超百億元險(xiǎn)資布局基礎(chǔ)設(shè)施REITs 投資金融行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 吳澳燕 2023年6月19日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 402 19
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基礎(chǔ)設(shè)施REITs具有資產(chǎn)豐富的特點(diǎn)，有利于滿足保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期穩(wěn)健配置需求。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月末，我國(guó)已上市27只公募REITs，總市值906億元。其中，保險(xiǎn)資金參與REITs投資合計(jì)金額超過(guò)120億元。

超百億元險(xiǎn)資布局基礎(chǔ)設(shè)施REITs

截至2023年一季度末，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.95萬(wàn)億元，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)28.37萬(wàn)億元，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額26.02萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)9.24%、10.49%和10.56%。

基礎(chǔ)設(shè)施REITs具有資產(chǎn)豐富的特點(diǎn)，有利于滿足保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期穩(wěn)健配置需求。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月末，我國(guó)已上市27只公募REITs，總市值906億元。其中，保險(xiǎn)資金參與REITs投資合計(jì)金額超過(guò)120億元。

自2021年6月首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs(不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金)上市以來(lái)，作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)資金參與投資的熱度也一直保持在高位。經(jīng)濟(jì)參考報(bào)記者日前從中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)獲悉，保險(xiǎn)資金通過(guò)戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下申購(gòu)等多種方式參與REITs投資合計(jì)金額已超百億元。

政策層面，保險(xiǎn)資金布局REITs的展業(yè)空間得到進(jìn)一步釋放。今年3月3日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，按照《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見(jiàn)》部署和加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行的有關(guān)工作安排，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)證券交易所制定《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引》，支持公司治理健全、內(nèi)控管理規(guī)范、資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)豐富的優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司參與開(kāi)展資產(chǎn)證券化(ABS)及REITs業(yè)務(wù)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)投資金融行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

投資金融是指代客資金投資和自有資金投資所涉及的金融服務(wù)，包括投資銀行、金融市場(chǎng)、金融同業(yè)等銀行業(yè)務(wù)。

現(xiàn)代投資金融具有大市場(chǎng)、大投行、大資管、大同業(yè)的特征?！按笫袌?chǎng)”即多市場(chǎng)跨界合作，交易對(duì)手包括銀行間同業(yè)市場(chǎng)、券商等非銀行金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)管理公司、碳金融交易市場(chǎng)等;“大投行”即集合金融市場(chǎng)、投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理職能，打通資產(chǎn)端、負(fù)債端業(yè)務(wù)聯(lián)結(jié)。

“大資管” 即對(duì)內(nèi)整合系統(tǒng)資源，對(duì)外全市場(chǎng)配置資金，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理價(jià)值創(chuàng)造最大化;“大同業(yè)”即加快業(yè)務(wù)整合，資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)一盤棋布局，表內(nèi)融資、表外融資統(tǒng)籌發(fā)展。銀行投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)體系包括與投資銀行、金融市場(chǎng)、同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的組織架構(gòu)、職能分工、崗位設(shè)置、協(xié)同機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制等制度安排。

投資金融行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2022年，銀行間貨幣市場(chǎng)成交共計(jì)1527.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.2%。其中，質(zhì)押式回購(gòu)成交1374.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32.1%;買斷式回購(gòu)成交5.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.4%;同業(yè)拆借成交146.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.6%。交易所標(biāo)準(zhǔn)券回購(gòu)成交403.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.2%。

銀行間本幣衍生品市場(chǎng)共成交21.3萬(wàn)億元，同比基本持平。其中，利率互換名義本金總額21.0萬(wàn)億元，同比基本持平;標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期成交2600億元，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證創(chuàng)設(shè)名義本金268億元，信用違約互換名義本金24億元。國(guó)債期貨共成交46.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)68.7%。互換利率漲跌互現(xiàn)，2022年末，1年期FR007互換利率收盤價(jià)(均值)為2.19%，較2021年末下降3個(gè)基點(diǎn);5年期FR007互換利率收盤價(jià)(均值)為2.77%，較2021年末上升21個(gè)基點(diǎn)。

當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是科創(chuàng)型企業(yè)的發(fā)展，需要更多長(zhǎng)期資金的支持。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職。而從長(zhǎng)期來(lái)看，能夠持續(xù)穩(wěn)定得到收益的金融產(chǎn)品，也無(wú)不是通過(guò)對(duì)資金的合理配置，有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而獲得回報(bào)的。

初步統(tǒng)計(jì)，2023年一季度末，我國(guó)金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為439.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.8%，其中，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為397.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11%;證券業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為13.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%;保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為28.37萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.5%。

從中國(guó)私募市場(chǎng)發(fā)展的歷程來(lái)看，伴隨著資本市場(chǎng)深化改革向縱深推進(jìn)，私募證券投資基金業(yè)投資管理能力和規(guī)模持續(xù)提升。私募行業(yè)整體響應(yīng)國(guó)家政策的積極態(tài)度和對(duì)資金的專業(yè)配置能力，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)的支持顯而易見(jiàn)。

私募證券投資基金有能力也有責(zé)任在企業(yè)發(fā)展全生命周期中發(fā)揮更大作用，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效。而實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的核心，始終是提升專業(yè)投研能力，確保在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下不斷創(chuàng)新商業(yè)模式與產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)化配置，為更多潛力優(yōu)秀的標(biāo)的提供資金支持。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的恢復(fù)和金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，人民幣資產(chǎn)投資屬性和避險(xiǎn)屬性逐步凸顯。今年以來(lái)，北向資金凈流入速度較去年明顯加快。此外，在直接投資方面，目前實(shí)際使用外資金額也保持正增長(zhǎng)。綜合來(lái)看，這些都表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持長(zhǎng)期向好的態(tài)勢(shì)，人民幣資產(chǎn)對(duì)全球投資者依然有較高吸引力。中國(guó)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，擁有14億人口，預(yù)計(jì)將成為全球第二大資產(chǎn)管理在岸市場(chǎng)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)投資金融行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。本報(bào)告通過(guò)深入的調(diào)查、分析，投資者能夠充分把握行業(yè)目前所處的全球和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，具體分析該產(chǎn)品所在的細(xì)分市場(chǎng)，對(duì)投資金融行業(yè)總體市場(chǎng)的供求趨勢(shì)及行業(yè)前景做出判斷;明確目標(biāo)市場(chǎng)、分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，了解市場(chǎng)定位，把握市場(chǎng)特征，發(fā)掘價(jià)格規(guī)律，創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷手段，提出投資金融行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入和市場(chǎng)開(kāi)拓策略，對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展提出可行性建議。

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