國際知名投行高盛集團(Goldman Sachs)在周二(4月25日)的報告中稱，隨著全球制造業(yè)加速，大宗商品的前景正在改善。該行維持去年11月份開始的看多大宗商品的立場，并預(yù)計大宗商品回報率的波動性下降。

彭博大宗商品指數(shù)2017年以來下跌4%，今年3月份曾創(chuàng)下去年7月以來最大月度跌幅，這令市場對大宗商品的看空憂慮重燃。

但高盛在報告中寫道，“大宗商品的定價取決于經(jīng)濟活動水平，而不是增長率。即使增速現(xiàn)在放緩，需求水平正在開始升到足以超過供應(yīng)的高水平，并開始消化庫存?！?/p>

該行表示，之前強勁的中國信貸數(shù)據(jù)料轉(zhuǎn)化成實際的經(jīng)濟活動，包括對金屬的強勁需求，同時預(yù)計中國粗鋼需求增長。

貴金屬方面，高盛大宗商品研究分析師Max Layton稱，“展望未來，我們預(yù)計金價本周將承壓，而在未來三個月內(nèi)，金價短期目標指向1200美元/盎司。”該行對于未來12個月的預(yù)期沒有做出改變，仍然維持在1250美元/盎司水平。

同時，該行預(yù)計，特朗普稅改會引發(fā)拋售黃金。如果出臺邊境調(diào)節(jié)稅，則會進一步推高美元，但概率偏低。

不過，高盛認為，金價前景面臨的一個重大上行風險在于，圍繞朝鮮的緊張局勢升級導(dǎo)致避險需求增加，這將抵消增長率和利率上升的影響。地緣政治緊張局勢曾經(jīng)導(dǎo)致金價在4月稍早觸及多月高點。

至于原油方面，高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示，石油市場的再平衡正在取得進展，預(yù)計美國以外原油需求上升。同時，石油輸出國組織(OPEC)延長減產(chǎn)協(xié)議的可能性較大。

Currie認為，若無OPEC協(xié)議，美國WTI原油存在下跌3-5美元的風險，若協(xié)議延長，交易區(qū)間或在每桶55-60美元。該行對美國WTI原油的基準預(yù)測是每桶57.50美元，布倫特原油為每桶59美元。