郎酒在和王朝洽談收購事宜？ 王朝能否玩轉(zhuǎn)“換帥+并購”的新玩法

• 2017年11月5日 lihuizhen來源：云酒 722 43
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  2017-2022年煙草制品市場投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報(bào)告

  2015年，滬深股市跌宕起伏，大起大落，IPO暫停數(shù)月都對企業(yè)首次上市融資活動(dòng)產(chǎn)生影響。經(jīng)過年中的調(diào)整，市場已回穩(wěn)，IPO亦于年尾重啟，但是到了2016年6月底，整個(gè)股市再度陷入動(dòng)蕩，2016年初經(jīng)2...

盈利下滑、股東減持、業(yè)績糟糕總是要有人出來負(fù)責(zé)的，于是，2012年12月底，王朝酒業(yè)發(fā)布公告稱，高峰因其他公務(wù)已辭任公司總經(jīng)理及執(zhí)行董事職務(wù)，郝非非出任總經(jīng)理兼執(zhí)行董事，王朝換帥的第一階段塵埃落地。

根據(jù)相關(guān)消息，郎酒目前在和王朝洽談收購事宜。如果這是真的，王朝或?qū)⒚媾R改名風(fēng)波。

也是在近期，王朝酒業(yè)高層再度出現(xiàn)變動(dòng)，其大股東天津食品集團(tuán)財(cái)務(wù)副總會(huì)計(jì)師孫軍將接替郝非非任董事長，天津食品集團(tuán)宣傳部部長李廣禾接替尹吉泰任總經(jīng)理。

近幾年來，王朝酒業(yè)似乎只有“換帥”一種新聞。經(jīng)折騰之后，這次“換帥+并購”的新玩法能否拯救已滑鐵盧的王朝?

1.

從郝非非、尹吉泰到李廣禾，不到5年連換三任總經(jīng)理

2012年是一個(gè)特殊的年份，這一年曾被認(rèn)為是“世界末日”，而對王朝來說，這一年似乎是王朝滑鐵盧的元年。

在2012/2013財(cái)報(bào)中，人頭馬君度集團(tuán)稱，考慮到王朝酒業(yè)收入的下滑趨勢已有明確的信號(hào) (不論欺詐指控是否真實(shí)或他們的潛在影響)，決定對這項(xiàng)資產(chǎn)做減值處理，從2012年3月的5880萬歐元減值1590萬歐元，至4290萬歐元。

人頭馬君度集團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，盈利下滑以及國產(chǎn)葡萄酒市場的趨勢，是考慮減持王朝酒業(yè)的原因。

盈利下滑、股東減持、業(yè)績糟糕總是要有人出來負(fù)責(zé)的，于是，2012年12月底，王朝酒業(yè)發(fā)布公告稱，高峰因其他公務(wù)已辭任公司總經(jīng)理及執(zhí)行董事職務(wù)，郝非非出任總經(jīng)理兼執(zhí)行董事，王朝換帥的第一階段塵埃落地。

現(xiàn)在回過頭來看，郝非非在王朝的17個(gè)月時(shí)間并沒有給王朝帶來“非常之舉”，反而讓其在關(guān)鍵的行業(yè)調(diào)整期內(nèi)陷入了“是非之境”。郝非非上任之后的時(shí)間里，王朝酒業(yè)在市場上鮮有作為，反而繼續(xù)滑入深淵。

不行就再換人，2014年6月6日晚，王朝酒業(yè)再度發(fā)布“換帥”公告稱，尹吉泰獲委任為公司執(zhí)行董事及總經(jīng)理，接替原總經(jīng)理郝非非。

從王朝酒業(yè)的公告來看，現(xiàn)年50歲的尹吉泰1992年就已經(jīng)加入了王朝酒業(yè)，是國家一級(jí)品酒師、釀酒師，有二十幾年的行業(yè)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。尹的接手，可以理解為王朝是想從生產(chǎn)上進(jìn)行改革，重視產(chǎn)品品質(zhì)的打造和傳播。

同樣在2014年還引起另一起人事風(fēng)波的是公司內(nèi)元老級(jí)人物白智生辭任執(zhí)行董事及董事會(huì)主席一職。2012年到2014年，也是整個(gè)酒行業(yè)的深度調(diào)整期，3年時(shí)間內(nèi)王朝的高管團(tuán)隊(duì)幾乎經(jīng)歷了一場大清洗運(yùn)動(dòng)。而這場運(yùn)動(dòng)的余威似乎到現(xiàn)在還沒有停歇。

有王朝酒業(yè)前員工這樣告訴云酒頭條：“目前王朝的年銷售額已經(jīng)從高峰期的16億元銳減至現(xiàn)在的不足4億元。管理層已經(jīng)幾近無人可用的地步，因?yàn)樵?jīng)的銷售精英們都已陸續(xù)離開，王朝極度缺少懂營銷的核心管理層?！?/p>

事實(shí)上，王朝的人員更換已有先兆，在其東家天津食品集團(tuán)完成“換帥”之后，公司內(nèi)部就有傳聞?wù)f“高層要換”。

今年4月，天津食品集團(tuán)召開了系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)干部會(huì)議，市委組織部副部長周波宣讀了市委關(guān)于食品集團(tuán)主要領(lǐng)導(dǎo)成員調(diào)整決定，免去孟愛英同志食品集團(tuán)黨委書記、董事長(退休);張勇(原任天津市濱海新區(qū)區(qū)委副書記、區(qū)長)同志任食品集團(tuán)黨委書記、董事長。

2017年，王朝的這次董事長和總經(jīng)理的“雙雙更換”似乎明顯要把其往一個(gè)截然相反的方向帶，而這個(gè)方向就是王朝的“整體變賣”。

2.

