2018年全球供應(yīng)寬松HenryHub天然氣期貨走勢(shì)反復(fù)

• 2018年8月17日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 215 6
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  2018-2024年中國(guó)沼氣肥行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估咨詢報(bào)告

  沼氣肥研究報(bào)告對(duì)行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過(guò)程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過(guò)圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過(guò)程，或橫向類(lèi)別分析提出論點(diǎn)...

7月下旬，全球天然氣價(jià)格出現(xiàn)了一定幅度的反彈，其中，截至8月9日，芝商所旗下NYMEX亨利港(HenryHub)天然氣期貨較7月低點(diǎn)反彈幅度超過(guò)10%，而國(guó)內(nèi)天然氣基準(zhǔn)價(jià)格也在上漲，在8月逼近去年四季度的高點(diǎn)。從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，海外市場(chǎng)方面，歐盟表示“正按簽訂的協(xié)議購(gòu)買(mǎi)更

7月下旬，全球天然氣價(jià)格出現(xiàn)了一定幅度的反彈，其中，截至8月9日，芝商所旗下NYMEX亨利港(HenryHub)天然氣期貨較7月低點(diǎn)反彈幅度超過(guò)10%，而國(guó)內(nèi)天然氣基準(zhǔn)價(jià)格也在上漲，在8月逼近去年四季度的高點(diǎn)。從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，海外市場(chǎng)方面，歐盟表示“正按簽訂的協(xié)議購(gòu)買(mǎi)更多美國(guó)液化天然氣(LNG)”可算是主要驅(qū)動(dòng)力;而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，環(huán)保因素促使天然氣消費(fèi)“淡季不淡”。

由于中國(guó)對(duì)美國(guó)的液化天然氣征收25%的進(jìn)口稅，7月中國(guó)對(duì)美國(guó)天然氣進(jìn)口量從5月的40萬(wàn)噸銳減到13萬(wàn)噸，降至2018年最低值。然而，歐盟卻“挺身而出”，成為美國(guó)液化天然氣的“救兵”。2017年，歐盟從美國(guó)進(jìn)口液化天然氣總規(guī)模達(dá)28億立方米。

從國(guó)際天然氣供需關(guān)系來(lái)看，直到2020年前，全球天然氣供應(yīng)都是充足的。

從供應(yīng)來(lái)看，全球天然氣儲(chǔ)量相對(duì)集中，北美地區(qū)增長(zhǎng)明顯。截至2016年年底，全球天然氣探明儲(chǔ)量達(dá)到186.6萬(wàn)億立方米，其中中東地區(qū)儲(chǔ)量占比43%，北美和中南美地區(qū)占比僅為6%和4%。

全球天然氣產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，新增產(chǎn)量主要來(lái)自中東、亞太和北美地區(qū)。2017年，全球天然氣產(chǎn)量約3.71萬(wàn)億立方米，增速為2.7%，高于2000—2017年的平均增速(2.3%)。2017年，全球天然氣液化能力增至3.53億噸/年，相比2016年增長(zhǎng)13.8%。新增液化能力主要集中在亞太地區(qū)和北美地區(qū)。

近年來(lái)，全球液化天然氣產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，已投產(chǎn)的大型項(xiàng)目達(dá)到43個(gè)，分布于19個(gè)國(guó)家和地區(qū)，整體液化能力合計(jì)約為3億噸/年。目前，全球在建項(xiàng)目/工廠共有19個(gè)，液化能力達(dá)到1.4億噸/年，主要分布在澳大利亞、美國(guó)、俄羅斯、印度尼西亞和馬來(lái)西亞。2018年，全球共有10個(gè)天然氣液化項(xiàng)目計(jì)劃投產(chǎn)，合計(jì)產(chǎn)能3655萬(wàn)噸/年，總產(chǎn)能比2017年增長(zhǎng)11%。

