明年美元的日子會更不好過？

• 2017年12月18日 FanTianQing來源：騰訊網 1422 94
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  2017-2022年中國中醫(yī)診所行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告

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盡管近來美元反彈，但是分析師和投資者仍認為，非美經濟體經濟增長強勁以及貨幣政策進一步收緊的前景，完全抵消了美聯儲加息的影響，因而可能會導致美元兌歐元以及美元兌日元進一步下跌。

明年美元走勢將如何？何以見得？

據外媒報道，對于萬能的美元來說，2017年的日子很不好過。不幸的是，2018年美元的日子可能會變得更加最糟糕。

盡管近來美元反彈，但是分析師和投資者仍認為，非美經濟體經濟增長強勁以及貨幣政策進一步收緊的前景，完全抵消了美聯儲加息的影響，因而可能會導致美元兌歐元以及美元兌日元進一步下跌。今年，美元兌全球主要貨幣下跌幅度超過了7%，為十年多來最大幅度。

瑞銀資產管理公司(UBS Asset Management)的資產配置負責人埃林·布朗（Erin Browne）指出：“我們現在所看到的歐洲、新興市場和世界其他地區(qū)的經濟增長，可能會再次導致美元遭遇拋售。談及歐洲央行和日本央行接下來會怎么做時，布朗說：“還未有反映”。

布朗表示，2018年歐元兌美元可能漲至1.30美元，意味著漲幅高達10.7%。今年年初至今，歐元兌美元漲幅已達到12%左右。這位高管還預測，日元兌美元會進一步上漲。當前，1歐元可兌換1.1790美元；1美元可兌換112.85日元。

事實上，事情本不該是這個樣子。今年年初，幾乎所有策略師們都看好美元，因為交易員們接受了特朗普當選總統(tǒng)的事實，以及他將通過降低稅率和增加基礎設施支出來推動經濟增長的承諾。此外，美聯儲的加息預期，也為美元提供了更多的支撐。

然而，這種樂觀情緒很快便消退了。的確，美聯儲已經加息三次，但是鑒于通脹率一直不給力且市場對特朗普及其領導的共和黨能否兌現立法承諾持悲觀態(tài)度，美元反彈并沒有出現。

雖然遠期利率掉期大幅度上漲，外匯交易員今年仍然選擇出售美元，這種舉動實際上反映了交易員們在押注美聯儲將進一步收緊貨幣政策。相應地，他們買入了歐元和日元。

現在，很多人認為美聯儲正接近貨幣政策緊縮周期的尾聲，致使每日交易量高達5.1萬億美元的外匯市場更關注歐洲央行和日本央行。另據預測數據，明年全球經濟增長將達到3.7%，為七年來最大增幅。

對于歐元而言，任何的經濟好轉跡象都能促使歐洲央行收縮債券購買刺激規(guī)模，而此舉或將推動歐元兌美元進一步上漲。

“大幅走弱”

法國巴黎銀行北美外匯策略主管丹尼爾·特茲伍（Daniel Katzive）表示：“我們采訪的大多數人都表示，如果到明年年底美元大幅走弱，尤其是美元兌歐元大幅貶值，他們不會非常驚訝。”

這可不是說說而已。在期貨市場，對沖基金和基金經理大力度押注歐元上漲，致使歐元在凈額基準上接近六年來的高位。

市場投機者對日元的信心不是很足，但對于德意志銀行的艾倫·拉斯金（Alan Ruskin）來說，這恰恰意味著如果日本央行退出該行針對債券收益率水平的政策，那么日元可能會出現更大幅度的波動。自2016年9月份引入貨幣寬松政策以來，日元一直在貶值了。

拉斯金說：“日元實際上是極端便宜的，所以一旦價格出現逆轉，那么上漲的幅度可能會相當大?！?/p>

當然，即便是看跌美元的人也承認，特朗普的稅改法案可能會在2018年上半年給美元帶來提振。不過，很少有人認為這種提振會持續(xù)到2018年下半年，（即使美聯儲繼續(xù)加息）。分析師預計，到明年年底，在全球16種交易最廣泛的貨幣中，美元兌其中13種主要貨幣都將出現下跌。

特茲伍指出：“美聯儲可能繼續(xù)保持‘鷹派’立場，會一直加息、加息，而美元會因此上漲一點。不過，市場現在的關注點集中在歐洲央行和日本央行身上，美元兌其他主要貨幣的弱勢將一直存在。哪怕有一邊出現了小幅度的波動，反應都可能是強烈的?！?/p>

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