滬指破位下跌跌超2% 不要盲目去追高

• 2018年6月19日 ZhouXun來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 874 54
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  2018-2023年中國股票基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  在一個供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

真正讓人擔(dān)心的是獨(dú)角獸上市后二級市場的定價問題，如果市場炒作過度，中石油那樣的悲劇就會再次上演，最后買單的，還是二級市場的散戶。這個問題大家一定要注意，不要盲目去追高。

6月19日訊 滬指臨近尾盤加速跳水，跌幅超2%，兩市超3200股下跌。

消息面上

海南省文化廣電出版體育廳主要負(fù)責(zé)人表示，該省擬盡快研究制定出臺《海南省賽馬運(yùn)動發(fā)展規(guī)劃》，并強(qiáng)調(diào)“出臺前任何關(guān)于海南賽馬運(yùn)動的傳言都是不實的，不要以訛傳訛，防止上當(dāng)受騙”。今日在農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞辦舉行的發(fā)布會上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長、中央農(nóng)辦副主任韓俊表示，量化資產(chǎn)搞股份合作，是農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革的重頭戲。今年將繼續(xù)擴(kuò)大改革試點(diǎn)覆蓋面，已發(fā)文確定吉林、江蘇、山東3個省開展整省試點(diǎn)，河北石家莊市等50個地市開展整市試點(diǎn)，天津市武清區(qū)等150個縣開展整縣試點(diǎn)，目前中央試點(diǎn)單位共涉及1000個縣左右，約占全國總數(shù)的1/3。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月生豬和能繁母豬存欄量雙雙下降。市場上，5月下旬豬肉價格出現(xiàn)快速上漲，進(jìn)入6月后，雖然整體豬價上漲速度緩慢，但依舊給生豬市場注入了一針強(qiáng)心劑，市場看漲心理明顯增強(qiáng)。業(yè)內(nèi)專家分析，短期看，豬價穩(wěn)定回升，預(yù)計可持續(xù)至今年8月，反彈預(yù)計漲幅達(dá)到20%，生豬價格達(dá)到12-13元/公斤。但長期看，生豬產(chǎn)業(yè)不存在反轉(zhuǎn)向好的長期基礎(chǔ)。

6月18日，海南省省長沈曉明主持召開省政府專題會議，強(qiáng)調(diào)要高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量推進(jìn)海南自由貿(mào)易試驗區(qū)和中國特色自由貿(mào)易港建設(shè)各項前期準(zhǔn)備工作。要認(rèn)真借鑒國內(nèi)外自貿(mào)區(qū)建設(shè)經(jīng)驗，取長補(bǔ)短，抓緊研究海南自貿(mào)區(qū)建設(shè)的具體內(nèi)容、規(guī)劃布局和實現(xiàn)路徑，研究海南與其他自貿(mào)區(qū)的共性和個性問題，解決好自貿(mào)試驗區(qū)和自貿(mào)港建設(shè)的銜接過渡問題，以自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)的實際成效樹立海南改革開放新形象。

工信部近日印發(fā)2018年消費(fèi)品工業(yè)“三品”專項行動重點(diǎn)工作安排。工作安排提出，不斷創(chuàng)新豐富消費(fèi)品品種。包括指導(dǎo)地方培育小品種藥(短缺藥)集中生產(chǎn)基地;支持智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)品及服務(wù)推廣。支持醫(yī)藥企業(yè)開展仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價，全面提升仿制藥質(zhì)量水平。指導(dǎo)食品生產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)質(zhì)量安全檢測能力建設(shè)。鼓勵嬰幼兒配方乳粉企業(yè)開展質(zhì)量安全追溯體系建設(shè)。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

英大證券研究所所長李大霄：

毋庸置疑，隨著A股的市場化、規(guī)范化、國際化和退市的正?；椒ゲ粩嗉涌?，結(jié)構(gòu)性分化是長期的過程，低估的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股和高估的黑五類股票都會面臨價值的雙向回歸。在全新的資本時代，廣大投資者一定要認(rèn)清和適應(yīng)市場環(huán)境的變化，及時調(diào)整自己的投資方向和策略，只有這樣才能保衛(wèi)自己的財富，提高自己的投資收益。

最近發(fā)行的CDR基金，投資者認(rèn)購熱情非常高。這部分增量資金，對于緩解和對沖一級市場擴(kuò)容帶來的壓力，顯然會起到較好的作用。 當(dāng)然，真正讓人擔(dān)心的是獨(dú)角獸上市后二級市場的定價問題，如果市場炒作過度，中石油那樣的悲劇就會再次上演，最后買單的，還是二級市場的散戶。這個問題大家一定要注意，不要盲目去追高。

申萬宏源：

在我們看來，市場現(xiàn)階段普遍擔(dān)憂的四個中期擾動因素，都可能在三季度形成相對穩(wěn)定的預(yù)期，在這個過程中市場底部有望逐步夯實：

(1) 在5月金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)均兌現(xiàn)回落的情況下，市場對信用風(fēng)險的預(yù)期演繹，已經(jīng)進(jìn)入到了等待扶植表內(nèi)信貸的政策落地的階段。此時市場預(yù)期的有效改善需要等待信用債和非標(biāo)到期再融資的高峰平穩(wěn)渡過。我們看到，地產(chǎn)債的到期高峰在10月，地產(chǎn)非標(biāo)的到期高峰在9月、10月和12月，而非地產(chǎn)債7-11月到期量總體維持高位，非地產(chǎn)信托非標(biāo)的到期高峰在6月和12月，綜合來看，到期再融資的高峰從三季度開始，屆時政策對沖的效果將有望顯現(xiàn)，信用風(fēng)險預(yù)期也將逐步趨于穩(wěn)定。

(2) 總體盈利增長2018年下半年不及上半年，我們對Q2-Q4非金融石油石化的歸母凈利潤增速(累計)的預(yù)測是：(Q1為24.7%)28%、20%和15%。8月之前還是二季報行情主導(dǎo)的時間窗口，但8月之后市場開始展望三季報和年報，業(yè)績回落兌現(xiàn)后，后續(xù)預(yù)期演繹將趨于穩(wěn)定。

(3) 6月美聯(lián)儲議息會議鷹派，年內(nèi)加息預(yù)期從3次提升到4次，疊加歐洲央行明確退出QE的時間表。我們預(yù)計，海外緊縮預(yù)期將在9月美聯(lián)儲加息落地后(市場開始有效反應(yīng)12月加息的預(yù)期)趨于穩(wěn)定。綜合來看，三大中期擾動因素都可能在三季度形成相對穩(wěn)定的預(yù)期，三季度A股市場的主旋律是逐步夯實底部，蓄勢待發(fā)。

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