百億級再融資頻現(xiàn) 券商“補(bǔ)血” 需求旺 券商板塊持續(xù)調(diào)整的真正原因是什么?

• 2022年9月20日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 882 54
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據(jù)媒體報(bào)道稱，中金公司日前發(fā)布公告稱擬配股募資不超過270億元。 這是繼興業(yè)證券、東方證券、中信證券后，券商行業(yè)今年拋出的又一份百億級再融資大單。

百億級再融資頻現(xiàn) 券商“補(bǔ)血” 需求旺

據(jù)媒體報(bào)道稱，中金公司日前發(fā)布公告稱擬配股募資不超過270億元。 這是繼興業(yè)證券、東方證券、中信證券后，券商行業(yè)今年拋出的又一份百億級再融資大單。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月19日，今年已有8家上市券商實(shí)施股權(quán)再融資，總規(guī)模達(dá)數(shù)百億元。債權(quán)融資規(guī)模則超過8500億元。

業(yè)內(nèi)人士分析，近年來，券商行業(yè)較快發(fā)展尤其是資本中介業(yè)務(wù)等資本消耗型業(yè)務(wù)快速發(fā)展，形成持續(xù)的融資需求;通過更好利用股票債券市場，券商行業(yè)在實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展過程中， 也將進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場服務(wù)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的能力。

行權(quán)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)再擴(kuò)容 券商加速布局千億級市場

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，截至目前，業(yè)內(nèi)已有逾20家券商獲批上市公司股權(quán)激勵(lì)行權(quán)融資業(yè)務(wù)資格。行權(quán)融資業(yè)務(wù)伴隨著上市公司股權(quán)激勵(lì)而產(chǎn)生。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2021年A股市場上就有近500家上市公司實(shí)施近800次股權(quán)激勵(lì)期權(quán)認(rèn)購方案，如若按期權(quán)初始行權(quán)價(jià)格計(jì)算，由股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的行權(quán)資金金額已超1800億元。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國證券行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

據(jù)報(bào)道稱，券商板塊持續(xù)調(diào)整。9月19日，有19只券商股跌幅超1%，其中財(cái)達(dá)證券、東方財(cái)富領(lǐng)跌。就在上一個(gè)交易日，東方財(cái)富下跌10.78%，帶領(lǐng)券商板塊走低。

市場猜測，券商板塊的調(diào)整與近期出臺(tái)的降低制度性交易成本措施有關(guān)。相關(guān)措施提出，鼓勵(lì)證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)，推動(dòng)金融基礎(chǔ)設(shè)施合理降低交易、托管、登記、清算等費(fèi)用。

券商板塊持續(xù)調(diào)整的真正原因是什么?

從基本面看，券商上半年業(yè)績普遍承壓。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年41家A股上市券商中，超80%營收出現(xiàn)同比下滑，凈利潤下滑者占比達(dá)到90%。受上半年股市走勢低迷的拖累，自營業(yè)務(wù)成為券商收入縮水的“重災(zāi)區(qū)”。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在上半年證券公司的主營業(yè)務(wù)收入中，證券投資收入(含公允價(jià)值變動(dòng))下滑明顯，降幅達(dá)38.41%。

與傭金降費(fèi)相比，投資收益的波動(dòng)對券商業(yè)績的影響顯然更大。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，近期市場波動(dòng)較大，三季度券商投資收益或難有較大恢復(fù)，業(yè)績?nèi)詫⒗^續(xù)承壓，這或是券商股下跌的重要原因。

與此同時(shí)，券商股的走勢與二級市場本身表現(xiàn)也有所關(guān)系。A股市場自4月底強(qiáng)勁反彈至7月初后，出現(xiàn)明顯回調(diào)。特別是最近一周，調(diào)整速度加快，成交量不高。

今年是資管新規(guī)正式實(shí)施的第一年，券商資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，券商以主動(dòng)管理為代表的私募集合資管計(jì)劃規(guī)模提升至3.59萬億元，首次超越以通道業(yè)務(wù)為主的私募單一資管計(jì)劃規(guī)模，逐步回歸資管業(yè)務(wù)本源。同時(shí)，在積極布局公募賽道的背景下，券商公募基金(含大集合)規(guī)模也增至1.11萬億元。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年中國證券行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報(bào)告》。

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