華大基因要求員工活到百歲后續(xù)：華大員工站著敲鍵盤

• 2018年6月6日 GuoMeng來源：新浪證券綜合 1146 74
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  2018-2023年人工智能軍事領(lǐng)域研究與投資前景調(diào)研報告

  自20世紀70年代信息革命爆發(fā)至今，信息技術(shù)歷經(jīng)近半個世紀發(fā)展，已經(jīng)形成體系完備的產(chǎn)業(yè)集群并滲透到諸多領(lǐng)域，尤其在軍事領(lǐng)域大放異彩。但研究表明，任何技術(shù)包括信息技術(shù)的發(fā)展都有一個周期。...

在華大基因的辦公樓內(nèi)，采訪團的確看到只有貨梯可以乘坐，普通電梯處于未開放狀態(tài)。辦公室擺放著健身器材，格子間設(shè)置了鼓勵員工運動，可以站著辦公的小隔板，午飯后可看到有員工站立著敲鍵盤。

領(lǐng)先奧秘：研發(fā)優(yōu)勢+全產(chǎn)業(yè)鏈

華大身上有許多亮麗的標簽：被稱為深圳“企業(yè)三寶”，與騰訊、華為等知名企業(yè)齊名;是中國唯一參加人類基因組計劃的機構(gòu)，也是全球最大的基因組學(xué)研發(fā)機構(gòu)，運營全球第四、中國首個國家基因庫。

上市公司華大基因以華大醫(yī)學(xué)為主體，無疑是華大基因資產(chǎn)中最具投資價值的板塊。2017年，有“基因測序第一股”之稱的華大基因登陸創(chuàng)業(yè)板之后，股價一騎絕塵，首發(fā)之后連續(xù)19個漲停板，股價歷史最高達到261.99元/股，IPO時市盈率高達814倍，公司市值最高時已突破了千億，意味著它成為了中國新誕生的千億級科技公司。

如今，華大基因的市值不足600億，距離最高點已近“腰斬”，但依然維持了近140倍的市盈率，在申萬醫(yī)療器械行業(yè)中市盈率排名第三位。

華大基因憑什么值這么多錢?核心競爭力在哪里?

從華大基因的財務(wù)報表中可看到一些答案：2017年，華大基因?qū)崿F(xiàn)營業(yè)總收入20.96億元，同比增長22.44%，歸母凈利潤3.98億元，同比增長19.66%。2018年一季度，華大基因的營收和凈利潤分別同比增長33.13%和6.71%。

華大基因共有四大業(yè)務(wù)板塊：生育健康類服務(wù)，2017年的營業(yè)收入達11.36億元，同比增長22.28%;復(fù)雜疾病類服務(wù)，2017年營業(yè)收入達4.57億元，同比增長19.11%;基礎(chǔ)科研類服務(wù)去年的營業(yè)收入為4.04億元，同比增長22.80%;藥物研發(fā)類服務(wù)營業(yè)收入達9085.68萬元，同比增長52.95%。

其中，生育健康類服務(wù)對營收的貢獻超過50%，也是華大基因業(yè)務(wù)板塊的一大重心，無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測又是這類服務(wù)的核心。較之于傳統(tǒng)對孕婦產(chǎn)前檢測采用的羊水穿刺的方式，無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測避免了羊水穿刺，減少了流產(chǎn)風險，也能對胎兒的健康狀況進行有效判斷，因此受到了廣大孕婦的歡迎。據(jù)華大基因披露，截至2018年4月，完成超過300萬例無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測，近年來呈快速增長趨勢，靈敏度和特異度均大于99%。截至2017年末，檢出了3.8萬余例染色體異常胎兒。此外，超過153萬名新生兒或孕婦接受了耳聾基因篩查的檢測服務(wù)，幫助約8萬攜帶者防聾控啞。

不過，貝瑞基因(55.570, -0.43, -0.77%)、迪安診斷(21.000, -0.05,-0.24%)等多家企業(yè)也以無創(chuàng)產(chǎn)前診斷為主業(yè)，無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測服務(wù)的市場比拼有愈演愈烈的趨勢。華大基因的優(yōu)勢又在哪里?奧秘在于：華大基因在掌握了測序儀的自主技術(shù)之后，獲得了成本控制的主動權(quán)。早在2010年年初，華大利用6億國開行貸款，從美國Illumina公司購買了128臺新一代測序儀HiSeq2000。這后來成為華大基因的核心競爭力——測序能力的支撐，也成為它迄今為止最重要的資產(chǎn)之一。

2013年，華大完成了美股上游公司CG的收購。當時華大曾解讀認為，收購CG增強了華大在技術(shù)研發(fā)上的硬件優(yōu)勢，與華大基因本身在測序服務(wù)上的優(yōu)勢形成互補，也直接讓華大在國內(nèi)同行業(yè)再無對手——單個領(lǐng)域會有專門的機構(gòu)或者公司在做，比如有的做無創(chuàng)產(chǎn)前，或是科技服務(wù)，而不像華大是一個非常多元化的綜合體。

華大基因方面向采訪組介紹，目前世界上只有兩家美國和一家中國的企業(yè)能制造臨床用的測序儀，中國的企業(yè)就是指華大。三家企業(yè)的測序儀技術(shù)本質(zhì)上都源于美國，但是華大在此基礎(chǔ)上進行了對該款測序儀消化吸收再創(chuàng)新，成功自主研發(fā)新一代測序儀，近日已經(jīng)注銷了該舊型號測序儀(BGISEQ-100和BGISEQ-1000)，在測序儀技術(shù)上能和國外企業(yè)相媲美，價格上華大更有優(yōu)勢。

此外，華大基因與全國多個地區(qū)、醫(yī)院和相關(guān)醫(yī)療機構(gòu)展開多種形式的合作，促進了無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測、新生兒基因檢測等細分業(yè)務(wù)的快速增長，加上其持續(xù)進行研發(fā)投入形成技術(shù)壁壘，以及成本上的優(yōu)勢，使得華大基因在比拼日益激烈的無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測領(lǐng)域依然保持領(lǐng)先地位。

“工欲善其事，必先利其器。誰掌握工具誰就贏?！币鼰顚ψC券時報采訪團表示，華大基因的“護城河”正是基于此。由于目前國家對基因測序行業(yè)實行準入制度，外資企業(yè)不得單獨從事基因測序服務(wù)，而華大在當時憑借自身的實力和口碑，成功實現(xiàn)了收購上游企業(yè)，自此實現(xiàn)了基因測序的設(shè)備這一核心環(huán)節(jié)的自主可控，降低了成本，從而提高了華大基因在無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測等臨床和科研服務(wù)方面的競爭力。

尹燁表示，隨著測序服務(wù)不斷開展，樣本不斷擴大，大數(shù)據(jù)的再開發(fā)利用也為華大基因提供了新的開拓空間，“比如本來無創(chuàng)產(chǎn)前基因測序測的是胎兒的健康狀況，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這個準媽媽的基因中有腫瘤，樣本多了，我們總結(jié)發(fā)現(xiàn)，大概5000個孕婦中會發(fā)現(xiàn)一例罹患腫瘤，這就可以衍生出一種新的服務(wù)?！币鼰畋硎?，從“數(shù)據(jù)大”到“大數(shù)據(jù)”，華大基因在提供服務(wù)的同時還有強大的衍生運營能力，這些都讓華大基因的“護城河”更深厚。

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