夢潔股份營利雙降轉(zhuǎn)型失利 未來家紡行業(yè)會繼續(xù)保持增長態(tài)勢嗎

• 2020年12月21日 LiuMingYue來源：每日財報 952 60
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此前，夢潔股份與薇婭達成戰(zhàn)略合作，消息一出，二級市場聞風(fēng)而動，其股價在9個交易日內(nèi)收獲了8個漲停。事實上，夢潔股份作為傳統(tǒng)的家紡企業(yè)，疫情期間實體終端線下業(yè)務(wù)受到嚴重影響，業(yè)績大幅下滑，迫使公司推向線上市場轉(zhuǎn)移及銷售渠道變革。

此前，夢潔股份與薇婭達成戰(zhàn)略合作，消息一出，二級市場聞風(fēng)而動，其股價在9個交易日內(nèi)收獲了8個漲停。事實上，夢潔股份作為傳統(tǒng)的家紡企業(yè)，疫情期間實體終端線下業(yè)務(wù)受到嚴重影響，業(yè)績大幅下滑，迫使公司推向線上市場轉(zhuǎn)移及銷售渠道變革。近幾年來，家紡行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)，行業(yè)頭部企業(yè)普遍業(yè)績承壓。據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2019年1-11月，我國家紡行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)內(nèi)銷產(chǎn)值1196億元，同比微增0.44%。面對行業(yè)增長乏力的現(xiàn)狀，夢潔股試圖推進零售渠道轉(zhuǎn)型升級。

夢潔股份于2010年4月登上資本市場，主要從事家紡產(chǎn)品的設(shè)計、制造、銷售以及家居生活服務(wù)，旗下?lián)碛袎魸?MENDALE)、寐(MINE)、夢潔寶貝(MJ-BABY)、夢潔床墊、平實美學(xué)、覓(MEE)、Poeffen等多個品牌。財報顯示，2017年至2019年，公司實現(xiàn)營收為19.34億元、23.08億元、26.04億元，同比增長增長33.69%、19.35%、12.8%;實現(xiàn)凈利潤為0.51億元、0.84億元、0.85億元，同比增長分別為-47.3%、64.61%、1.19%。

據(jù)了解，主營床上用品的夢潔股份今年三度通過淘寶第一主播薇婭帶貨，成為近期市場熱議的公司之一，股價從5月12日-20日連續(xù)7個交易日漲停，公司市值從40億元增至74億元。據(jù)悉，5月11日宣布與薇婭所在的謙尋文化簽約，之后連續(xù)7個交易日漲停，市值從40億元增至74億元。截止目前，“夢潔股份”已遭到夢潔股份持續(xù)重點監(jiān)控，并及時采取監(jiān)管措施。

圖表：夢潔股份2010-2019年營收及利潤

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)

未來家紡行業(yè)會繼續(xù)保持增長態(tài)勢嗎

根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年1-8月份，家紡行業(yè)收入增速平穩(wěn)，效益增長勢頭良好，行業(yè)出口和內(nèi)銷均保持較好增長。2018年1-8月份，家紡行業(yè)內(nèi)1851家規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1436.40億元，同比增長3.77%。協(xié)會跟蹤統(tǒng)計的14個產(chǎn)業(yè)集群，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1861.43億元，同比增長8.98%。跟蹤統(tǒng)計的200余家企業(yè)，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入518.96億元，同比增長3.34%。

家紡各類子行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入均實現(xiàn)平穩(wěn)增長。今年1-8月份，全國規(guī)模以上床品企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入754.82億元，同比增長4.59%;規(guī)模以上毛巾企業(yè)收入286.29億元，同比增長0.87%;規(guī)模以上布藝企業(yè)收入157.63億元，同比增長5.16%。規(guī)模以上家紡企業(yè)共實現(xiàn)利潤71.63億元，同比增長5.63%。經(jīng)過行業(yè)企業(yè)的不斷積極調(diào)整，至今年8月份，行業(yè)恢復(fù)了累計利潤增速高于收入增速的局面。

1-8月份，中國家紡產(chǎn)品出口實現(xiàn)較好增長。對五大出口市場——美國、歐盟、東盟、日本和澳大利亞的出口增幅別為7.5%、6.7%、6.1%、3.1%和12.4%。2018年1-8月份，各統(tǒng)計口徑下的家紡行業(yè)內(nèi)銷產(chǎn)值均繼續(xù)保持較好增長。全國規(guī)模以上家紡企業(yè)共實現(xiàn)內(nèi)銷產(chǎn)值1044.69億元，同比增長4.76%。協(xié)會跟蹤的205家重點企業(yè)實現(xiàn)內(nèi)銷產(chǎn)值370.66億元，同比增長2.96%。跟蹤的14個產(chǎn)業(yè)集群實現(xiàn)內(nèi)銷產(chǎn)值1512.23億元，同比增長8.96%。

受益于零售渠道變革，龍頭線下增速回暖。伴隨著百貨逐漸向體驗式消費業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型，中小家紡品牌被迫退出，龍頭家紡品牌的競爭環(huán)境顯著優(yōu)化。2014-2016年，前四大品牌公司(羅萊生活、富安娜、水星家紡、夢潔股份)線下銷售額由68.43億元降至67.45億元，而2017年線下銷售額同比增長25.47%至84.63億元。

線上持續(xù)高歌猛進，驅(qū)動整體增速提升。由于家紡產(chǎn)品標準化程度相對較高，適于線上銷售，加之行業(yè)線下渠道近年來不斷調(diào)整，傳統(tǒng)的家紡企業(yè)從線下模式紛紛轉(zhuǎn)身發(fā)展線上。而龍頭品牌得益于較高的品牌知名度和電商流量傾斜，龍頭電商發(fā)展迅猛。2017年家紡龍頭企業(yè)線上保持高增，電商銷售占比進一步提升。除夢潔股份之外，電商增速基本在40%左右，占比均超20%。其中水星家紡的電商銷售額占比最高，2017水星電商銷售額為9.53億元，占比達38.7%。

家紡是所有家庭所必需的日用品，整個行業(yè)的發(fā)展較穩(wěn)定。其地區(qū)分布和各地區(qū)家庭數(shù)量、家庭的消費能力有較大關(guān)聯(lián)。2019年，中國七大地區(qū)中，華東地區(qū)市場規(guī)模占比最重，約為31.02%，其次是華北和華南，分別占16.76%和15.50%。

受新冠疫情的影響，2020年國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展有所放緩，對家紡行業(yè)而言，市場需求有一定幅度的下滑，整個行業(yè)的營業(yè)收入、盈利能力都會小幅下滑，同時行業(yè)逐漸整合，淘汰落后企業(yè)。預(yù)計未來家紡行業(yè)的規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量將會下降，行業(yè)集中度將會提高。

更多行業(yè)消息，請關(guān)注中研研究院研究出版的《2020-2025年家紡市場發(fā)展現(xiàn)狀分析及供需格局預(yù)測報告》。

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