A股“定向降息”：下調(diào)40BP 中證金融啟動市場化轉融資業(yè)務試點 證券行業(yè)市場分析

• 2022年10月21日 LiBO來源：中研普華集團、中證金融、中研網(wǎng) 1054 67
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20日晚間，中國證券金融股份有限公司(簡稱中證金融公司)宣布，2022年10月20日，中證金融決定整體下調(diào)轉融資費率40BP，調(diào)整后各期限檔次的費率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

20日晚間，中國證券金融股份有限公司(簡稱中證金融公司)宣布，2022年10月20日，中證金融決定整體下調(diào)轉融資費率40BP，調(diào)整后各期限檔次的費率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

此次下調(diào)轉融資費率，是根據(jù)資金市場利率水平做出的正常經(jīng)營性調(diào)整，旨在滿足證券公司低成本融資需求，促進合規(guī)資金參與市場投資，維護我國資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

經(jīng)中國證監(jiān)會同意，中證金融啟動市場化轉融資業(yè)務試點。

此次轉融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務于證券公司多樣化融資需求。改革的核心是“靈活期限、競價費率”。

中證金融設置短(1-28天)、中(29-91天)、長(92-182天)三個期限區(qū)間，對應設置三檔費率上下限。證券公司可以在1-182天的期限范圍內(nèi)自主確定資金使用期限，并在轉融資費率上下限之間報價。轉融通平臺集中匹配達成競價交易。

當日申報、當日成交、當日資金可用。試點期間，中證金融選取一個期限區(qū)間試點競價，證券公司試點期限區(qū)間內(nèi)的資金需求通過參與市場化競價得到實現(xiàn)，其余期限區(qū)間的資金需求，沿用現(xiàn)行交易方式。

下一步，中證金融將在中國證監(jiān)會指導下，組織證券公司進行技術系統(tǒng)改造、測試和業(yè)務培訓，發(fā)揮正向引導資金規(guī)范入市的積極作用。

中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布證券公司2022年上半年度經(jīng)營數(shù)據(jù)。證券公司未經(jīng)審計財務報表顯示，140家證券公司2022年上半年度實現(xiàn)營業(yè)收入2059.19億元，各主營業(yè)務收入分別為代理買賣證券業(yè)務凈收入(含交易單元席位租賃)583.07億元、證券承銷與保薦業(yè)務凈收入267.71億元、財務顧問業(yè)務凈收入31.37億元、投資咨詢業(yè)務凈收入28.18億元、資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入133.19億元、利息凈收入296.59億元、證券投資收益(含公允價值變動)429.79億元;2022年上半年度實現(xiàn)凈利潤811.95億元，115家證券公司實現(xiàn)盈利，占比82%。

據(jù)統(tǒng)計，截至2022年6月30日，140家證券公司總資產(chǎn)為11.20萬億元，凈資產(chǎn)為2.68萬億元，凈資本為2.06萬億元，客戶交易結算資金余額(含信用交易資金)2.13萬億元，受托資產(chǎn)總凈值10.99萬億元。

2022證券經(jīng)營機構行業(yè)市場深度分析及發(fā)展前景分析

我國公開發(fā)行并上市的股票、公司債券及權證等證券，在交易所以公開的集中交易方式進行，證券公司從事經(jīng)紀業(yè)務以通過證券交易所代理客戶買賣證券為主。

證券經(jīng)紀業(yè)務是指證券公司通過其設立的證券營業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務。證券經(jīng)紀業(yè)務是隨著集中交易制度的實行而產(chǎn)生和發(fā)展起來的。

據(jù)國家統(tǒng)計局消息，前三季度，全國居民人均可支配收入為26265元，比去年同期實際增長9.7%。市場觀點認為，隨著居民收入增加以及累計財富增長，中國財富管理訴求也在不斷增強，而作為財富管理產(chǎn)業(yè)的重要參與者，證券行業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

證券經(jīng)營機構行業(yè)人才隊伍呈現(xiàn)出年輕化、專業(yè)化、高學歷、國際化等特征，人才隊伍的素質(zhì)、結構及穩(wěn)定性不斷優(yōu)化和提升。

具有兩年以上境外工作經(jīng)歷的人才占比穩(wěn)步提升至2.4%，具有境外留學背景的人才占比超過20%。其中，保薦代表人7299名，碩士研究生以上學歷的占比80%;證券分析師3582名，碩士研究生以上學歷的占比90%;證券經(jīng)紀人58667名，證券投資顧問69620名。

不少信托公司投向證券市場的信托資產(chǎn)規(guī)模和占比均大幅提高。諸如，江蘇信托2021年末投向證券市場的信托資產(chǎn)規(guī)模為2021.42億元，同比翻倍，占比已經(jīng)超過50%，達到52.3%，而2020年的占比則僅為26.2%;

五礦信托投向證券市場的信托資產(chǎn)規(guī)模為3003.57億元，同比增長3.26倍，占比由2020年的10.02%升至2021年的36.75%，在五大投向領域中躍至首位。

從主動管理型信托資產(chǎn)來看，證券投資類信托規(guī)模增長更為明顯。舉例而言，江蘇信托主動管理型證券投資類信托2021年末為2039億元，較年初增長3.46倍;五礦信托、建信信托2021年末主動管理型證券投資類信托規(guī)模較年初增長幅度分別為3.33倍、2.86倍。

證券經(jīng)營機構行業(yè)由于在證券交易所內(nèi)交易的證券種類繁多，數(shù)額巨大，而交易廳內(nèi)席位有限，一般投資者不能直接進入證券交易所進行交易，故此只能通過特許的證券經(jīng)紀商作中介來促成交易的完成。

截至目前，證券經(jīng)營機構行業(yè)登記從業(yè)人員數(shù)量超過36萬人，行業(yè)人才的平均年齡為35.4歲，青年人才占比超過60%;具有律師資質(zhì)的人才占比在4%，具有注冊會計師(CPA)資質(zhì)的人才占比超過了6%，具有特許金融分析師(CFA)資質(zhì)、金融風險管理師(FRM)資質(zhì)的人才占比均在1%左右;具有本科以上學歷占比超過了90%;

更多證券經(jīng)營機構市場調(diào)研消息,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年證券經(jīng)營機構行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》。

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