創(chuàng)歷史新高 金價大漲 金條 金幣持續(xù)熱賣 黃金行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測報告

• 李波 2023年5月5日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1412 93
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黃金價格再創(chuàng)歷史新高，金價持續(xù)上漲帶動黃金板塊上漲。而多重因素影響下，近期市場顯現(xiàn)消費者“囤金熱”現(xiàn)象。

黃金價格再創(chuàng)歷史新高，金價持續(xù)上漲帶動黃金板塊上漲。而多重因素影響下，近期市場顯現(xiàn)消費者“囤金熱”現(xiàn)象。

金價走強(qiáng) A股黃金板塊大漲

5月4日，國際現(xiàn)貨金價盤中達(dá)2081.82美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。截至當(dāng)天11點30分許，國際金價報2049.91美元/盎司，較昨日收盤漲幅為0.634%。

艾文智略首席投資官曹轍表示，緊接著澳大利亞加息25個基點之后，北京時間5月4日凌晨，美聯(lián)儲召開5月議息會議，宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5%-5.25%。

通貨膨脹形勢仍然嚴(yán)峻，能夠抵御通脹的黃金在多重因素夾雜下，備受市場追捧，價格或?qū)⒗^續(xù)上漲。

IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，地緣沖突風(fēng)險上升，各國加強(qiáng)黃金儲備，加劇了作為最重要的避險工具的黃金需求，從而推動了金價持續(xù)上漲。

曹轍表示，美國第一共和銀行倒閉，絕大部分資產(chǎn)由摩根大通接手，說明美國銀行業(yè)危機(jī)余波未平，金融避險情緒依然存在。

國際金價的持續(xù)上漲不僅帶動相關(guān)上市企業(yè)股價上漲，也帶動了相關(guān)上市公司業(yè)績增長。多家黃金上市公司發(fā)布了靚麗的一季報，其中，山東黃金實現(xiàn)歸母凈利潤4.39億元，同比增長39.34%;

中金黃金一季報凈利潤上升20.39%，盈利能力上升;四川黃金2023年第一季度凈利6185.59萬元，同比增長49.62%，主要是由于黃金市場價格上漲，同時金精礦銷售數(shù)量增加所致。

中信證券判斷，隨著金價上漲趨勢確立，市場會更加青睞具備產(chǎn)量和資源量規(guī)模優(yōu)勢的黃金龍頭股，黃金業(yè)務(wù)占比高且產(chǎn)量大的企業(yè)或更加受益。

實體店黃金消費、投資依然火爆

隨著金價不斷上漲，黃金消費、黃金儲備升溫。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年一季度，全國黃金消費量291.58噸，與2022年同期相比增長12.03%。

其中：黃金首飾189.61噸，同比增長12.29%;金條及金幣83.87噸，同比增長20.47%。特別是3月份金銀珠寶零售成為社會消費品增長幅度最快的品類。

受益于避險需求的增加，金條及金幣消費也實現(xiàn)大幅增長。

農(nóng)業(yè)銀行上海某支行內(nèi)部人士表示：“近期金價波動比較大，目前賬戶金一克是453元，又漲了一些，與其他黃金飾品相比，買實體金條和賬戶金的人還是比較多，因為賬戶金隨時可以變現(xiàn)，也可以提取實物。

但投資黃金也不是完全沒風(fēng)險，從2019年開始，黃金投資就處于價格不穩(wěn)定的局面，有段時間銀行甚至不再新開貴金屬賬戶，存量的有部分也強(qiáng)行平倉了?！?/p>

在上海豫園附近金店實體店，不少老年人依舊選擇實體店買黃金，一位消費者表示，“五一”前后年輕人結(jié)婚需求較多，所以選擇線下購買，同時近幾年黃金比較保值，買了就相當(dāng)于存錢了。

武商集團(tuán)旗下武商MALL工作人員表示，武商MALL?世貿(mào)黃金珠寶品類銷售五一期間同比增長36%，同時，武商MALL售賣投資金屬的相關(guān)柜臺“中國黃金”、“金永恒”等從三月份以來也持續(xù)火熱。

中國黃金方面在投資者問答平臺上表示，近期因國際金價不斷上漲，公司投資金條銷售、黃金回購業(yè)務(wù)量不斷增多。

建設(shè)銀行武漢百瑞景支行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從三月份開始，前來咨詢和購買黃金作為儲備的客戶就很多，且購金超1000g的大客戶較多。黃金價格上漲，刺激到想買黃金的消費者，而且絕大部分人都是跟風(fēng)去投資，“買漲不買跌”的心態(tài)，導(dǎo)致消費者在目前上漲的時候大量購買。

