不少策略師認(rèn)為，中國股市有望迎來又一輪牛市行情。
　　

　　據(jù)外媒日前報道，盡管從資金流量上看，股市投資者的投資熱情仍需升溫。
　　
　　英國《金融時報》援引美國貝萊德投資集團(tuán)亞洲股票主管施安祖的觀點報道，中國市場充滿活力，其變化有由監(jiān)管或改革驅(qū)動的，也有由科技驅(qū)動的，投資者可以找到一些極好的機會。
　　
　　報道說，近期摩根士丹利的策略師18個月來首次將中國的評級調(diào)升為“增持”，他們預(yù)計中國公司股票價格將在新的盈利增長帶動下迎來一波反彈。
　　
　　關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)的債務(wù)積累問題，報道援引一些投資者的觀點指出，中國的債務(wù)增長可能即將見頂，在關(guān)鍵領(lǐng)域已開始放緩，短期不存在發(fā)生危機的風(fēng)險。
　　
　　報道指出，今年上證綜指和深證綜指沒有跌破過去五年平均估值水平，這意味著市場情緒沒有出現(xiàn)崩潰。摩根士丹利亞洲和新興市場首席股票策略師郭強盛說：“總體而言，我們預(yù)計A股會出現(xiàn)一輪比上次更持久、更溫和的牛市行情，監(jiān)管機構(gòu)在保證金交易、期貨交易以及監(jiān)管首次公開募股(IPO)方面已吸取經(jīng)驗教訓(xùn)?！?br />　　
　　【后市展望】
　　
　　2016年的資本市場可謂跌宕起伏，2017年的序幕已經(jīng)徐徐拉開，根據(jù)目前主流券商的年度策略報告中可以看出，對于2017年A股市場，各大券商普遍樂觀。
　　
　　截至目前，已經(jīng)有申萬宏源、廣發(fā)證券、興業(yè)證券等10余家主流券商的A股策略觀點，盡管在對明年A股樂觀程度上有所不同，但基本一致認(rèn)為2017年的資本市場機會將整體好于2016年。
　　
　　其中，國泰君安預(yù)計，2017年市場繼續(xù)維持橫盤震蕩格局，上證指數(shù)將在2800點到3500點核心區(qū)間震蕩。招商證券預(yù)計的主體區(qū)間為2900~3800點，廣發(fā)證券預(yù)計波動區(qū)間為2750~3550點。海通證券的研報樂觀地預(yù)判，2017年A股將“從震蕩市走向牛市”。
　　
　　中金公司：2017年結(jié)構(gòu)性機會將優(yōu)于2016年
　　
　　2016年11月，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅以《增長大體平衡，結(jié)構(gòu)更趨平衡》為題發(fā)布中國宏觀專題報告。報告預(yù)計實際GDP同比增速為6.6%。
　　
　　對于A股市場，報告指出，2015年下半年大幅回調(diào)及2016年至今的盤整，當(dāng)前市場并非沒有風(fēng)險，但預(yù)計資金在資產(chǎn)之間輪動的特征將繼續(xù)演繹，隨著股價調(diào)整和盈利增長消化估值，股市精選個股的空間逐步打開，2017年結(jié)構(gòu)性機會將優(yōu)于2016年，A股全年有望實現(xiàn)個位數(shù)收益。
　　
　　國泰君安：上半場小波折下半場迎反攻良機
　　
　　2016年11月22日，在國泰君安召開的2017年投資策略研討會上，國泰君安策略團(tuán)隊在年度報告中指出，A股市場正從盈利修復(fù)逐步切換到風(fēng)險偏好驅(qū)動的行情，2017年將維持橫盤震蕩格局，上證指數(shù)核心區(qū)間為2800點到3500點。
　　
　　同時，報告預(yù)計預(yù)計，2017年上半年小幅震蕩;下半年，尤其是十九大召開前改革預(yù)期密集發(fā)酵之際，A股將迎來最佳進(jìn)攻時機。