“郎酒+王朝”，背后的因果是什么?

分析來看，天津食品集團(tuán)財(cái)務(wù)副總會(huì)計(jì)師孫軍來掌舵一家傳統(tǒng)的葡萄酒企業(yè)，怎么都讓人摸不著頭腦。按理說，酒企的掌舵者中市場出身的多，技術(shù)出身的也不少，但真正財(cái)務(wù)出身來帶領(lǐng)企業(yè)往前沖的幾乎很少。

有知情人向云酒頭條透露了一個(gè)細(xì)節(jié)：孫軍來王朝就是奔著財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)去的。

猜想一下，如果王朝有意賣身，那么，顯然需要一個(gè)行家里手來深入了解王朝的“身價(jià)”究竟是多少?這樣對今后要多少錢的“嫁妝”也就有了眉目。所以，孫軍的到任其實(shí)就是在摸底，可以不懂技術(shù)、不了解市場，但只要弄清楚了王朝到底能值多少錢就可以了。

也許，這才是本次“換帥”的真正目的。

再把觀察的視野往前拉4個(gè)月來看，王朝的“賣身自救”行為已有先兆，這也是張勇到任天津食品集團(tuán)后開始的重要的“減肥計(jì)劃”。

今年6月，王朝酒業(yè)就發(fā)布公告稱，中法王朝公司將通過天津產(chǎn)權(quán)交易中心以公開掛牌形式出售資產(chǎn)，擬議出售的初始價(jià)為4億元。報(bào)告顯示于2016年6月30日止該資產(chǎn)估值約為3億元。公開掛牌程序?qū)⒂?017年6月28日開始，于2017年7月25日結(jié)束。

上述該資產(chǎn)位于天津市北辰區(qū)，土地使用權(quán)面積為16.9萬平方米，地上建筑物包括酒堡、紅酒冷穩(wěn)勾兌中心及技術(shù)中心附屬用房等。

所以，從老東家天津食品集團(tuán)對王朝的近期的態(tài)度看，轉(zhuǎn)手賣掉這個(gè)燙手的山芋是情理之中的事，早做準(zhǔn)備早有打算，只是苦于買家太少——尤其是在整個(gè)進(jìn)口葡萄酒大行其道的當(dāng)下，更多的葡萄酒廠家也都舉步維艱，誰又能接下這個(gè)燙手山芋?

問題來了，郎酒會(huì)不會(huì)接?為什么要接?

今年9月，四川發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)白酒產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》(下稱《意見》)提出，到2020年力爭培育銷售收入超千億元企業(yè)1戶、超300億元企業(yè)1戶、超200億元企業(yè)1戶、超100億元企業(yè)1戶、超50億元企業(yè)2戶、超10億元企業(yè)10戶。

從上述《意見》來看，目標(biāo)明晰，支持五糧液集團(tuán)瞄準(zhǔn)“千億”目標(biāo)，而超過300億元企業(yè)則對標(biāo)瀘州老窖，超200億元的企業(yè)則劍指郎酒。郎酒集團(tuán)董事長汪俊林年初時(shí)也表示，郎酒將進(jìn)入高速增長期，預(yù)計(jì)2020年銷售200億元。

特別要注意的是，《意見》提出要推動(dòng)中國(四川)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)開展白酒產(chǎn)銷體制創(chuàng)新試點(diǎn)，支持重點(diǎn)企業(yè)利用“一帶一路”、海外機(jī)構(gòu)和華人企業(yè)加大宣傳力度，全力拓展海外主流消費(fèi)市常對企業(yè)重大技術(shù)改造。

相比于五糧液、瀘州老窖等川酒同行來說，郎酒在白酒的產(chǎn)業(yè)路徑和國內(nèi)的渠道推進(jìn)上并不弱勢，相反因?yàn)橛兄耙粯淙ā钡南阈蛢?yōu)勢，郎酒反而有著特殊的長處，但如果從國際品牌角度對比，從世界視野來看，郎酒顯然與兩者相比“不在一個(gè)層級(jí)”上。

所以說，如果郎酒看上了王朝，那么看重的無疑是王朝曾經(jīng)以及現(xiàn)在還存在的“國際化”渠道和品牌資源，能在最大程度上對郎酒形成“海外資源傾斜”從而加重郎酒在國際市場的份量。

此外，在2017年2月，郎酒集團(tuán)董事長汪俊林曾在陪同瀘州市市長劉強(qiáng)調(diào)研時(shí)公開表示，負(fù)責(zé)運(yùn)營白酒主業(yè)的郎酒股份公司已完成股改工作，計(jì)劃于2019年上市。

現(xiàn)在來看，還有一年多的時(shí)間，留給郎酒的時(shí)間已經(jīng)很緊迫了，但如果汪俊林選擇的是另外一條“借殼上市”路，通過王朝的上市身份實(shí)現(xiàn)郎酒的“曲線上市”也不失為一個(gè)捷徑。到了2019年，曾經(jīng)的上市公司“王朝酒業(yè)”改名“郎酒股份”，有沒有可能?

所以說，“郎酒+王朝”的組合，對兩者來說都是各取所需，對郎酒來說，國際化的背景資源和上市身份都是不錯(cuò)的底牌，一旦成行，對酒行業(yè)來說，一個(gè)新的“郎朝”或許就在眼前。

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