白酒行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈 白酒行業(yè)市場(chǎng)投資前景分析

• 2021年12月22日 ZhouXun來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1383 91
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中國(guó)白酒具有以酯類為主體的復(fù)合香味，以曲類、酒母為糖化發(fā)酵劑，利用淀粉質(zhì)(糖質(zhì))原料，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀和勾兌而釀制而成的各類酒。而嚴(yán)格意義上講，由食用酒精和食用香料勾兌而成的配制酒則不能算做是白酒。

中國(guó)白酒具有以酯類為主體的復(fù)合香味，以曲類、酒母為糖化發(fā)酵劑，利用淀粉質(zhì)(糖質(zhì))原料，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀和勾兌而釀制而成的各類酒。而嚴(yán)格意義上講，由食用酒精和食用香料勾兌而成的配制酒則不能算做是白酒。白酒主集中在長(zhǎng)江上游和赤水河流域的貴州仁懷、四川宜賓、四川瀘州三角地帶有著全球規(guī)模最大、質(zhì)量最優(yōu)的蒸餾酒產(chǎn)區(qū)，分別為中國(guó)三大名酒的茅五瀘，其白酒產(chǎn)業(yè)集群扛起中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)的半壁河山。

白酒行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

走訪回龍觀多家煙酒店時(shí)了解到，多款白酒明年零售價(jià)會(huì)有所增長(zhǎng)。事實(shí)上，年關(guān)將至，不僅白酒的需求在不斷提高，關(guān)于白酒漲價(jià)的消息也不絕于耳。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，瀘州老窖、舍得酒業(yè)、水井坊等多家酒企均發(fā)布提價(jià)通知，漲幅在40-70元/瓶不等。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，與第一梯隊(duì)的白酒企業(yè)相比，處在第二梯隊(duì)的白酒企業(yè)品牌增值能力相對(duì)較弱，因此缺少對(duì)成本波動(dòng)的吸收能力。如果不進(jìn)行提價(jià)，可能就會(huì)很明顯影響業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

相比于資本市場(chǎng)的忽冷忽熱，白酒消費(fèi)市場(chǎng)卻在享受著獨(dú)有的火熱，白酒行業(yè)正迎來(lái)例行漲價(jià)。白酒企業(yè)年底提價(jià)已不是新鮮事，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10月至今，多家白酒企業(yè)紛紛發(fā)布提價(jià)信息。

知名白酒在旺季到來(lái)之前漲價(jià)，是爭(zhēng)奪渠道資金的一種手段。一般的經(jīng)銷商都會(huì)在漲價(jià)之前把整個(gè)春節(jié)期間所有的需求一次性打款進(jìn)貨，通過(guò)漲價(jià)壓銷量是知名酒廠利用品牌價(jià)值和強(qiáng)勢(shì)地位爭(zhēng)奪渠道資金的慣用手段。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，貴州茅臺(tái)多項(xiàng)政策的出臺(tái)，或許是為提高出廠價(jià)而做的前期鋪墊。隨著白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的加劇，白酒頭部企業(yè)也在不斷搶占高端市場(chǎng)，以此來(lái)保住自己的市場(chǎng)地位。

白酒行業(yè)市場(chǎng)投資前景分析

平安證券指出，回顧2021年三季度白酒板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)，高端白酒、次高端白酒、地產(chǎn)酒和中端及大眾酒分別實(shí)現(xiàn)了11.2%、54.0%、18.5%和-0.4%的營(yíng)收增速，凈利潤(rùn)增速分別為13.7%、55.3%、0.1%和81.5%，其中高端白酒業(yè)績(jī)穩(wěn)健，次高端延續(xù)高增，整體基本面向好。

對(duì)于后市投資，一是高端白酒，憑借其顯著領(lǐng)先的品牌力坐享絕對(duì)溢價(jià);二是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備彈性的次高端白酒，在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)推動(dòng)下，次高端依舊是增長(zhǎng)最迅速的價(jià)格帶。

貴州茅臺(tái)發(fā)布2021年第一季度報(bào)告。報(bào)告顯示，貴州茅臺(tái)2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入272.71億元，同比增長(zhǎng)11.74%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)139.54億元，同比增長(zhǎng)6.57%。此前貴州茅臺(tái)曾發(fā)布2020年報(bào)，報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入949.93億元，同比增長(zhǎng)10.29%;其中酒類收入948.22億元，同比增長(zhǎng)11.10%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)466.97億元，同比增長(zhǎng)13.33%。年報(bào)發(fā)布后，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)，給予茅臺(tái)“增持”或“買入”評(píng)級(jí)。

中國(guó)白酒高端龍頭和次高端多數(shù)公司對(duì)應(yīng)今年估值已回落，結(jié)合行業(yè)增速及未來(lái)3-5年的確定性成長(zhǎng)趨勢(shì)，白酒板塊已進(jìn)入價(jià)值布局區(qū)間，下跌空間有限，貴州茅臺(tái)、山西汾酒、五糧液等一二線龍頭公司，當(dāng)前白酒高端龍頭對(duì)應(yīng)今年市盈率回落至40-42倍(貴州茅臺(tái)47倍)，次高端多數(shù)公司市盈率落至30-35倍水平。

了解更多行業(yè)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國(guó)白酒行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告》。

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  2022-2027年中國(guó)白酒行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告

  白酒，外文名：Baijiu（Chinese Baijiu），是中國(guó)酒類（除了果酒、米酒外）的統(tǒng)稱，又稱燒酒、老白干、燒刀子等。中國(guó)白酒具有以酯類為主體的復(fù)合香味，以曲類、酒母為糖化發(fā)酵劑，利用淀粉質(zhì)...

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