　　
　　廣發(fā)證券：A股市場盈利增速會從4.1%下滑至3%
　　
　　對于A股市場整體走勢，廣發(fā)證券與國泰君安看法基本一致，廣發(fā)證券強調(diào)進(jìn)入2017年以后，隨著地產(chǎn)周期的回落和庫存周期進(jìn)入尾聲，以及原材料價格上漲侵蝕中游制造業(yè)毛利率，預(yù)計A股盈利增速預(yù)計將逐季回落。預(yù)計A股總體2017年盈利增速會從4.1%下滑至3%，剔除金融后增速從16%下滑至8%。
　　
　　中信證券：2017年A股盈利增速回升至8%
　　
　　中信證券提出，2017年國內(nèi)宏觀政策將是“穩(wěn)健+積極+改革”的組合拳，中國經(jīng)濟(jì)距離，底部或僅一步之遙。資本市場方面，樓市被擠出的資金或?qū)⒘飨蚬墒?，A股將整體受益于房地產(chǎn)新政，對2017年A股行情整體樂觀。
　　
　　此外，2017年A股對資金的吸引能力會增強。一方面，預(yù)計全部A股2017年盈利增速從2016年的4.4%回升至8.0%(其中金融/非金融：4.6%/13.1%);A股一致預(yù)期樣本的2017年遠(yuǎn)期PEG已從4月的1.50下降到了1.15。另一方面，市場邁過整固期，安全邊際比較高。
　　
　　海通證券：2017年A股從震蕩市走向牛市
　　
　　11月29日，海通證券首席策略分析師荀玉根在海通證券2017年的投資策略會上表示。海通研究所同時認(rèn)為，2017年可能是地產(chǎn)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的冬天，但有希望是改革和轉(zhuǎn)型的春天，并認(rèn)為“2017年行情將從震蕩市演變?yōu)榕Ｊ小薄?br />　　
　　荀玉根認(rèn)為，2017年從震蕩市演變?yōu)榕Ｊ杏卸鄠€促發(fā)因素：包括配置增加、盈利回升、轉(zhuǎn)型加速等。此外，海通證券強調(diào)，“十九大”后政策重心聚焦經(jīng)濟(jì)，改革和轉(zhuǎn)型望加速。2017年投資主線應(yīng)切換為改革發(fā)力、成長回歸。
　　
　　華泰證券：2017年慢牛仍將延續(xù)
　　
　　華泰證券指出，供給側(cè)改革“三去一降一補”隨著組合拳的落地逐步降低A股的長期風(fēng)險溢價。2017年A股進(jìn)入可持續(xù)的盈利修復(fù)周期，這將不同于2011年以來的任何一次，也意味著A股風(fēng)險偏好將隨著這個認(rèn)知差逐步成為共識而繼續(xù)回升。
　　
　　華泰證券判斷明年流動性中性低利率環(huán)境不變。第一，滯后調(diào)整的負(fù)債端利率仍有下行慣性;第二，決策層推動脫虛入實使得機構(gòu)配置行為對利率有一定平抑作用;第三，貨幣政策不會收緊，因油價、PPI、CPI均仍處于低位，供給側(cè)改革需要低利率環(huán)境配合。行業(yè)配置從上游轉(zhuǎn)移向中游，主題投資聚焦“新動能補短板”。
　　
　　申萬宏源：成長仍是“重頭戲”
　　
　　在多重利好有望形成共振的2017年，申萬宏源認(rèn)為A股結(jié)構(gòu)上將呈現(xiàn)周期先搭臺、但成長仍是“重頭戲”的格局，新興成長行業(yè)經(jīng)過長時間調(diào)整，在2017年春節(jié)后可能迎來“輕裝上陣”的行情。
　　
　　申萬宏源表示，對一季度之前的經(jīng)濟(jì)上行趨勢充滿信心，但盈利改善能否渡過“4月決斷”的關(guān)口被最終證實仍存在疑問。申萬宏源預(yù)計2016年、2017年上市公司整體業(yè)績增長5.8%、2.9%，非金融公司業(yè)績分別增長21%、5.4%。這也說明了上市公司的盈利狀況將持續(xù)改善。