小基金如何解決業(yè)務(wù)發(fā)展難題？

• 2018年5月14日 ZhangHongYuan來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 1494 99
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  2018-2024年中國(guó)金融資產(chǎn)交易所行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)及前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  金融資產(chǎn)交易所行業(yè)研究報(bào)告主要分析了金融資產(chǎn)交易所行業(yè)的國(guó)內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場(chǎng)分析（市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)特點(diǎn)等）、競(jìng)爭(zhēng)分析（行業(yè)集中度、競(jìng)爭(zhēng)格局、競(jìng)爭(zhēng)組群、競(jìng)爭(zhēng)因...

一位小型基金公司的基金經(jīng)理為新基金首發(fā)跑遍了銀行渠道，規(guī)模的弱勢(shì)讓小基金公司在銀行渠道幾乎得不到機(jī)會(huì)。

一位小型基金公司的基金經(jīng)理為新基金首發(fā)跑遍了銀行渠道，規(guī)模的弱勢(shì)讓小基金公司在銀行渠道幾乎得不到機(jī)會(huì)。

“大型基金公司給渠道的尾隨傭金加上銀行總行下發(fā)到分行的激勵(lì)能到3.7%左右，年初時(shí)更高，可以達(dá)到6%，而我們同期在發(fā)的新基金這兩部分加起來(lái)還不到2%，完全競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)大型基金公司?！鄙鲜龌鸾?jīng)理坦言，小基金公司想要在銀行發(fā)新基金幾乎看不到希望。

據(jù)上述基金經(jīng)理介紹，現(xiàn)在銀行總行給到分行的中間業(yè)務(wù)收入激勵(lì)，一部分來(lái)自基金公司在銀行托管的存量老基金托管費(fèi)及尾隨傭金，大基金公司存量規(guī)模占比高，小基金公司在這方面處于劣勢(shì)。即使將新基金1.5%的管理費(fèi)加上0.25%托管費(fèi)及其他申購(gòu)贖回費(fèi)用全加上也僅有3.75%左右，完全達(dá)不到6%的水平，無(wú)論如何也比不過(guò)大基金公司爭(zhēng)取到的銀行中收激勵(lì)政策。況且考慮到人力成本及運(yùn)營(yíng)成本，小基金公司也不可能將新基金的管理費(fèi)全部分給銀行代銷渠道。

華南一位基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)也同樣感慨于小基金公司在新基金首發(fā)上的落后局面?！澳壳靶禄鹪阢y行渠道首發(fā)時(shí)，通常小基金公司尾隨能達(dá)到管理費(fèi)的8成，大型基金公司可能只有管理費(fèi)的5成。銀行在基金首發(fā)時(shí)可能還會(huì)要求小基金公司再補(bǔ)貼一部分，總行才能給到分行中收激勵(lì)，相比之下，大型基金公司在銀行渠道相對(duì)有議價(jià)能力，銀行覺(jué)得某只新基金能帶來(lái)銷量，總行也愿意配備一部分中收激勵(lì)，畢竟各家銀行也在比拼基金代銷的江湖地位。如此一來(lái)，馬太效應(yīng)越來(lái)越強(qiáng)，小基金公司在新基金發(fā)行時(shí)是很難賺錢(qián)的，發(fā)新基金主要是為了產(chǎn)品布局上的考慮。”

“銀行總行給的中收激勵(lì)與基金公司尾隨傭金不可混為一談?！比A南一位中小基金公司副總經(jīng)理稱，基金公司管理費(fèi)僅有1.5%，有時(shí)候銀行的中收激勵(lì)能達(dá)到5%~6%，尾隨傭金不可能高過(guò)中收激勵(lì)?！?/p>

不過(guò)上述華南中小基金公司副總經(jīng)理并不認(rèn)同小基金公司在爭(zhēng)取銀行總行中收激勵(lì)政策時(shí)完全輸給大型基金公司。“中收激勵(lì)政策取決于基金公司的品牌、過(guò)往業(yè)績(jī)，營(yíng)銷工作是否做到位等多方面因素，并不一定大基金公司給出的中收激勵(lì)一定高于小基金公司。”

“中收激勵(lì)也不一定越高越好。之前我在一家大型基金公司分管渠道銷售時(shí)就希望基金發(fā)行時(shí)，中收略微低于市場(chǎng)平均水平，例如平均水平若是5%，所在基金公司發(fā)行新基金的中收激勵(lì)定在4.8%，希望銀行分行渠道是真實(shí)銷售而不是為了賺取高額中收。當(dāng)然，若是新基金發(fā)行不及預(yù)期，也會(huì)及時(shí)和銀行溝通調(diào)高中收激勵(lì)。”

“除此之外，銀行制定中收激勵(lì)也有一定的季節(jié)性，通常一季度會(huì)相對(duì)高一些，銀行希望快速打開(kāi)局面搶占市場(chǎng)，到四季度因?yàn)樾枰婵睿鸢l(fā)行的中收激勵(lì)會(huì)有所下降?！痹谏鲜鋈A南中小基金公司副總經(jīng)理看來(lái)，小基金公司在爭(zhēng)取銀行中收政策時(shí)并不是完全沒(méi)有作為的空間，不能一味認(rèn)為大基金公司能夠配備的中收激勵(lì)一定好于其他基金公司。

針對(duì)未來(lái)小基金公司發(fā)展的良方，多位基金公司人士不約而同地關(guān)注到業(yè)績(jī)這一根本問(wèn)題?！靶』鸸景l(fā)行新基金主要是為了產(chǎn)品布局，后面必須咬著牙把業(yè)績(jī)做上去，通過(guò)持續(xù)營(yíng)銷做大規(guī)模。除此之外也要考慮差異化競(jìng)爭(zhēng)，畢竟比拼中收很難拼過(guò)老牌基金公司，也可以考慮券商、第三方等其他發(fā)行渠道?！鄙鲜鋈A南基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)說(shuō)。

“沉下心做好業(yè)績(jī)是基金公司的不二法門(mén)，比拼發(fā)行不能解決長(zhǎng)久問(wèn)題，即使某次銀行渠道發(fā)行很給力，基金首發(fā)大賣(mài)，基金公司若是把業(yè)績(jī)做砸了，在銀行渠道也不會(huì)再有第二次機(jī)會(huì)。而在投資者層面，公募基金大部分都是開(kāi)放式基金，到了開(kāi)放期，業(yè)績(jī)不好，客戶會(huì)贖回，所以對(duì)于基金公司而言，業(yè)績(jī)才是發(fā)展本源?！鄙鲜鋈A南小基金公司副總基金表達(dá)了類似看法。

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