社會(huì)融資規(guī)模動(dòng)態(tài)分析 國內(nèi)各省市人民幣貸款總額整理

• 2021年11月17日 ZhouXun來源：互聯(lián)網(wǎng) 1205 78
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從人民幣貸款總額來看，2017-2021年前三季度國內(nèi)貸款總額整體呈現(xiàn)出增長的趨勢，人民幣貸款總額的持續(xù)增長，2021年前三季度，國民經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，生產(chǎn)生活秩序穩(wěn)步恢復(fù)，為宏觀杠桿率穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)保障

社會(huì)融資規(guī)模動(dòng)態(tài)

國內(nèi)各省市人民幣貸款總額

從人民幣貸款總額來看，2017-2021年前三季度國內(nèi)貸款總額整體呈現(xiàn)出增長的趨勢，人民幣貸款總額的持續(xù)增長，2021年前三季度，國民經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，生產(chǎn)生活秩序穩(wěn)步恢復(fù)，為宏觀杠桿率穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)保障，特別是為保持小微企業(yè)等市場主體的活力，中央人民銀行采取了下調(diào)再貸款利率和再貼現(xiàn)的利率，這在一定程度上刺激了企業(yè)的貸款需求，2021年前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為24.75萬億元，比上年同期少4.87萬億元，同比降低25.2%，總體來看，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持與經(jīng)濟(jì)發(fā)展是相適應(yīng)的。預(yù)計(jì)2021年全年國內(nèi)貸款總額將達(dá)28萬億元。

圖表：2017-2021年前三季度全國人民幣貸款總額及其變動(dòng)情況

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)整理

對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款和股票融資有所增加，人民銀行持續(xù)提升小微企業(yè)等市場主體金融服務(wù)水平，金融對制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)，除房地產(chǎn)以外的服務(wù)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度穩(wěn)固，信貸投放結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，保持流動(dòng)性合理充裕，降低存款準(zhǔn)備金率優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮再貸款再貼現(xiàn)和直達(dá)工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策的精準(zhǔn)導(dǎo)向作用，持續(xù)釋放LPR改革紅利，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增長基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度進(jìn)一步加強(qiáng)。

從貸款總額增長對經(jīng)濟(jì)的影響來看，貸款總額的增長，預(yù)示著社會(huì)和企業(yè)將有更多的資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，這對增加國內(nèi)的就業(yè)和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用;此外，人民幣貸款總額的持續(xù)增長，也在一定程度上顯示了投資者對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢較為樂觀。

分區(qū)域貸款分布來看，國內(nèi)人民幣貸款集中分布在華東地區(qū)、華北地區(qū)和華南地區(qū)，這三個(gè)地區(qū)是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的區(qū)域，企業(yè)分布密度較大，三個(gè)地區(qū)貸款總額占國內(nèi)貸款總額的70%左右。

從區(qū)域貸款增速及發(fā)展?jié)摿砜?，華東和華南地區(qū)是國內(nèi)貸款需求規(guī)模大且需求延續(xù)性較好的地區(qū)，尤其是華南地區(qū)在2019年《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》公布以后，區(qū)域貸款總額增長速度較快;華中和西南地區(qū)是國內(nèi)貸款總額較大的區(qū)域，雖然在總體規(guī)模上與華東和華南地區(qū)還存在一定的差距，但這種差距在逐漸縮小。華北地區(qū)近年來的貸款總額呈現(xiàn)出下降的趨勢;西北地區(qū)由于自然環(huán)境相對較為惡劣，區(qū)域的貸款總額也呈現(xiàn)出下降的趨勢;東北地區(qū)雖然呈現(xiàn)出增長趨勢，但整體貸款規(guī)模相對較小。

從具體省份來看，廣東(16311億元)、江蘇(15265億元)、浙江(13792億元)是國內(nèi)人民幣貸款總額最高的三個(gè)省份，這三個(gè)省份是國內(nèi)最為重要的裝備和器械生產(chǎn)區(qū)域，也是國內(nèi)企業(yè)密度最高的三個(gè)省份。

國內(nèi)各省市外幣貸款

從外幣貸款趨勢來看，2018年人民幣走弱，為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)企業(yè)外幣貸款總額呈現(xiàn)出較大的負(fù)增長趨勢，2019年人民幣兌美元匯率略有提升，國內(nèi)企業(yè)“負(fù)債外幣化”的傾向增強(qiáng);2021年國內(nèi)疫情防控常態(tài)化，國外疫情控制情況相對較差，疫情蔓延速度較快，在此背景下人民幣未來升值可期，這使得國內(nèi)企業(yè)“負(fù)債外幣化”的傾向更加明顯。

圖表：2021年二季度國內(nèi)各省市外幣貸款增加值(單位：億元)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)整理

具體省份來看，江蘇、廣東和上海三個(gè)省份在經(jīng)濟(jì)體量方面位居國內(nèi)前列，而且區(qū)域企業(yè)對外開放程度較高，這也使得這三個(gè)省份外幣貸款與國內(nèi)其它省市相比較高。

目前全球新冠疫情的發(fā)展情況來看，由于我國的疫情防控處于常態(tài)化，國內(nèi)的工業(yè)生產(chǎn)處于“正?；彼?，外幣貸款多來自企業(yè)內(nèi)保外貸、貿(mào)易信貸等形式的貸款，反映出我國貿(mào)易和投資規(guī)模正在增大，外向型企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，選擇“負(fù)債外幣化”將有助于企業(yè)國際市場的開拓，選擇“負(fù)債外幣化”將有助于企業(yè)國際市場的開拓和發(fā)展，預(yù)計(jì)2021年三季度，外幣貸款將呈現(xiàn)繼續(xù)高漲的情況。

國內(nèi)各省市企業(yè)債券發(fā)放情況

圖表：2021年二季度國內(nèi)各省市企業(yè)債券發(fā)放增加值(億元)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)整理

從國內(nèi)企業(yè)債券發(fā)放增加值總體來看，2017-2021年二季度國內(nèi)企業(yè)債發(fā)放增加值呈現(xiàn)出持續(xù)增加的趨勢，“新基建”將成為“十四五”的重要發(fā)展方向，2021年國內(nèi)企業(yè)紛紛采取發(fā)放債券的形式來獲取相應(yīng)的發(fā)展資金，2021年國內(nèi)二季度企業(yè)債發(fā)放增加值高達(dá)1.48萬億元，這表明國內(nèi)企業(yè)在發(fā)展資金方面存在著大量的需求，隨著國家“新基建”科技基建、新能源基建、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等開展，預(yù)計(jì)2021年三季度企業(yè)債券增加值可達(dá)1.61萬億元的規(guī)模。

企業(yè)債增加值的持續(xù)增加，也使得企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，企業(yè)未來償債負(fù)擔(dān)相對較大，這在一定程度上加大了企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。

具體省份來看，北京、廣東、江蘇、浙江是國內(nèi)企業(yè)債券發(fā)放增加值較大的省份，這些省份企業(yè)分布眾多(北京地區(qū)科技型企業(yè)較多，是企業(yè)債發(fā)放的主力軍，其余三個(gè)省份是國內(nèi)制造、裝備企業(yè)重點(diǎn)分布區(qū)域)、金融服務(wù)系統(tǒng)相對較為完善，企業(yè)債發(fā)放對象較多，且發(fā)放對象的認(rèn)購和支付能力較強(qiáng)。

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