年內(nèi)人民幣仍有升值空間 但表現(xiàn)或不如上半年

• 2017年8月2日 ZhouXun來源：中國證券報 978 61
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分析人士表示，鑒于美國溫和通脹及政治不確定性仍打壓美元指數(shù)，年內(nèi)人民幣兌美元匯率仍有升值空間，但表現(xiàn)或不如上半年強勢。

受隔夜美元弱勢及人民幣兌美元中間價繼續(xù)上調(diào)刺激，8月1日在岸、離岸人民幣兌美元匯率盤中均升破6.72關(guān)口。分析人士表示，鑒于美國溫和通脹及政治不確定性仍打壓美元指數(shù)，年內(nèi)人民幣兌美元匯率仍有升值空間，但表現(xiàn)或不如上半年強勢。

人民幣升破6.72

7月31日，美元指數(shù)繼續(xù)下探，最低一度至92.7775，再創(chuàng)15個月新低。8月1日，國際市場亞洲交易時段，美元指數(shù)小幅走軟后震蕩回升，但仍相當接近15個月低點，因投資者進一步押注美國政治風(fēng)險將影響美聯(lián)儲年內(nèi)繼續(xù)升息的前景。進入歐洲時段，美元指數(shù)延續(xù)持穩(wěn)走勢，截至北京時間17：30，報92.9199，較前收盤價漲0.11%。

8月1日，人民幣兌美元匯率中間價設(shè)于6.7148元，為去年10月12日以來新高，較上一交易日上調(diào)135個基點，為連續(xù)第二日上調(diào)?！巴苿咏杖嗣駧艃睹涝虚g價大幅上漲的因素源自中美債券收益率利差的變動?！眹┚财谪浹芯繂T王洋表示，人民幣匯率中間價形成機制中“逆周期調(diào)節(jié)因子”在美元連續(xù)走弱的背景下發(fā)揮作用，亦導(dǎo)致人民幣匯率中間價出現(xiàn)上行。

市場匯率方面，昨日在岸人民幣兌美元即期匯率早盤追隨中間價上行，最高上摸至6.7154，續(xù)創(chuàng)2016年10月13日以來新高，16：30收報6.7194，較前收盤價升值96個基點，為去年10月13日以來首次升破6.72關(guān)口。香港市場上，離岸人民幣兌美元一度升破6.72，最高上摸至6.7163，創(chuàng)2016年10月12日以來新高，隨后漲幅有所收窄，截至北京時間16：30報6.7236。

后市仍趨升值

對于后市，有外匯交易員表示，近期美元指數(shù)跌速過快，后續(xù)可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但從目前來看，美國通脹形勢溫和及政治不確定性仍將持續(xù)困擾美元，歐元的強勢表現(xiàn)也增添了美元指數(shù)的下行壓力，如果后續(xù)美元基本面仍缺乏實質(zhì)性利好，美元可能很難出現(xiàn)像樣的反彈行情，而對我國的持匯機構(gòu)而言，美元指數(shù)反彈將是逢高結(jié)匯的時機。從全年來看，人民幣重現(xiàn)年度升值將是大概率事件。

王洋則表示，往后看，在9月份議息會議上，美聯(lián)儲或宣布“啟動縮表”并透露下一次加息的時間點，經(jīng)歷了持續(xù)多月的頹勢之后，屆時美元指數(shù)將有望在美聯(lián)儲“鷹派”觀點強化的基礎(chǔ)上出現(xiàn)一定空間的反彈。對于人民幣匯率來說，基于中美兩國貨幣政策的差異，人民幣匯率表現(xiàn)或不如上半年那般強勢，且需提防美元指數(shù)“觸底回升”帶來匯率反殺。不過，人民幣貶值預(yù)期已明顯下降，再現(xiàn)大幅貶值可能性極小。

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