不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)呈現(xiàn)多元化態(tài)勢(shì) 不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展前瞻分析

• 吳澳燕 2023年9月22日 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 1463 97
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在金融體系風(fēng)險(xiǎn)總體可控的背景下，我國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)供給總量有所增加。2021年我國(guó)不良資產(chǎn)總規(guī)模為5.88萬(wàn)億元，其中商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及非金融企業(yè)領(lǐng)域不良資產(chǎn)規(guī)模分別為2.85萬(wàn)億元、1.57萬(wàn)億元和1.46萬(wàn)億元。

不良資產(chǎn)是一個(gè)泛概念，它是針對(duì)會(huì)計(jì)科目里的壞賬科目來(lái)講的，主要包括但不限于銀行的不良資產(chǎn)，政府的不良資產(chǎn)，證券、保險(xiǎn)、資金的不良資產(chǎn)，企業(yè)的不良資產(chǎn)。金融企業(yè)是不良資產(chǎn)的源頭。

政府的不良資產(chǎn)，證券、保險(xiǎn)、基金、信托的不良資產(chǎn)，非金融企業(yè)的不良資產(chǎn)適用統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該類不良資產(chǎn)是指企業(yè)尚未處理的資產(chǎn)凈損失和潛虧(資金)掛賬，以及按財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定應(yīng)提未提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的各類有問(wèn)題資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失金額。

不良資產(chǎn)處置在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整中發(fā)揮著重要作用。作為不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)的主體，資產(chǎn)管理公司(AMC)得到進(jìn)一步重視。目前，我國(guó)有全國(guó)性AMC共5家，分別為中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司以及中國(guó)銀河資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

在金融體系風(fēng)險(xiǎn)總體可控的背景下，我國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)供給總量有所增加。2021年我國(guó)不良資產(chǎn)總規(guī)模為5.88萬(wàn)億元，其中商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及非金融企業(yè)領(lǐng)域不良資產(chǎn)規(guī)模分別為2.85萬(wàn)億元、1.57萬(wàn)億元和1.46萬(wàn)億元。

在此背景下，我國(guó)不良資產(chǎn)處置也持續(xù)提速。以銀行業(yè)不良資產(chǎn)為例，銀保監(jiān)會(huì)披露信息顯示，2022年上半年，全國(guó)中小銀行共處置不良資產(chǎn)6700億元，同比多處置1640億元。2017年至2021年，5年累計(jì)處置不良資產(chǎn)11.9萬(wàn)億元，超過(guò)此前12年處置的總量。

不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)呈現(xiàn)多元化態(tài)勢(shì)

從供給方來(lái)看，商業(yè)銀行是我國(guó)不良資產(chǎn)的主要供給者。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，2022年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額達(dá)3萬(wàn)億元。

從非銀金融機(jī)構(gòu)來(lái)看，信托公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)顯著增加;受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及疫情等諸多因素影響，非金融企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模也繼續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款22.32萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%。

隨著金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放，中國(guó)金融市場(chǎng)的吸引力與日俱增，外資機(jī)構(gòu)日益看好中國(guó)市場(chǎng)。此輪不良資產(chǎn)周期的開(kāi)啟以及市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，也促進(jìn)外資機(jī)構(gòu)加大了對(duì)我國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的投資力度。一些外資機(jī)構(gòu)具有明顯的資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其積極參與進(jìn)一步加大了我國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力度。外資機(jī)構(gòu)帶來(lái)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，尤其是跨國(guó)業(yè)務(wù)中的不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)，為國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)提供了一定的借鑒，有利于推動(dòng)國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)市場(chǎng)良性有序發(fā)展。

地方AMC在處置不良資產(chǎn)方面也有積極作為。為加快不良資產(chǎn)收購(gòu)處置，地方AMC開(kāi)啟了新一輪增資，不斷加快拓寬融資渠道。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近兩年來(lái)，河北資管、浙商資管、蘇州資管等眾多地方AMC均公開(kāi)宣布增資。其中，浙商資產(chǎn)增資20億元，華潤(rùn)金控宣布入主重慶渝康。另外，云南省唯一一家地方AMC——云投資管通過(guò)混改實(shí)現(xiàn)增資，且增資規(guī)模不低于30億元。

在順利承接并處置了政策性不良資產(chǎn)任務(wù)之后，全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司走上了商業(yè)化轉(zhuǎn)型的道路，不良資產(chǎn)市場(chǎng)商業(yè)化程度不斷提升。近年來(lái)，市場(chǎng)主體不斷增多，作為“地方軍”的地方資產(chǎn)管理公司不斷發(fā)展壯大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。

面對(duì)廣闊市場(chǎng)空間，當(dāng)前我國(guó)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)也顯現(xiàn)出多元化態(tài)勢(shì)，形成“全國(guó)+省級(jí)+地市”多元化發(fā)展格局。

不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展前瞻分析

面對(duì)市場(chǎng)涌現(xiàn)的諸多機(jī)會(huì)，以不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主業(yè)的資產(chǎn)管理公司憑借自身獨(dú)特的功能優(yōu)勢(shì)，充分利用逆周期投資特點(diǎn)，積極推動(dòng)諸多項(xiàng)目落地，服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

除了監(jiān)管部門此前出臺(tái)的《關(guān)于不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》和《銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)實(shí)施方案》，多地也相繼結(jié)合本地實(shí)際出臺(tái)政策，甚至明確具體任務(wù)表，支持金融機(jī)構(gòu)加快不良資產(chǎn)處置。如北京銀保監(jiān)局印發(fā)通知，要求各法人機(jī)構(gòu)科學(xué)合理分配處置權(quán)限，適當(dāng)縮短審批流程，提高不良資產(chǎn)處置質(zhì)效。

科技賦能在不良資產(chǎn)領(lǐng)域得到進(jìn)一步加強(qiáng)，不僅表現(xiàn)在線上不良資產(chǎn)的推介、交易的撮合方面，還表現(xiàn)在大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)在更多場(chǎng)景下得到應(yīng)用。以往必須以線下形式進(jìn)行的環(huán)節(jié)也都逐步開(kāi)始探索線上渠道的應(yīng)用?？梢哉f(shuō)，科技的應(yīng)用進(jìn)一步提高了不良資產(chǎn)的催收、估值定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估效率。

在業(yè)務(wù)模式上，資產(chǎn)管理公司可以考慮市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股、多元化紓困、存量不良資產(chǎn)收購(gòu)、并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整、國(guó)有企業(yè)主輔分離等方式，靈活運(yùn)用多種方式幫助企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，緩解償債壓力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)發(fā)展注入新的動(dòng)力。

未來(lái)不良資產(chǎn)來(lái)源更加多樣，業(yè)務(wù)領(lǐng)域更加分散，處置周期進(jìn)一步拉長(zhǎng)。而市場(chǎng)各方的訴求也在提高，交易架構(gòu)更加復(fù)雜，交易周期更長(zhǎng)，這對(duì)資產(chǎn)管理公司的資源配置能力提出了更高的要求。同時(shí)，資產(chǎn)管理公司也需要持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控和內(nèi)控合規(guī)管理能力。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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