影子銀行行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前瞻及未來(lái)前景投資分析2023

• 劉明月 2023年1月16日 來(lái)源：百度百科 中研網(wǎng) 1267 83
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影子銀行行業(yè)投資前景如何?隨著金融危機(jī)影響的不斷衰減，國(guó)家逐漸收緊量化寬松的貨幣政策，并且對(duì)銀信業(yè)務(wù)、銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管變得嚴(yán)格起來(lái)，商業(yè)銀行更需要開展影子銀行業(yè)務(wù)去維持自身的經(jīng)營(yíng)。雖然我國(guó)政府一直在跟進(jìn)監(jiān)管措施，但是并不能阻擋影子銀行的蓬勃發(fā)展。

影子銀行行業(yè)投資前景如何?隨著金融危機(jī)影響的不斷衰減，國(guó)家逐漸收緊量化寬松的貨幣政策，并且對(duì)銀信業(yè)務(wù)、銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管變得嚴(yán)格起來(lái)，商業(yè)銀行更需要開展影子銀行業(yè)務(wù)去維持自身的經(jīng)營(yíng)。雖然我國(guó)政府一直在跟進(jìn)監(jiān)管措施，但是并不能阻擋影子銀行的蓬勃發(fā)展。

近日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)召開黨委(擴(kuò)大)會(huì)議，深入學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中央農(nóng)村工作會(huì)議精神，提出要堅(jiān)決防范化解金融領(lǐng)域重大風(fēng)險(xiǎn)，其中，要嚴(yán)防各類高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行死灰復(fù)燃。

厘清影子銀行概念，是防范化解風(fēng)險(xiǎn)的前提。首先，它是“銀行的影子”;其次，它“在陰影下運(yùn)行”，游離于監(jiān)管之外，風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)難以摸清，仿佛一個(gè)看不清的對(duì)手。影子銀行興起的原因之一，是追逐短期收益和絕對(duì)利潤(rùn)。

在我國(guó)，企業(yè)、居民的主要融資渠道是銀行信貸，但銀行受到嚴(yán)格的監(jiān)管約束，部分業(yè)務(wù)無(wú)法滿足信貸合規(guī)要求，怎么辦?于是，就有人開始繞道、嵌套，假借其他名義來(lái)做。但本質(zhì)上仍是銀行信貸業(yè)務(wù)，就是“銀行的影子”，即通道業(yè)務(wù)。狹義的、風(fēng)險(xiǎn)較高的影子銀行包括同業(yè)特定目的載體投資和同業(yè)理財(cái)、委托貸款、信托貸款、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款等。

影子銀行行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前瞻及未來(lái)前景投資分析2023

影子銀行陸續(xù)出臺(tái)資管影子銀行新規(guī)及其配套實(shí)施細(xì)則，統(tǒng)一資管業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立資管產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)制度，加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和影子銀行功能監(jiān)管，推動(dòng)資管業(yè)務(wù)回歸“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”本源。影子銀行規(guī)模大幅壓降，無(wú)序發(fā)展得到有效治理。

影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問(wèn)題的信用中介體系(包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng))。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括四個(gè)方面：期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿。

“影子銀行”有三種最主要存在形式：銀行理財(cái)產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。影子銀行主要是商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)，所以影子銀行一旦產(chǎn)生影響，會(huì)直觀的反應(yīng)在銀行的業(yè)績(jī)上，而選取的用來(lái)衡量銀行經(jīng)營(yíng)狀況的Z指數(shù)是由收益率與資本比率共同構(gòu)成的。

影子銀行風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂，截至今年上半年末，高風(fēng)險(xiǎn)的類信貸影子銀行規(guī)模較歷史峰值壓降約29萬(wàn)億元，蘊(yùn)含巨大隱患的保本理財(cái)退出市場(chǎng)，同業(yè)理財(cái)較峰值壓降99%，同業(yè)投資和非標(biāo)融資大幅減少。截至2022年6月末，資管產(chǎn)品凈值化比例為87%，較2018年末提高41個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪最新出爐的《中國(guó)影子銀行季度監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，今年上半年中國(guó)廣義影子銀行資產(chǎn)減少了約1.34萬(wàn)億元，至57.8萬(wàn)億元，延續(xù)了2017年以來(lái)的下降趨勢(shì)。同時(shí)，影子銀行資產(chǎn)占名義GDP的比例從2020年底的58.3%降至52.9%，續(xù)創(chuàng)8年半的低點(diǎn)。報(bào)告指出，隨著資管新規(guī)3年過(guò)渡期即將屆滿，今年內(nèi)中國(guó)影子銀行資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)繼續(xù)下降。此外，2020年底以來(lái)出現(xiàn)債券違約及信貸壓力導(dǎo)致新發(fā)行債券的規(guī)模繼續(xù)下降。

報(bào)告顯示，中國(guó)影子銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)總資產(chǎn)的比例也從18.9%降至17.6%。今年前8個(gè)月，新增銀行貸款小幅增長(zhǎng)0.2萬(wàn)億元，達(dá)到8月底的15.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.3%。與此同時(shí)，新增直接融資降至3.0萬(wàn)億元，較2020年同期下降了33.2%，而造成較大降幅的主要原因是企業(yè)發(fā)債的減少。

今年1-8月核心影子信貸凈供應(yīng)減少1.4萬(wàn)億元，上年同期減少了0.2萬(wàn)億元。今年8月銀行對(duì)非金融私營(yíng)部門貸款的同比增長(zhǎng)率12.2%，較2021年2月13.4%的增速高點(diǎn)進(jìn)一步下降。分類別來(lái)看，主要的下降部分是理財(cái)產(chǎn)品和資管計(jì)劃對(duì)接資產(chǎn)減少了1.1萬(wàn)億元，原因在于證券公司和私募基金在資管新規(guī)3年過(guò)渡期即將結(jié)束之前加快縮減通道類產(chǎn)品規(guī)模。

在中國(guó)的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)中，影子銀行主要涵蓋了兩塊：一塊是商業(yè)銀行銷售得如火如荼的理財(cái)產(chǎn)品，以及各類非銀行金融機(jī)構(gòu)銷售的類信貸類產(chǎn)品，比如信托公司銷售的信托產(chǎn)品，另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。

其中，影子銀行規(guī)模較大，涉及面較廣的是“銀信合作”，銀信合作的信托方式屬于直接融資，籌資人直接從融資方吸取資金，不會(huì)通過(guò)銀行系統(tǒng)產(chǎn)生派生存款，這樣就降低了貨幣供應(yīng)的增速。

中研研究院出版的影子銀行行業(yè)圖表預(yù)覽

圖表：中國(guó)影子銀行所屬行業(yè)發(fā)展能力分析

圖表：中國(guó)影子銀行所屬行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益分析

圖表：影子銀行行業(yè)重要數(shù)據(jù)指標(biāo)比較

圖表：中國(guó)影子銀行行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

圖表：2023-2028年中國(guó)影子銀行行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

影子銀行行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，預(yù)測(cè)未來(lái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景，以幫助影子銀行行業(yè)客戶撥開政策迷霧，尋找行業(yè)的投資商機(jī)。報(bào)告在大量的分析、預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，研究了影子銀行行業(yè)今后的發(fā)展與投資策略，為企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中洞察先機(jī)，根據(jù)影子銀行行業(yè)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)。

更多影子銀行市場(chǎng)調(diào)研消息,可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國(guó)影子銀行行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告》。

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