美債遭百年一遇做空潮 美元利率提升 資本如何流出美國

• 2017年10月11日 lihuizhen來源：BWC中文網(wǎng) 986 62
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事實上，當(dāng)債務(wù)危機正壓的美國氣喘吁吁時，國際資本正在掉頭!這從這兩天人民幣的暴漲就能得到印證，我們接下來看到的或許不是資本從新興市場流向美國，而是正相反，資金由美國流向新興市場(中國為主)以及歐洲、日本(避險)。

事實上，自從美國宣布加息以后全球金融界的怪現(xiàn)象層出不窮，美國明明失業(yè)率在不斷走低但是薪資水平和經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期卻在不斷降底和惡化，美聯(lián)儲明明是在加息但是美元指數(shù)卻總是高臺跳水。為什么?

最近幾日，人民幣更是超預(yù)期獨立走出了連續(xù)暴漲的國際貨幣行情，據(jù)彭博稱，這次超預(yù)期增長主要來自資本流入。

事實上，當(dāng)債務(wù)危機正壓的美國氣喘吁吁時，國際資本正在掉頭!這從這兩天人民幣的暴漲就能得到印證，我們接下來看到的或許不是資本從新興市場流向美國，而是正相反，資金由美國流向新興市場(中國為主)以及歐洲、日本(避險)。

這樣的邏輯對于習(xí)慣了直線思維的分析師們可能無法接受，美元利率提升，資本怎么可能流出美國?

的確，在美聯(lián)儲加息進程被確認實質(zhì)開啟之后，大量的國際資本即涌入美元，這集中表現(xiàn)在外資對美國國債的瘋狂追捧上，其中原因除了加息使美元匯率上漲因素外，也包括加息可能引起的外圍市場動蕩的避險需要。

但隨著10月份拉開縮表帷幕，美債收益率一度創(chuàng)下10個月以來最大跌幅，不僅交易者，就連投資大鱷們都在瘋狂拋售美債。突然之間，因為美國的這一重要決定，全球市場紛紛“談美債而色變”，做空美元債券變成了百年以來最具確定性的機會。

美債市場將遭遇更瘋狂的拋售/ 圖片來源123TF

緊接著，美國或?qū)⒁匦麻_啟新一輪的“隱形廣場協(xié)議”令美元走軟!他們有這個能力!而人民幣將破解這個隱性毒丸!與此同時，人民幣的新一輪升值反彈即將到來!

廣場協(xié)議，是指上世紀(jì)80年代初，美國進口多出口少，而日本和德國出口多進口少，導(dǎo)致全球經(jīng)濟失衡。協(xié)議的內(nèi)容之一是讓美元貶值(相應(yīng)的其他貨幣要升值)，于是，各國央行拋售美元，市場上美元多了，自然就貶值了。

但現(xiàn)在的讓美國矛盾的是，美聯(lián)儲需要的是強勢美元，因為在經(jīng)濟復(fù)蘇疲軟下資產(chǎn)價格泡沫卻高漲，但面對20萬億的債務(wù)，特朗普今后又會不得不需要開啟印鈔機或貶值對沖來緩解財政赤字的壓力，這就意味著資金自美國市場逃離流向新興市場和其他主要經(jīng)濟體的可能性正在增加。

而在美國加息和縮表的同時，中國更是已經(jīng)提前跟上了相對緊縮的步伐，所謂的美元擁有的利率差競爭力將不復(fù)存在，尤其是在中國央行鐵下心去杠桿的情況下。未來，對于投資者來說，還會有比人民幣收益率更高的的貨幣嗎!資本逐利，當(dāng)然不會放著錢不賺。這就看投資者如何抉擇了。

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