從需求來(lái)看，2017年，全球天然氣消費(fèi)約3.62萬(wàn)億立方米，增速為2.2%。與5年前相比，北美、中南美、歐洲等呈下降趨勢(shì)，亞太地區(qū)、中東地區(qū)、非洲則逐漸上升，進(jìn)一步印證了消費(fèi)東移趨勢(shì)。2030年之前，全球天然氣需求將保持較快增長(zhǎng)，2030年之后增速放緩。2016—2030年，全球天然氣需求年均增速將達(dá)到2.0%，可望增加1.1萬(wàn)億立方米，增幅32%，2030年總量將達(dá)到4.57萬(wàn)億立方米。

未來(lái)天然氣需求的增長(zhǎng)將依賴政策驅(qū)動(dòng)。如果環(huán)保政策力度減弱，將降低天然氣需求增長(zhǎng)及其在一次能源中的占比。

從能源結(jié)構(gòu)調(diào)整力度來(lái)看，中國(guó)未來(lái)天然氣消費(fèi)增長(zhǎng)將保持較快速度。2017年7月初，發(fā)改委印發(fā)的《加快推進(jìn)天然氣利用的意見(jiàn)》提出，到2020年，天然氣在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比力爭(zhēng)達(dá)到10%左右，地下儲(chǔ)氣庫(kù)形成有效工作氣量148億立方米。

美國(guó)自2017年已經(jīng)成為天然氣凈出口國(guó)，而中國(guó)天然氣進(jìn)口的替代國(guó)——俄羅斯，其出口至中國(guó)天然氣來(lái)源于新增項(xiàng)目，例如位于北極圈內(nèi)的中俄亞馬爾液化天然氣項(xiàng)目，根據(jù)協(xié)議，在亞馬爾項(xiàng)目第二、三條生產(chǎn)線投產(chǎn)后，中石油將從2019年起每年進(jìn)口亞馬爾項(xiàng)目300萬(wàn)噸(約41.7億立方米)液化天然氣。

從原油和天然氣關(guān)系來(lái)看，當(dāng)前原油價(jià)格處于中等偏高的水平。按照常理，天然氣與石油及其制品是競(jìng)爭(zhēng)替代關(guān)系，如燃料油、液化石油氣等，一旦原油價(jià)格高企，部分消費(fèi)者會(huì)尋求天然氣來(lái)替代。而天然氣與原油爭(zhēng)奪勘探開(kāi)發(fā)的資金，原油價(jià)格高企使得企業(yè)有富余資金投向上游勘探開(kāi)發(fā)，對(duì)高成本的非常規(guī)油氣開(kāi)發(fā)支撐力較強(qiáng)，天然氣供應(yīng)會(huì)增加。因美國(guó)對(duì)伊朗新一輪制裁會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格高企，部分企業(yè)或放棄伊朗原油項(xiàng)目，尋求非常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)。非常規(guī)天然氣資源中除中東地區(qū)以外，美國(guó)、阿根廷、中國(guó)、墨西哥等都是富含頁(yè)巖氣資源的國(guó)家，勘探和投資受限較少。從國(guó)際市場(chǎng)的角度來(lái)說(shuō)，亨利港天然氣的價(jià)格與全世界能源市場(chǎng)有著密切的聯(lián)系，在國(guó)際天然氣價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)，NYMEX亨利港天然氣期貨可提供風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)會(huì)。

對(duì)于國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)來(lái)說(shuō)，很難再現(xiàn)2017年“氣荒”現(xiàn)象，原因有兩個(gè)方面，一是在過(guò)去的半年時(shí)間里，中國(guó)天然氣進(jìn)口總量超過(guò)4000萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)近66%，儲(chǔ)量大幅增長(zhǎng);二是“氣荒”在凸顯天然氣調(diào)峰保供緊迫性的同時(shí)，也倒逼儲(chǔ)氣設(shè)施進(jìn)一步科學(xué)合理布局。除增產(chǎn)外，保供的關(guān)鍵是加快提升儲(chǔ)氣能力和調(diào)峰能力，因此，對(duì)于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)而言，供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)較大缺口，天然氣價(jià)格反彈空間極為有限。

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