因投資者對利比亞產(chǎn)量反彈以及美國產(chǎn)量上升的擔憂，國際油價近日再度遭受拋壓下跌。財匯大數(shù)據(jù)終端顯示，5月2日，芝商所旗下NYMEX原油期貨價格下跌2.4%，盤中創(chuàng)下11月16日以來新低至47.35美元/桶，幾乎回吐去年OPEC同意減產(chǎn)以來錄得的所有漲幅。

分析人士指出，利比亞最大油田重啟，原油產(chǎn)量不斷增加，加上美國頁巖油持續(xù)增產(chǎn)的壓力，油價后市還將繼續(xù)承壓。

供需矛盾令油價承壓

因利比亞和美國原油產(chǎn)量不斷增加，抵消OPEC牽頭減產(chǎn)，消除原油供應(yīng)過剩問題的努力。油價利空因素多于利多因素，油價一直持續(xù)低迷，上漲受限。

此前，利比亞因本國武裝沖突影響而關(guān)閉了當?shù)囟鄠€油田，原油產(chǎn)量也一度大幅下降。近日，利比亞重啟本國最大的兩個油田，產(chǎn)量也是日益增加。日內(nèi)，利比亞國家石油公司表示，利比亞原油產(chǎn)量已經(jīng)恢復至76萬桶/日上方，為2014年12月來最高水平，且還將計劃進一步推高產(chǎn)量。

根據(jù)貝克休斯的數(shù)據(jù)，截至4月28日，美國的原油鉆井數(shù)量又增加了9口，目前總數(shù)接近700口，相比一年前增長了120%。在過去的12周里面，美國原油鉆井數(shù)量不間斷地增長，更低的盈虧平衡線讓美國頁巖油商在油價更低的時候也能實現(xiàn)盈利，也就是說，即使增產(chǎn)造成了油價的下降，美國頁巖油商還是會有一定的盈利空間。

業(yè)內(nèi)人士表示，美國的原油產(chǎn)量未來的一段時間內(nèi)會不斷地上漲。EIA最近的預測是美國的產(chǎn)量已經(jīng)達到926.5萬桶/天，相比2016年9月的數(shù)據(jù)增加了70萬桶/天。未來美國的原油產(chǎn)量可能還會進一步地增加。

值得注意的是，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國將在5月25日舉行會議，就將減產(chǎn)協(xié)議延期進行討論，沙特等OPEC成員國紛紛表示支持將限產(chǎn)協(xié)議延長。但利比亞或和美國原油產(chǎn)量持續(xù)增長會削弱OPEC牽頭的減產(chǎn)協(xié)議對油價帶來的利好影響。

國際油價觸底了?

根據(jù)美銀美林最新發(fā)布的5月全球經(jīng)濟展望，美銀美林大宗商品策略師Francisco Blanch認為，當前市場供求平衡關(guān)系，以及宏觀基本面都有利油價，維持6月底布倫特原油每桶70美元不變。

“經(jīng)濟復蘇引發(fā)全球原油需求增長，美國頁巖油生產(chǎn)還沒有出現(xiàn)真正意義上的大幅增長，而OPEC協(xié)同其他主要原油輸出國的減產(chǎn)額，目前已超過140萬桶/天。所以預計全球原油庫存將很快下降?！痹摲治鰩煴硎?。

石油輸出國組織(OPEC)減產(chǎn)行動并未像預期那樣很快降低全球過剩的原油庫存，分析師稱，市場陷入OPEC減產(chǎn)與美國產(chǎn)量增加的博弈之中。OPEC牽頭的減產(chǎn)舉措放緩了全球庫存的增幅，但庫存水平仍離五年均值差很遠。

但國際能源署在3月的時候表示，美國頁巖油產(chǎn)量增加的幅度仍要取決于國際油價的反彈程度。國際能源署預測，如果國際油價降至50美元的水平，美國頁巖油產(chǎn)量的反彈幅度料將溫和。

業(yè)內(nèi)人士認為，當前尚未出現(xiàn)能打破原油市場現(xiàn)有穩(wěn)定局勢的力量。OPEC國家減產(chǎn)延長會議前，或有打破穩(wěn)定格局的力量出現(xiàn)，油價或會掀起一波漲勢。