中國(guó)信托資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

• 2021年10月27日 HaoChenChong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1179 76
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信托資產(chǎn)亦稱 “信托資產(chǎn)”，信托人通過(guò)信托行為，轉(zhuǎn)給受托人并由受托人按照一定的信托目的進(jìn)行管理或處理的財(cái)產(chǎn)。

中國(guó)信托資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

信托資產(chǎn)亦稱 “信托資產(chǎn)”，信托人通過(guò)信托行為，轉(zhuǎn)給受托人并由受托人按照一定的信托目的進(jìn)行管理或處理的財(cái)產(chǎn)。包括經(jīng)過(guò)管理或處理而取得的財(cái)產(chǎn) (如利息、紅利等)。作為信托財(cái)產(chǎn)，必須具有價(jià)值可計(jì)算，并且能轉(zhuǎn)讓。對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)的范圍，有的國(guó)家以法律加以明確規(guī)定，有的國(guó)家則不予限制。

上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向疫情前水平復(fù)蘇。截至7月15日，60余家信托公司公布了上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。嚴(yán)監(jiān)管形勢(shì)下，信托業(yè)整體保持穩(wěn)定發(fā)展，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng);但行業(yè)分化趨勢(shì)有所加劇，頭部信托公司競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)更加明顯，尾部中小型信托公司業(yè)績(jī)波動(dòng)加大。

行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模情況

(一)行業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

截至2021年6月30日，公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的61家信托公司平均歸母凈資產(chǎn)為111.96億元，較2020年末平均的107.7億元增長(zhǎng)3.96%，相較2020年8%的行業(yè)平均增速有所下降。2021年上半年僅有陸家嘴信托增資9億元，與2020年下半年9家信托公司增資287億元相比，信托公司增資有所放緩，但行業(yè)整體凈資產(chǎn)規(guī)模仍保持了持續(xù)增長(zhǎng)，主要是由于信托行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)正增長(zhǎng)。

從信托公司凈資產(chǎn)排名來(lái)看，相比2020年年末，前十名未出現(xiàn)較大變化。前十名信托公司的歸母凈資產(chǎn)全部在200億元以上并保持了正增長(zhǎng)。排名方面，平安信托以歸母凈資產(chǎn)總額487.17億元超越中信信托，成為行業(yè)第一。

(二)行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率保持穩(wěn)定

2021年上半年已公布數(shù)據(jù)的59家信托公司整體資產(chǎn)負(fù)債率為17.09%，較2020年末的16.92%有小幅增加。行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率基本穩(wěn)定。

從公司層面來(lái)看，上半年華潤(rùn)深國(guó)投、紫金信托、北方國(guó)信總體負(fù)債增幅較大，較年初分別增長(zhǎng)192.34%、99.71%、52.82%;華潤(rùn)深國(guó)投、中信信托、五礦信托增加額位居前三，分別較年初增加34.18億元、13.35億元、12.77億元。

行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況

(一)上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)保持增長(zhǎng)，頭部公司實(shí)力提升

2021年上半年我國(guó)按可比價(jià)格計(jì)算的GDP同比增速達(dá)到12.7%，兩年平均增速5.5%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)向疫情前水平恢復(fù)。從已公布數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年信托業(yè)務(wù)整體繼續(xù)保持增長(zhǎng)，在各種不利因素影響下，營(yíng)收和利潤(rùn)均有超過(guò)三分之二以上的公司迎來(lái)增長(zhǎng)。扣除平安信托、重慶信托后的59家信托公司上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收546.78億元，同比去年增長(zhǎng)8.54%，其中39家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，占比66.1%;已公布數(shù)據(jù)的61家信托公司歸母凈利潤(rùn)則為328.01億元，同比增長(zhǎng)11.79%，其中40家實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，占比65.57%。營(yíng)收和凈利同比去年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)家數(shù)均有所增加。

