2022年產業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展趨勢及前景分析

• 2021年12月28日 ZouJunRong來源：騰訊網 中研網 841 51
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產業(yè)投資基金一般并不顯眼。有的可以公募，有的可以私募。產業(yè)投資基金的主要投資對象是中小企業(yè)、高科技成長企業(yè)，主要經營業(yè)務是企業(yè)創(chuàng)業(yè)、重組并購、MBO、房地產等，這些對象及其業(yè)務風險相對大。

2022年產業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展趨勢及前景分析

產業(yè)投資基金(或簡稱產業(yè)基金)，是指一種對未上市企業(yè)進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向多數投資者發(fā)行基金份額設立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產，委托基金托管人托管基金資產，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎設施投資等實業(yè)投資。按投資領域的不同，產業(yè)投資基金可分為創(chuàng)業(yè)投資基金、企業(yè)重組投資基金、基礎設施投資基金等類別。

據中研產業(yè)研究院公布《2022-2026年中國產業(yè)投資基金行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預測報告》顯示

產業(yè)投資基金在緩解財政資金壓力、推動戰(zhàn)略性新興產業(yè)定位與引導、加速產業(yè)集群集聚、促進多樣化資金利用、加快官產學研融合及加強產業(yè)發(fā)展金融支持體系建設等方面起到重要的支撐作用。如，部分產業(yè)投資基金通過控股、參股與合作等方式形成“融資—投資—運營”等新產業(yè)投資控股機制，不斷深化產融結合，有序發(fā)揮杠桿作用，有效促進產業(yè)結構升級。

產業(yè)投資基金行業(yè)趨勢分析

1、產業(yè)基金在立法逐步完善的基礎上，將在中國資本市場扮演重要角色

國內監(jiān)管機構適時推出《產業(yè)投資基金試行管理辦法》，并就《產業(yè)基金法》達成共識。屆時國內產業(yè)基金運行的法律環(huán)境將會得到健全和完善。在此基礎上，我國產業(yè)基金所所具備的對國民經濟發(fā)展的巨大推動力將會得到極大釋放。投資者可以通過投資產業(yè)基金拓寬投資渠道，獲取與之相匹配的風險投資收益;而大量的優(yōu)質中小企業(yè)也不再受困于現有資本市場的限制而導致的資金短缺，產業(yè)基金的注入將為其拓展產能和市場提供所需資金。

2、政府資金將逐步引退，有限合伙制的私募股權基金大顯身手

在我國產業(yè)基金發(fā)展初期，因為對基金本身的認知程度和風險的考量不足，所以本土產業(yè)基金的主體更多的是由政府主導，同時也相應的承擔起了產業(yè)升級和地區(qū)經濟發(fā)展的重任。而眾多的分散的民營機構資金則受自身實力和組織形態(tài)所限，其在產業(yè)基金發(fā)展初期的話語權相對較少，而另一方面也游離于法律和監(jiān)管。同時目前國內保險資金、養(yǎng)老金規(guī)模較小，銀行、證券等金融機構的資金又受制于政策限制和安全性，這部分資金的作用又難以向國外一樣在產業(yè)基金中發(fā)揮重要作用。但隨著中國經濟的進一步發(fā)展，以及體制和市場的完善，金融機構資金規(guī)模大、熟悉產業(yè)發(fā)展狀況，同時龐大的、不同層次的市場需求將會催生除政府外的其他資金投資產業(yè)基金的熱情等優(yōu)點，而民營機構資金也具備敏說、靈活的特性。因此可以預計產業(yè)基金在發(fā)展過程當中將會逐步實現“國退民進”的現象，產業(yè)基金的市場化程度也將進一步提高，

3、與海外基金競爭趨于激烈

資金都是具有逐利性質的。目前我國產業(yè)基金更多的是承擔著社會責任而非出于經濟利益。所以說本土產業(yè)基金除了部分民營機構資金外，目前的投資具有一定的被動性，在項目的選擇上也較少遵從市場化原則。但隨著金融機構資金的進入、民營機構資本的壯大，這種狀況將有所改變。除此之外，在逐利性質的要求下，隨著本土產業(yè)基金投資者結構的改變，本土產業(yè)基金的投資方向也將會趨于豐富，其在投資項目的選擇、項目管理等方面也將拉近與海外基金之間的距離。可見本土基金將在產業(yè)基金的發(fā)展過程當中發(fā)揮更為重要的作用，屆時，本土、海外產業(yè)基金竟爭將日趨激烈。

中國產業(yè)投資基金發(fā)展態(tài)勢

國內產業(yè)投資基金總量為2286只，募集目標規(guī)模為15.3萬億元。產業(yè)投資基金已經募集完成的產業(yè)投資基金數量為565只，募集規(guī)?？傆嫗?.52萬億元。

圖表：國內產業(yè)投資基金總量及目標規(guī)模

數據來源：中研普華產業(yè)研究院

產業(yè)投資基金雖然形成了一個規(guī)模龐大的行業(yè)(全球規(guī)模超過萬億美元)，但是在法律上還沒有明確的定義。根據美國聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管條例，產業(yè)投資基金的定義為：產業(yè)投資基金業(yè)務方向限于投資于金融/非金融公司的股權，資產或者其他所有者權益，并且將在未來將之出售或以其他方式處置;不直接經營任何商業(yè)/工業(yè)業(yè)務;任何一家金融控股公司，董事，經理，雇員或者其它股東所持有的股份都不超過25%;最長持續(xù)期限不超過15年;

的資金來源分布：

數據來源：中研普華產業(yè)研究院 百度百科

產業(yè)投資基金一般并不顯眼。有的可以公募，有的可以私募。產業(yè)投資基金的主要投資對象是中小企業(yè)、高科技成長企業(yè)，主要經營業(yè)務是企業(yè)創(chuàng)業(yè)、重組并購、MBO、房地產等，這些對象及其業(yè)務風險相對大。產業(yè)投資基金一般可以對目標企業(yè)進行多次持續(xù)投資。因為美國證券市場IPO便捷，可以使得產業(yè)投資基金順利退出，所以產業(yè)投資基金的資金運用方式主要為股權投資。通常，基金管理人員會在目標公司擔任董事，參加企業(yè)的經營管理活動，對企業(yè)有較大影響力。

在產業(yè)投資基金的運作過程中,由于基金經理(自然人、基金管理人的雇員)、基金管理人(法人)與投資者之間，易出現信息不對稱的情形，產生利益沖突，為了避免這一問題，產業(yè)投資基金多采用有限與一般合伙人制度安排：基金管理人出資充當有限合伙人，基金經理出資充當一般合伙人，各自的出資比例與分享項目收益比例卻不同，以此激勵基金經理，也保護投資者利益。

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