過(guò)去五年里從未出現(xiàn)這種狀況，全球許多地方的通脹驚訝指數(shù)開始轉(zhuǎn)為正數(shù)，而與此形成顯著對(duì)比的則是低迷的全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

　　花旗通脹指數(shù)衡量的是實(shí)際通脹相對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期的差異度。在亞太地區(qū)，“花旗通脹驚訝指數(shù)”創(chuàng)出2011年9月以來(lái)的最高值，而歐元區(qū)則是2011年10月以來(lái)最高，新興市場(chǎng)則是2012年5月以來(lái)最高。

　　而一個(gè)顯著的例外則是美國(guó)的通脹意外指數(shù)仍然處于負(fù)值。但昨日公布的ISM制造業(yè)指數(shù)顯示，投入成本通脹已經(jīng)處于2014年9月以來(lái)的最高值，而支付價(jià)格指數(shù)（Prices Paid ）升至2011年5月以來(lái)最高。

　　盡管近期這些全球各地超預(yù)期的通脹表現(xiàn)已經(jīng)讓市場(chǎng)開始考慮通脹的可能性，但著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg對(duì)此并不認(rèn)同。

　　Rosenberg稱，他并不相信，全球央行八年來(lái)沒(méi)有做到的事情，特朗普卻可以做到。

　　如今，全球市場(chǎng)確實(shí)出現(xiàn)了通脹回升的現(xiàn)象，但現(xiàn)狀如此，并不代表著三個(gè)月后，六個(gè)月后，一年后甚至五年后依然會(huì)如此。但現(xiàn)在市場(chǎng)突然告訴我，特朗普總統(tǒng)將通過(guò)財(cái)政政策推動(dòng)通脹進(jìn)一步回升，而伯南克、耶倫、德拉吉、特里謝、黑田東彥、卡尼這些手握全球印鈔機(jī)的人，花了整整8年時(shí)間都沒(méi)能達(dá)成這一目的。特朗普就有能力做到？答案當(dāng)然是不，這絕不會(huì)發(fā)生。

　　Rosenberg認(rèn)為，導(dǎo)致目前全球低通脹的因素并未消失，目前并沒(méi)有大規(guī)模通脹的跡象。

　　如今全球的低通脹是由諸多強(qiáng)有力的長(zhǎng)期因素共同作用的結(jié)果，比如人口、全球競(jìng)爭(zhēng)等等。這些因素并沒(méi)有消失，而且全球巨大的產(chǎn)能過(guò)剩依然存在，亞馬遜由于盈利壓力仍大，消費(fèi)品和服務(wù)領(lǐng)域依然有大范圍的折扣。所以，我并不認(rèn)同通脹回歸的觀點(diǎn)，尤其不贊同美元將會(huì)走強(qiáng)，雖然做多美元已經(jīng)成了最擁擠的交易。我沒(méi)有看到大規(guī)模的通脹跡象。