商務(wù)部研究院國際市場研究所副所長白明表示，隨著人們風(fēng)險意識的增強(qiáng)，黃金保值避險功能也越來越受到重視，特別是在國際金融市場不確定性增加的情況下，買黃金的意愿會進(jìn)一步增強(qiáng)。

當(dāng)然，無論是黃金消費還是黃金保值，都必須理性，黃金不可能滋生利息，黃金價格也處在相對高位，這些情況都應(yīng)當(dāng)及時了解。

中泰資本董事王冬偉表示，關(guān)于金價后續(xù)是否會持續(xù)走高，目前仍存在較大不確定性。黃金價格受到許多因素的影響，如貨幣政策、地緣政治風(fēng)險、通脹預(yù)期等等。如果這些因素繼續(xù)發(fā)生變化，黃金價格可能會繼續(xù)上漲。

然而，如果這些因素發(fā)生逆轉(zhuǎn)，黃金價格也可能會下跌。因此，投資者在決定是否購買黃金時，需要謹(jǐn)慎考慮市場情況和自身風(fēng)險承受能力。

一季度我國黃金產(chǎn)量增長1.88%

據(jù)中國黃金協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2023年一季度，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為84.972噸，與2022年同期相比增產(chǎn)1.571噸，同比增長1.88%，其中，黃金礦產(chǎn)金完成66.506噸，有色副產(chǎn)金完成18.466噸。

另外，2023年一季度進(jìn)口原料產(chǎn)金29.901噸，同比增長24.41%，若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國共生產(chǎn)黃金114.873噸，同比增長6.92%。

2023年一季度，隨著疫情影響的進(jìn)一步減弱，全國黃金企業(yè)生產(chǎn)基本恢復(fù)正常，產(chǎn)能已恢復(fù)至疫情前水平，全國礦產(chǎn)金產(chǎn)量穩(wěn)步回升。大型黃金企業(yè)(集團(tuán))境內(nèi)礦山礦產(chǎn)金產(chǎn)量32.717噸，占全國的比重為49.19%。紫金礦業(yè)、山東黃金和赤峰黃金等企業(yè)境外礦山實現(xiàn)礦產(chǎn)金產(chǎn)量14.395噸，同比增長29.17%。

2023年一季度，全球央行維持對黃金的凈買入。中國人民銀行自2022年11月至2023年3月連續(xù)五個月增持黃金，其中一季度合計增持黃金57.85噸。截至3月底，我國黃金儲備達(dá)到2068.38噸。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份金銀珠寶零售成為社會消費品增長幅度最快的品類。受益于避險需求的增加，金條及金幣消費也實現(xiàn)大幅增長。國內(nèi)金價的持續(xù)上漲，導(dǎo)致工業(yè)用金需求恢復(fù)緩慢。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國黃金冶煉行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

近期，印度迎來婚禮旺季，不少人都會提前選購一些黃金飾品，各大珠寶店里也常常是人頭攢動。很多珠寶商表示，今年店里的客流量要比去年同期高出不少。

根據(jù)印度多種商品交易所的數(shù)據(jù)，22日當(dāng)天，24K金價格為每克5986.4印度盧比，約合人民幣503元，半年內(nèi)漲幅接近20%。但即便如此，人們的購買熱情依然高漲。

據(jù)印度一家珠寶店的負(fù)責(zé)人介紹，過去兩年，由于新冠疫情的影響，黃金飾品銷售情況并不樂觀，但最近市場正在加速回暖。

印度黃金價格飆升至歷史最高水平，抑制了這一全球第二大黃金消費國的需求前景。

這一點在周末的印度佛陀滿月節(jié)(Akshaya Tritiya)尤為明顯。在印度占人口多數(shù)的印度教徒看來，佛陀滿月節(jié)是一年中購買黃金最吉利的日子之一。

Metals Focus Ltd.首席顧問Chirag Sheth表示，與過去幾個月相比，周末的“購買量明顯增加”。但Sheth表示，盡管銷售額可能高于去年同期，但銷量可能會有所下降。今年的佛陀滿月節(jié)是在4月22日，一直持續(xù)到第二天早上。

