泰禾月漲147% 地產(chǎn)股或能再漲兩成

• 2018年1月25日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 421 21
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  2018-2023年中國(guó)滋潤(rùn)保濕面膜行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

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2018年1月24日，上證綜指收漲0.37%，報(bào)3559.47點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)兩年新高。A股中的房地產(chǎn)板塊微跌0.2%。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，24日申萬一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)報(bào)5739.17點(diǎn)。

地產(chǎn)股近期走勢(shì)如何？未來發(fā)展?jié)摿τ卸啻螅?/p>

2018年1月24日，上證綜指收漲0.37%，報(bào)3559.47點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)兩年新高。A股中的房地產(chǎn)板塊微跌0.2%。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，24日申萬一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)報(bào)5739.17點(diǎn)。

一個(gè)月前的2017年12月25日，周一，房地產(chǎn)板塊5日線走到10日線上方，房地產(chǎn)板塊開啟了上漲的勢(shì)頭，至今漲幅18.57%。這一天前的周末，2017年12月23日（周六），住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議部署2018年工作。似乎是在確認(rèn)底部，經(jīng)過4個(gè)工作日，上證綜指站上3300后。

住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)王蒙徽在上述會(huì)議要求，大力發(fā)展住房租賃市場(chǎng)特別是長(zhǎng)期租賃，在人口凈流入的大中城市加快培育和發(fā)展住房租賃市場(chǎng)，推進(jìn)國(guó)有租賃企業(yè)的建設(shè)，充分發(fā)揮對(duì)市場(chǎng)的引領(lǐng)、規(guī)范、激活和調(diào)控作用。還要抓好房地產(chǎn)市場(chǎng)分類調(diào)控，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。針對(duì)各類需求實(shí)行差別化調(diào)控政策，滿足首套剛需、支持改善需求、遏制投機(jī)炒房。庫存仍然較多的部分三四線城市和縣城要繼續(xù)做好去庫存工作。此后，樓市調(diào)控進(jìn)入精細(xì)化調(diào)整，一方面將“一刀切限購”變?yōu)椤安顒e化限購”，另一方面定向放松以吸引優(yōu)秀人才。

把時(shí)間線拉長(zhǎng)再看，房地產(chǎn)板塊隨著2015年6月的股災(zāi)一路下跌。2015年10月，房地產(chǎn)板塊走入上升通道，彼時(shí)樓市成交已漸入瘋狂。3個(gè)月后的12月底，房地產(chǎn)行業(yè)板塊漲幅達(dá)39.7%。而目前漲勢(shì)喜人的房地產(chǎn)板塊指數(shù)離2015年底的高點(diǎn)位，已近在咫尺。

2016年、2017年兩年，房地產(chǎn)板塊在股海中的表現(xiàn)，一如以穩(wěn)為主、不斷調(diào)控的房地產(chǎn)市場(chǎng)。易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)分析稱，從樓市周期來看，2014年全國(guó)市場(chǎng)降溫，從2015年開始，一直到2017年全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)總體上都呈現(xiàn)了交易持續(xù)升溫的態(tài)勢(shì)。某種程度上說，房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的大爆發(fā)，為地產(chǎn)行業(yè)帶來了很多新機(jī)會(huì)。而當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)的一個(gè)特征是，行業(yè)集中度在不斷變化，相應(yīng)地，資源會(huì)選擇進(jìn)入大型房企，尤其是上市企業(yè)中。自然地，股價(jià)出現(xiàn)上漲。另外很關(guān)鍵的一點(diǎn)是，部分企業(yè)資源大整合，會(huì)帶來業(yè)績(jī)的快速提高，在股價(jià)方面也容易出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈態(tài)勢(shì)。

2018年1月24日，房地產(chǎn)板塊129只個(gè)股39只上漲，75家下跌。其中，個(gè)股表現(xiàn)讓人印象深刻。

按年初以來漲幅計(jì)，泰禾集團(tuán)以107.09%漲幅傲視群股。2017年12月22日，泰禾集團(tuán)董事長(zhǎng)黃其森提出公司2018年銷售目標(biāo)要到2000億元之后，泰禾集團(tuán)股價(jià)在9個(gè)交易日出現(xiàn)5個(gè)漲停板，漲幅高達(dá)84.95%。此后，泰禾集團(tuán)停牌自查。1月15日泰禾復(fù)牌后，又于1月16日、1月23日收獲兩個(gè)漲停板。從2017年12月22日收盤的16.78元至2018年1月24日的41.46元，一個(gè)月間，漲幅147%。與泰禾集團(tuán)同為閩系房企的陽光城，皆實(shí)行差異化戰(zhàn)略路線，共同進(jìn)入2017年房企銷售額排行榜前20名。

