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大宗商品上漲之后會是一地雞毛嗎?

  • 2018年5月8日 ZhouXun來源:Wind資訊 507 27
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高盛最近向高凈值投資客戶發(fā)送一份報告,表明大宗商品將迎來近15年來最佳投資機會,注意是15年來,不是10年?!靶聜酢睂烁侵毖源笞谏唐穼⒈q400%。

自1970年以來,大宗商品和標普500價格比如此之低只出現過兩次,每次大宗商品都出現爆發(fā)式上漲,漲幅相對標普500都超過800%。

高盛最近向高凈值投資客戶發(fā)送一份報告,表明大宗商品將迎來近15年來最佳投資機會,注意是15年來,不是10年。“新債王”岡拉克更是直言大宗商品將暴漲400%。

高盛的判斷基于以下三點:

第一,全球經濟同步復蘇;

第二,自從金融危機以來,全球央行都開足馬力印錢,經濟危機過來了,自然這些錢也要想辦法花掉;

第三,通脹開始抬頭。

就在此份報告公布后不久,都鐸基金創(chuàng)始人,華爾街最成功的神秘對沖基金操盤手,Paul Tudor Jones意外地發(fā)表看多大宗商品言論。Jones認為特朗普的稅改計劃是一個徹頭徹尾的錯誤,減稅本身并沒有問題,問題出在推出的時機,經濟復蘇已經進入第九年了,現在這么做只會成為點燃通脹的導火索。

事實上通脹已經開始回歸,美國消費價格(排除食品和能源)在2018年第一季度上升2%,油價從去年8月開始漲幅已經高達50%。

鳳凰資本(Phoenix Capital)從債市的表現分析大規(guī)模通脹正在路上?!芭袛嗤浰降淖詈梅椒ㄊ强赐洷V祩?TIPs)和美國長期債券收益比,如果這一比率上升,則意味著通脹抬升,反之亦然?,F在的走勢剛剛突破10年來的下滑走勢,是自2008年以來第一次突破下降通道?!?/p>

另一方面,盡管美聯儲開啟了加息步伐,但是現在利率依然處在歷史較低水平。低利率疊加稅改再加上歐洲央行還沒結束的QE,通脹必然越走越高,Jones認為在高通脹時代,找不到比大宗商品更好的投資了。

除了Jones,還有一位重量級投資人看好大宗商品,雙線資本創(chuàng)始人,“新債王”岡拉克(Jeffrey Gundlach),他認為大宗商品不僅僅只是一個較好的投資品種,而是一個即將大爆發(fā)的機會,這種爆發(fā)不止30%的漲幅,而是100%或200%甚至是400%的暴漲。

這意味著,現在的商品價格相對于股市來說絕對的便宜,自從1970年以來,大宗商品這種價位只出現過兩次,根據上兩次的經驗,大宗商品都出現了爆發(fā)式的上漲,每次相對標普500的漲幅都超過了800%。

當然。歷史不一定每次都會重演,但是結合現在全球經濟基本面,很難有理由不去相信大宗商品不會大漲。

在所有的大宗品種里,石油是絕對的C位。

大宗商品上漲之后會是一地雞毛嗎?

OPEC成員國的限產確實起到很大作用,下一步油價會不會繼續(xù)上漲就看美國頁巖油能否大規(guī)模開采填充石油市場。至少從現在來看,2018年油價將繼續(xù)保持強勢。

大宗商品上漲之后會是一地雞毛嗎?

上一次金融危機已經過去十年了。這十年里,在全球央行的共同呵護下,我們經歷了一段很平靜的發(fā)展時期,美股也創(chuàng)了歷史新高,但是路走長了總會遇到坑。

大宗商品暴漲就在眼前,但是仔細觀察下,每次暴漲之后都發(fā)生了經濟危機,1973年,1990年以及2008年無一例外。但是好消息是,大宗商品的上漲通常會持續(xù)4年以上,所以如果現在開始上漲的話,下一次大衰退離我們還有幾年的距離。

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