由于銀行業(yè)動蕩刺激了避險需求，今年全球黃金價格飆升，推動印度黃金期貨在4月份創(chuàng)下歷史新高。該國占全球珠寶、金條和金幣需求的五分之一以上，幾乎全部進(jìn)口，主要來自瑞士和阿聯(lián)酋。

Sheth表示，除非國內(nèi)價格下降5-10%，否則4月至6月的需求將會疲軟，與2022年相比，今年的整體銷量增長將持平甚至為負(fù)。他表示，“1 - 3月當(dāng)季的銷售已經(jīng)疲軟，當(dāng)前季度也受到高價格的拖累?！笔澜琰S金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，去年黃金消費量為774噸。

由于銀行業(yè)動蕩刺激了避險需求，今年全球金價暴漲，推動印度黃金期貨在4月份創(chuàng)下歷史新高。印度占全球珠寶、金條和金幣需求的五分之一以上，幾乎全部進(jìn)口，主要來自瑞士和阿聯(lián)酋。

繼周三公布低于預(yù)期的CPI通脹數(shù)據(jù)，周四美國公布的上個月最終需求生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)下降了0.5%。在截至3月份的12個月里，生產(chǎn)者價格指數(shù)增長了2.7%。

這是自2021年1月以來最小的同比增幅，此前2月份的增幅為4.9%。同時間公布的至4月8日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù) 23.9萬人，高于預(yù)期的23.2萬人。

進(jìn)一步表明隨著借貸成本上升抑制經(jīng)濟(jì)需求，勞動力市場狀況正在松動。上述數(shù)據(jù)再次打擊美元。最新的通脹數(shù)據(jù)支持當(dāng)前的市場預(yù)期，即在下個月加息25個基點后，美聯(lián)儲將結(jié)束其40多年來最激進(jìn)的緊縮周期。

這一利率上限預(yù)計將使債券收益率下降，這將繼續(xù)對美元構(gòu)成壓力。美國通脹率下降和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升，共同推動了今年美聯(lián)儲將會進(jìn)入降息的預(yù)期。

總之，近期美聯(lián)儲所謂關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎都呈低于預(yù)期的結(jié)果出現(xiàn)，這令投資者和分析界進(jìn)一步相信年內(nèi)美聯(lián)儲很快就會停止加息，甚至如果有經(jīng)濟(jì)衰退跡象的話，也不能排除降息的可能。

宏觀面的變化，似乎逐漸有利于金價嘗試挑戰(zhàn)歷史新高。日內(nèi)須重點關(guān)注美國3月零售銷售月率、美國4月一年期通脹率預(yù)期、以及美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值等等數(shù)據(jù)。

若數(shù)據(jù)繼續(xù)如之前已公布的數(shù)據(jù)般低于預(yù)期，黃金有望沖擊歷史高點。而如果數(shù)據(jù)出奇強(qiáng)，則需防范黃金出現(xiàn)高位獲利回吐交易行而回落的行情。

昨日在經(jīng)歷了一個月的大幅波動后，市場現(xiàn)在適應(yīng)了美聯(lián)儲尚未完成加息的想法。市場不僅預(yù)計美聯(lián)儲5月加息25個基點，而且目前已將可能降息的時機(jī)推遲至年底。

在上個月銀行業(yè)危機(jī)最嚴(yán)重的時候，市場預(yù)計美聯(lián)儲可能最早在6月份就會降息，因此上周金價收于每盎司2000美元以下也就不足為奇了。

盡管金價近期可能進(jìn)一步走低，但分析師指出，金價今年仍有望觸及歷史新高。對全球經(jīng)濟(jì)崩潰的擔(dān)憂正在被對通脹的新一輪擔(dān)憂所取代。

當(dāng)美國的消費者價格呈下降趨勢時，英國卻強(qiáng)烈地感受到通脹。英國CPI顯示，上個月的年度通脹率相對穩(wěn)定在10.1%，這是通脹率連續(xù)第七個月超過10%。

上周美聯(lián)儲官員在靜默期前密集發(fā)聲支持進(jìn)一步加息，市場對美聯(lián)儲5月加息25個基點達(dá)成了普遍共識，而且PMI數(shù)據(jù)均創(chuàng)近11個新高，進(jìn)一步支撐加息預(yù)期，這令金價承壓明顯。

《2023-2028年中國黃金冶煉行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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