運(yùn)價(jià)快速上行 持續(xù)看好油輪行業(yè)超級(jí)景氣周期 海運(yùn)行業(yè)深度分析及發(fā)展前景

• 2022年10月19日 LiBO來源：中研普華集團(tuán)、招商交運(yùn)、中研網(wǎng) 1371 90
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前期邏輯逐步驗(yàn)證。節(jié)后油運(yùn)需求回升明顯，本周VL-CC運(yùn)價(jià)快速上行，持續(xù)看好油輪行業(yè)超級(jí)景氣周期。OP-EC減產(chǎn)協(xié)議實(shí)際影響有限，美國(guó)持續(xù)釋放石油庫存拉動(dòng)運(yùn)輸需求，后續(xù)需關(guān)注冬季氣轉(zhuǎn)油需求提升以及各國(guó)補(bǔ)庫存進(jìn)程。

前期邏輯逐步驗(yàn)證。節(jié)后油運(yùn)需求回升明顯，本周VL-CC運(yùn)價(jià)快速上行，持續(xù)看好油輪行業(yè)超級(jí)景氣周期。

OP-EC減產(chǎn)協(xié)議實(shí)際影響有限，美國(guó)持續(xù)釋放石油庫存拉動(dòng)運(yùn)輸需求，后續(xù)需關(guān)注冬季氣轉(zhuǎn)油需求提升以及各國(guó)補(bǔ)庫存進(jìn)程。

各船型市場(chǎng)方面，成品油及中小型油輪運(yùn)價(jià)有所回落，VL-CC CT2運(yùn)價(jià)重新漲至8萬美金/天，前期邏輯逐步驗(yàn)證，我們?nèi)匀?a href="http://www.mamogu.com/report/20220228/113720223.html?id=1826765&name=libo" target="_blank">看好四季度運(yùn)價(jià)大幅度上行。

需求方面：在俄油受制裁情況下，成品油輪運(yùn)距拉長(zhǎng)邏輯依然存在;歐洲能源危機(jī)背景下，氣轉(zhuǎn)油需求也將利好成品油運(yùn)輸。

原油方面：伊朗石油解禁預(yù)期，美國(guó)釋放石油庫存以及在低庫存情況下各國(guó)補(bǔ)庫需求有望明顯提振原油運(yùn)輸需求。

供給方面：在手訂單運(yùn)力占比持續(xù)低迷(今年無新增VL-CC訂單)、潛在的老船拆解預(yù)期以及船廠有限的產(chǎn)能將長(zhǎng)期限制油運(yùn)行業(yè)供給，油輪供應(yīng)的緩慢增長(zhǎng)可能會(huì)至少持續(xù)到2025年。

中期來看，油運(yùn)景氣向上邏輯不變，行業(yè)整體盈利彈性十足。

據(jù)中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)海運(yùn)行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》分析

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)成為世界上最重要的海運(yùn)大國(guó)之一。全球有19%的大宗海運(yùn)貨物運(yùn)往中國(guó)，有20%的集裝箱運(yùn)輸來自中國(guó);而新增的大宗貨物海洋運(yùn)輸之中，有60%至70%是運(yùn)往中國(guó)的。

中國(guó)的港口貨物吞吐量和集裝箱吞吐量均已居世界第一位;世界集裝箱吞吐量前5大港口中，中國(guó)占了3 個(gè)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響力的不斷擴(kuò)大，世界航運(yùn)中心正在逐步從西方轉(zhuǎn)移到東方，中國(guó)海運(yùn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入世界海運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)的前列。

海運(yùn)是全球貿(mào)易的動(dòng)脈，世界經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，具備成本低、覆蓋廣、運(yùn)量大等許多優(yōu)勢(shì)。

新冠疫情的爆發(fā)一方面導(dǎo)致全球海運(yùn)運(yùn)力嚴(yán)重缺乏，另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，海運(yùn)需求逐漸恢復(fù)，雙重因素作用下導(dǎo)致海運(yùn)市場(chǎng)供需不平衡日益嚴(yán)重，國(guó)際海運(yùn)價(jià)格瘋漲。

數(shù)據(jù)顯示，2019-2020年，中國(guó)海運(yùn)進(jìn)出口量從32.3億噸成長(zhǎng)至34.6億噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到6.7%。當(dāng)前，我國(guó)已然成為全球海運(yùn)大國(guó)，在全球疫情爆發(fā)，國(guó)際間貿(mào)易次序混亂的時(shí)候，我國(guó)成為了全球貿(mào)易的主要參與者，海運(yùn)行業(yè)在其中起到了至關(guān)重要的作用。

據(jù)環(huán)境保護(hù)基金會(huì)(EDF)資料顯示，海運(yùn)業(yè)承擔(dān)了大約90%的世界貿(mào)易運(yùn)輸服務(wù)的溫室氣體排放量，占全球排放總量的3%，海運(yùn)業(yè)在全球碳排放問題方面影響較大。

隨著行業(yè)限硫令的實(shí)施、碳排放規(guī)定的嚴(yán)苛，國(guó)際社會(huì)對(duì)航運(yùn)業(yè)的環(huán)保要求進(jìn)一步提高，海運(yùn)行業(yè)朝向綠色、節(jié)能、可持續(xù)性的發(fā)展趨勢(shì)成為必然。

在疫情的影響下，人們對(duì)于未來市場(chǎng)的偏悲觀預(yù)期，以及政府經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策的刺激，產(chǎn)業(yè)鏈壓力傳導(dǎo)從上至下，影響海運(yùn)物流及供應(yīng)鏈，導(dǎo)致海運(yùn)行業(yè)承壓，擾亂行業(yè)正常發(fā)展，造成如今海運(yùn)行業(yè)的疫情危機(jī)。

海運(yùn)市場(chǎng)始終在跌宕起伏，但并不代表紅利已經(jīng)過去，無論從行業(yè)發(fā)展還是外部因素來看，海運(yùn)市場(chǎng)都仍然"可為"。在疫情的影響下，全球的海運(yùn)需求漲勢(shì)迅猛，2022年也將繼續(xù)保持高需求。

更多詳細(xì)內(nèi)容可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)海運(yùn)行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2022-2027年中國(guó)海運(yùn)行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  海上運(yùn)輸是使用船舶通過海上航道在不同國(guó)家和地區(qū)的港口之間運(yùn)送貨物的一種方式，是國(guó)際貿(mào)易中最主要的運(yùn)輸方式．國(guó)際貿(mào)易總量中的2/3以上、我國(guó)進(jìn)出口貨運(yùn)總量的90%都是利用海上運(yùn)輸：海上運(yùn)...

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