整體來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入方面，行業(yè)排名前四家信托公司上半年?duì)I收均超過(guò)30億元，相較于去年僅有兩家，行業(yè)頭部信托公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收能力明顯增強(qiáng)。凈利潤(rùn)方面，相較于去年行業(yè)TOP10合計(jì)凈利潤(rùn)136.02億元，今年上半年TOP10合計(jì)凈利潤(rùn)156.28億元，同比增長(zhǎng)14.90%，高于行業(yè)平均增幅。

(二)信托業(yè)務(wù)收入持續(xù)保持增長(zhǎng)

根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年以來(lái)信托業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)下滑，但同時(shí)，隨著主動(dòng)管理意識(shí)持續(xù)增強(qiáng)，信托公司紛紛進(jìn)行了收入結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型優(yōu)化，并實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，信托業(yè)務(wù)收入仍是信托公司經(jīng)營(yíng)收入的主要來(lái)源。2021上半年58家(扣除平安信托、重慶信托以及未公布數(shù)據(jù)的陜國(guó)投)信托公司實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入382.05億元，較去年同期增加25億元，同比增幅7%，比去年同期的12.1%略有下降。58家信托公司中，有34家信托業(yè)務(wù)收入較去年增長(zhǎng)，比例達(dá)到58.62%，占比較去年同期的65%有所下降。

公司層面看，五礦信托持續(xù)高速增長(zhǎng)，上半年信托業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)27.57億元，行業(yè)排名第一，同比增加超9億元，增幅高達(dá)48.8%;傳統(tǒng)頭部機(jī)構(gòu)中信信托以27.03億元位列第二;光大信托信托業(yè)務(wù)收入雖略有下滑，依然維持前列。而從增速上看，排名前列的公司中，華寶信托、愛(ài)建信托、天津信托位居前三，分別增長(zhǎng)73.80%、58.45%、55.18%。從增量來(lái)看，五礦信托、中航信托、中融信托、愛(ài)建信托、華能貴誠(chéng)的信托業(yè)務(wù)收入分別以9.04、4.76、4.32、3.90、2.96億元的增量位居行業(yè)前五。

10月22日，每日經(jīng)濟(jì)新聞攜手西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所和普益標(biāo)準(zhǔn)共同發(fā)布《2021中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)。

《報(bào)告》指出，隨著“資管新規(guī)”過(guò)渡期臨近結(jié)束，信托資產(chǎn)規(guī)模漸趨平穩(wěn)，并在2021年2季度首次出現(xiàn)回升。同時(shí)，在對(duì)新冠疫情的嚴(yán)防死守之下我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步回到正軌，新冠疫情對(duì)信托公司的負(fù)面沖擊得以減弱，全行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)同步增長(zhǎng)。此外，隨著信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型，資金信托投向領(lǐng)域發(fā)生明顯變化，證券市場(chǎng)躍升為第二大資金信托的配置領(lǐng)域。在行業(yè)創(chuàng)新方面，近年來(lái)，信托公司積極探索碳交易相關(guān)業(yè)務(wù)，在碳融資信托、碳投資信托以及碳服務(wù)信托三類模式下均有實(shí)踐。同時(shí)，慈善信托在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和社會(huì)大局方面發(fā)揮了巨大作用，并在近兩年抗擊疫情的過(guò)程中嶄露頭角。

隨著大資管領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的推進(jìn)和信托行業(yè)監(jiān)管的持續(xù)加強(qiáng)，信托行業(yè)依然面臨著諸多發(fā)展難題。各資管子行業(yè)紛紛布局財(cái)富管理，資金資源的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。信托產(chǎn)品線對(duì)投資者的吸引力較銀行理財(cái)子公司、券商、基金等機(jī)構(gòu)還有一定差距。

未來(lái)，信托行業(yè)將以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需求和居民財(cái)富管理需求為導(dǎo)向，積極發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化信托業(yè)務(wù)，發(fā)力強(qiáng)化財(cái)富管理業(yè)務(wù)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，穩(wěn)妥度過(guò)“資管新規(guī)”過(guò)渡期。

想要了解更多信托資產(chǎn)管理行業(yè)具體詳情，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2025年中國(guó)信托資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》

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