退市新規(guī)落地 細化欺詐發(fā)行的退市情形

• 2018年12月12日 WuYaNan來源：新浪網(wǎng) 366 17
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滬深交易所發(fā)布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》(簡稱“實施辦法”)，同時修訂《股票上市規(guī)則》、《退市公司重新上市實施辦法》。

11月16日深夜，滬深交易所發(fā)布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》(簡稱“實施辦法”)，同時修訂《股票上市規(guī)則》、《退市公司重新上市實施辦法》。

從規(guī)則細節(jié)中可以看出，此次退市制度改革力度空前，如針對欺詐發(fā)行公司“零容忍”，將不得重新上市;欺詐發(fā)行外的重大違法退市公司重新上市時間間隔由1年延長至5年。同時在三個方面細化了社會公眾安全類重大違法強制退市規(guī)定。

隨著退市新規(guī)落地，七連板瘋漲后的長生生物，被深交所啟動重大違法強制退市機制，17億元入場資金或?qū)⒊鎏印?/p>

在滬深交易所“出現(xiàn)一家、退市一家”的強監(jiān)管下，優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)將加速形成。2018年以來被證監(jiān)會立案調(diào)查尚未有結(jié)論的公司有36家，投資者對此類公司的風(fēng)險應(yīng)保持警惕。

此次滬深交易所發(fā)布的《實施辦法》，從退市實施情形、實施標準、實施主體、實施程序以及相關(guān)配套機制等方面作出了詳細規(guī)定。

如細化了IPO、重組上市、年報造假規(guī)避退市及交易所認定的其他4種欺詐發(fā)行的退市情形，并在社會公眾安全類重大違法強制退市方面，給出了“上市公司或其主要子公司被依法吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或被撤銷”等三種具體規(guī)定。

《實施辦法》對退市程序和退市后重新上市也給出了明確規(guī)范。對于欺詐發(fā)行公司，違法行為惡性較大、反響強烈，不再給予其重新上市的機會;其他重大違法退市的公司需要在股轉(zhuǎn)公司掛牌轉(zhuǎn)讓滿5個完整會計年度方可申請重新上市。

《實施辦法》還明確了重大違法退市的相關(guān)環(huán)節(jié)，即停牌、退市風(fēng)險警示、暫停上市和終止上市，將暫停上市期間由一年縮短為六個月，提高了退市實施效率。

上交所表示，新規(guī)傳遞了從嚴實施重大違法退市的信號，進一步明確市場預(yù)期，避免退市過程出現(xiàn)不必要的反復(fù)，引發(fā)市場投機炒作。

深交所亦表示，將繼續(xù)嚴把退市制度執(zhí)行關(guān)，對應(yīng)當(dāng)退市的公司，堅決做到“出現(xiàn)一家、退市一家”，凈化市場環(huán)境，以形成“有序進退、優(yōu)勝劣汰”的市場格局。

此外，退市制度作為資本市場的基礎(chǔ)性制度之一，新規(guī)也在投資者保護方面做出了具體安排，包括信息披露、風(fēng)險警示制度等。為保障新規(guī)平穩(wěn)實施，交易所設(shè)置了新老劃斷規(guī)則。

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