2022年理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢及市場定位調(diào)研報(bào)告分析

• 2022年6月16日 ZouJunRong來源：互聯(lián)網(wǎng) 1474 98
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銀行專家認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展是銀行從以產(chǎn)品為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻魹閷?dǎo)向的重要實(shí)踐，當(dāng)前更是面臨多種金融機(jī)構(gòu)的激烈競爭，需要在平衡風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)。

理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀、理財(cái)產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)如何?銀行專家認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展是銀行從以產(chǎn)品為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻魹閷?dǎo)向的重要實(shí)踐，當(dāng)前更是面臨多種金融機(jī)構(gòu)的激烈競爭，需要在平衡風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)。

2022年理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢及市場定位調(diào)研報(bào)告分析

理財(cái)產(chǎn)品，即由商業(yè)銀行和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)自行設(shè)計(jì)并發(fā)行的產(chǎn)品，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場及購買相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類產(chǎn)品。

隨著個人可投資資產(chǎn)持續(xù)增長、人口世代交替、投資者經(jīng)驗(yàn)日漸豐富和更多富有吸引力的新興數(shù)字理財(cái)產(chǎn)品涌現(xiàn)，在上述多重因素的綜合作用之下，中國居民的現(xiàn)金和活期存款正向更多元化的理財(cái)投資逐步轉(zhuǎn)化。中國理財(cái)行業(yè)市場呈現(xiàn)強(qiáng)勁上升趨勢。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕y(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年，全國共有319家銀行機(jī)構(gòu)和21家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品4.76萬只，同比減少2.14萬只;累計(jì)募集資金122.19萬億元(含開放式理財(cái)產(chǎn)品在2021年開放周期內(nèi)的累計(jì)申購金額)，與2020年基本持平。

截至2021年底，全國有301家銀行機(jī)構(gòu)和21家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.63萬只，較2020年同期小幅下降;存續(xù)余額29萬億元，同比增長12.14%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院公布《2022-2027年理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示

我國理財(cái)子公司建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。截至2021年末，共有22家理財(cái)子公司開業(yè)，另有7家理財(cái)子公司獲批籌建，包括6家國有行、11家股份行、7家城商行、1家農(nóng)商行和4家中外合資理財(cái)子公司。

從理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量來看，全年發(fā)行產(chǎn)品約7800只，數(shù)量逐季增加。2021年全年，剔除遷移產(chǎn)品后，理財(cái)子公司新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為7852只。整體發(fā)行節(jié)奏上，2021年全年發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)逐季增加的趨勢。

從理財(cái)子公司發(fā)行方結(jié)構(gòu)來看，2021年全年新發(fā)行產(chǎn)品中，國有行與股份行理財(cái)子公司發(fā)行數(shù)量居前，其中國有行理財(cái)子發(fā)行產(chǎn)品占比43.1%;股份行理財(cái)子發(fā)行產(chǎn)品占比29.9%。從全年發(fā)行占比變化趨勢來看，國有行與股份行理財(cái)子公司產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量持續(xù)占主導(dǎo)地位，城商行理財(cái)子公司三季度產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較多。

從理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式來看，下半年封閉式凈值型產(chǎn)品占比提升。2021年全年理財(cái)子公司新發(fā)行產(chǎn)品中，封閉式凈值型產(chǎn)品占比65.3%;開放式凈值型產(chǎn)品占比34.7%。

從理財(cái)子公司新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資性質(zhì)來看，固定收益類產(chǎn)品占主導(dǎo)地位。2021年全年理財(cái)子公司新發(fā)行產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品占比86.5%;混合類產(chǎn)品占比12.3%;權(quán)益類產(chǎn)品占比1.1%;商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比0.1%。

至2021年底，保本理財(cái)、不合規(guī)短期理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)清零，絕大部分銀行如期完成理財(cái)存量整改任務(wù)，特別是中小銀行已按時完成整改工作，為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時，同業(yè)理財(cái)持續(xù)壓降，多層嵌套大幅減少。

