工：2025-2030年軍貿(mào)出口額年均增速超15%，無人裝備占比超40%。

低空經(jīng)濟(jì)、AI算力、軍工三大主線作為2025年A股市場(chǎng)的核心賽道，分別代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的三大方向——新興產(chǎn)業(yè)培育、數(shù)字底座夯實(shí)與國(guó)防安全保障。投資者需結(jié)合政策導(dǎo)向、技術(shù)趨勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)格局，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，同時(shí)警惕國(guó)際貿(mào)易摩擦與行業(yè)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

如需獲取完整版報(bào)告及定制化戰(zhàn)略規(guī)劃方案請(qǐng)查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2025-2030年中國(guó)股票配資行業(yè)前景展望與未來趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。