萬科A在股權(quán)紛爭(zhēng)落定后，起起伏伏卻不改向上趨勢(shì)，股價(jià)更是屢創(chuàng)新高。萬科集團(tuán)更憑此成為全球市值最高的房企。從2017年8月15日收盤價(jià)21.30元至昨日收盤41.13元，經(jīng)過5個(gè)多月，萬科A漲幅達(dá)93%。

以產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)為主要業(yè)務(wù)、深度布局京津冀的華夏幸福，在雄安新區(qū)千年大計(jì)公布后，自26.75元起連續(xù)5個(gè)漲停，經(jīng)過回落調(diào)整，目前的股價(jià)已回到了第五個(gè)漲停價(jià)43.1元附近。

興業(yè)證券研究報(bào)告稱，2017年全年商品房銷售面積16.9億平方米，累計(jì)同比增長(zhǎng)7.7%。2018年新年前三周，北上資金通過陸股通凈買入地產(chǎn)股15.82億元。增量資金更加偏好業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、估值水平低的龍頭地產(chǎn)股。增量資金凈買入萬科A、保利、招商蛇口、華夏幸福、新城控股的金額分別為3.1億元、3.38億元、1.93億元、2.06億元和1.11億元。海外增量資金將在長(zhǎng)期決定地產(chǎn)板塊估值中樞。增量資金買入的基礎(chǔ)就是“便宜”，地產(chǎn)大周期、房?jī)r(jià)再無周期和行業(yè)集中度提升共同決定了地產(chǎn)核心資產(chǎn)“便宜”的特征。

嚴(yán)躍進(jìn)表示，藍(lán)籌股主要關(guān)注兩個(gè)內(nèi)容，第一是經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，第二是分紅的獲利性。從實(shí)際情況看，藍(lán)籌股本身帶來了較多的投資收益，而且風(fēng)險(xiǎn)少，所以容易受到市場(chǎng)的關(guān)注。從房企規(guī)模看，規(guī)模越大，房企的銷售渠道越多，對(duì)于行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力就越強(qiáng)。故而市場(chǎng)會(huì)關(guān)注此類地產(chǎn)股。在重組等方面，大房企往往有并購等其他業(yè)務(wù)的考慮。并購能夠降低經(jīng)營(yíng)成本，帶來業(yè)績(jī)和規(guī)模的持續(xù)攀升，也是利好。從股價(jià)來說，上漲自然會(huì)帶來很多正面效應(yīng)。說明投資者認(rèn)可此類企業(yè)，各類投資會(huì)追加，這也增加了房企融資機(jī)會(huì)。而主力資金進(jìn)入以后，還會(huì)帶來示范效應(yīng)，進(jìn)而引起各類投資者的積極進(jìn)入。

光大證券表示，近期地產(chǎn)板塊估值修復(fù)主要來自三點(diǎn)：一是2018長(zhǎng)效機(jī)制逐步成型，行業(yè)發(fā)展前路漸明，使不確定性估值折價(jià)得到修復(fù)；二是住房供需漸平衡使地產(chǎn)行業(yè)周期性波幅減弱；三是房企積極拓展生活服務(wù)業(yè)務(wù)板塊，穩(wěn)定利潤(rùn)貢獻(xiàn)度提升。光大證券建議投資標(biāo)的選擇關(guān)注三大主線：龍頭房企、高成長(zhǎng)標(biāo)的及國(guó)改深化帶來交易性機(jī)遇。

招商證券重申房地產(chǎn)板塊超額收益或仍有20%左右空間。歷史上地產(chǎn)股大級(jí)別行情（2009年、2015年）累計(jì)超額收益可達(dá)50%及以上，次一級(jí)行情（2012年）也有30%空間。2018年行情與2012年相比，同處于周期下的第二輪小周期，但2018年經(jīng)濟(jì)整體向上，而政策邊際改善則或更小，影響一正一負(fù)，預(yù)計(jì)超額收益空間與2012年相當(dāng)。

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