截至2021年底，同業(yè)理財(cái)降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%。多層嵌套投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)下降，占理財(cái)產(chǎn)品投資總資產(chǎn)比例僅為0.1%，較資管新規(guī)發(fā)布時下降了97%。復(fù)雜嵌套、池化運(yùn)作等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)得到整治清理，資金空轉(zhuǎn)、脫實(shí)向虛情況得到根本扭轉(zhuǎn)。整體來看，資管新規(guī)禁止開展的業(yè)務(wù)基本整改完畢，這也為新業(yè)務(wù)的開展掃清了障礙。

凈值型產(chǎn)品比例大幅增加。隨著老產(chǎn)品的持續(xù)壓降和新產(chǎn)品的不斷發(fā)行，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程顯著。截至2021年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬億元;非凈值型產(chǎn)品余額為2.04萬億元，較資管新規(guī)發(fā)布前大幅減少16.39萬億元。

隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，銀行理財(cái)全面凈值化大幕已經(jīng)拉開，理財(cái)市場面臨全新變化，同時也出現(xiàn)新的難題：如，估值方法調(diào)整之后，使用攤余成本法面臨嚴(yán)格限制，產(chǎn)品凈值波動隨之加大;現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管要求收緊，銀行理財(cái)亟待尋找新的發(fā)力點(diǎn)。

2022年以來，銀行理財(cái)子公司存在理財(cái)產(chǎn)品募集期未滿提前結(jié)束募集，而有的產(chǎn)品太過火爆已售罄，這類產(chǎn)品大部分是“固收+”理財(cái)產(chǎn)品。

“固收+”理財(cái)產(chǎn)品包含“固收”和“+”兩個部分。固定收益類資產(chǎn)部分投資于債券、債券回購等，以此獲取穩(wěn)健回報(bào)?！?”是一種增強(qiáng)策略，如固收、其他多策略等。包含除純債以外股票投資、股指期貨、國債期貨、可轉(zhuǎn)債、打新、定增等。此外，量化對沖、量化多因子、CTA等多種策略也會有所應(yīng)用，或者增加非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)來擴(kuò)大“固收+”的收益空間。

未來理財(cái)子公司一方面可以通過精細(xì)化運(yùn)營、提升流程效率等方式來減少運(yùn)營成本;另一方面可以從管理費(fèi)等計(jì)費(fèi)指標(biāo)入手，通過優(yōu)秀的投研、出色的主動管理能力來吸引更多用戶、獲取更多業(yè)績回報(bào)。

在產(chǎn)品類型方面，首先，可以考慮結(jié)合當(dāng)下熱點(diǎn)與市場需求設(shè)計(jì)相應(yīng)產(chǎn)品，例如積極發(fā)行如碳中和、ESG等的主題概念產(chǎn)品;其次，“固收+理財(cái)產(chǎn)品”具有廣闊的發(fā)展前景，值得進(jìn)一步挖掘探索其潛力;最后，也可以加大對權(quán)益類產(chǎn)品的研究力度，在擴(kuò)大投資品類的同時為客戶提供更多元化的選擇。

如果將固收和權(quán)益作為銀行理財(cái)投研最基礎(chǔ)的能力圈，那么多資產(chǎn)的組合能力則是銀行理財(cái)需要持續(xù)打造的核心能力。銀行理財(cái)應(yīng)通過對固收、權(quán)益、另類、海外多資產(chǎn)的配置，形成組合，呈現(xiàn)出絕對收益、低波動、中短期的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，來獲得越來越多的投資者的信任，最終引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期價(jià)值投資。

隨著銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型，22萬億元的理財(cái)市場對“固收+”產(chǎn)品需求將持續(xù)爆發(fā)，或許能給公募市場帶來10萬億容量的市場空間。

理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析理財(cái)產(chǎn)品未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

未來行業(yè)市場投資前景如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。報(bào)告對行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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  2022-2027年理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告

  理財(cái)產(chǎn)品，即由商業(yè)銀行和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)自行設(shè)計(jì)并發(fā)行的產(chǎn)品，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場及購買相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類產(chǎn)品。本報(bào)...

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