2019年下半年，動力煤市場或將面對產區(qū)供應穩(wěn)步增加，進口量三季度寬松四季度緊張情況，下游電力需求繼續(xù)回落，并且火電需求被水電等清潔能源替代明顯，再加中游港口高庫存，下游電廠高庫存、日耗低增長等因素共同作用，夏天旺季行情可能落空，煤價或將承壓，四季度可能
如果電廠在8月30日仍然維持20%的庫存同比增幅。那么僅需要在6—8月兩個半月期間比“預判1”情況增加采購2977萬噸即可。即“預判2”每月增加采購2977/2.6=1145萬，按照5月份月采購11253萬噸計算，月采購需要增加10.2%。
也就是說預計今年夏季重點電廠較5月份需要增加0—10.2%的采購即可順利度夏。相對于去年8月較同年5月采購增量1271萬采購增幅11.3%的情況來說，下降空間較大。而回憶2018年行情，18年6月13日達到年度高點，夏季價格持續(xù)下跌，8月6日首次觸底，隨后震蕩整理，直至9月下旬開始炒作冬儲需求才沖高一波到10月18日創(chuàng)第二高點，隨后冬季旺季再次一路下行。
而今年將比去年更高的庫存，可能更低的日耗入夏，一旦電廠在夏季旺季采購以去庫存為主，那么旺季預期大概率落空。夏季過后最終面對依然是9月初電廠高庫存低日耗的情景，四季度煤價壓力或將更加沉重。
4。今年水利發(fā)電數據較好，水電增幅高于社會用電總增幅比例。因今年厄爾尼諾現象越發(fā)明顯，預計夏季水利發(fā)電仍將保持較高增幅。
今年水利增幅較大，3—5月增幅都超過10%，遠高于全國用電量增幅。其中分省份看來，全國水電裝機最大三省，云南、四川、湖北中，其中水利發(fā)電量最大的云南省和四川省水利發(fā)電增量最大，5月同比增幅云南達51.97%，四川達40.81%，湖北省增量不大，三峽樞紐發(fā)電量變化不大，對水電增量影響小于川滇。
因今年厄爾尼諾現象逐漸明顯，西南地區(qū)降水量充沛，預計此種水電出力情況還將維持一段時間。對火電替代作用強勁，壓制電煤消費。
未來行情預判
2019年下半年，動力煤市場或將面對產區(qū)供應穩(wěn)步增加，進口量三季度寬松四季度緊張情況，下游電力需求繼續(xù)回落，并且火電需求被水電等清潔能源替代明顯，再加中游港口高庫存，下游電廠高庫存、日耗低增長等因素共同作用，夏天旺季行情可能落空，煤價或將承壓，四季度可能受到進口煤限制政策影響而短期堅挺，但難改供需寬松的基本格局。
后期可能風險點：1。內蒙生產限制;2。陜西復產進度;3。十一前限產情況;4。進口限制問題;5。水電是否符合預期;6。社會用電量會否大幅波動。
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