汽車銷售進(jìn)入傳統(tǒng)旺季 機(jī)構(gòu)看好后市投資機(jī)會(huì) 上市車企上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)解讀

• 曾燕 2023年10月4日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 373 17
• 繁體

進(jìn)入9月份，汽車銷售邁入傳統(tǒng)旺季，二級(jí)市場(chǎng)整車板塊也受到越來(lái)越多投資者的關(guān)注。9月8日，汽車整車板塊逆勢(shì)上行，漲幅達(dá)0.17%，板塊內(nèi)ST曙光漲停，賽力斯、中集車輛等漲幅居前。

汽車銷售進(jìn)入傳統(tǒng)旺季 機(jī)構(gòu)看好后市投資機(jī)會(huì)

進(jìn)入9月份，汽車銷售邁入傳統(tǒng)旺季，二級(jí)市場(chǎng)整車板塊也受到越來(lái)越多投資者的關(guān)注。9月8日，汽車整車板塊逆勢(shì)上行，漲幅達(dá)0.17%，板塊內(nèi)ST曙光漲停，賽力斯、中集車輛等漲幅居前。消息面上，9月7日，海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份中國(guó)出口汽車43.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42.21%;1月份至8月份累計(jì)出口汽車321.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)69%。我國(guó)汽車整車出口增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁。

2023年上半年，車市風(fēng)云變幻。在2022年燃油車購(gòu)置稅減半、新能源車補(bǔ)貼即將終止的雙重作用下，一定的購(gòu)買力被提前釋放。這直接導(dǎo)致2023年1-2月市場(chǎng)活力平平。部分企業(yè)嘗試在3月掀起促銷風(fēng)暴，但最終呈現(xiàn)的效果也不甚理想。

在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，不少車企的銷量都在持續(xù)下滑，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，大眾、通用、長(zhǎng)城以及特斯拉等企業(yè)6月銷量相比2022年都略有下滑。

但合資品牌之一的廣汽豐田則在壓力下斬獲了半年45.28萬(wàn)輛的銷量成績(jī)。每一輛車走向市場(chǎng)，都是消費(fèi)者用心的選擇。

上半年，無(wú)論從營(yíng)收、利潤(rùn)還是銷量，在新能源汽車賽道上持續(xù)加速的比亞迪或?qū)⒊蔀樽畲筅A家。1～6月，比亞迪歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為105億～117億元，同比上漲192.05%至225.43%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為93億～103億元，較上年同期上升206.99%至240%。其中，比亞迪凈利潤(rùn)不僅比其他已發(fā)布同期財(cái)報(bào)的國(guó)內(nèi)車企盈利者的利潤(rùn)之和還要多，而且也超過(guò)了其自身2022年前三個(gè)季度凈利潤(rùn)的總和。

“其實(shí)今年上半年車企面臨的挑戰(zhàn)依然不少?！狈队儡娬f(shuō)，一方面，上半年汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入了一個(gè)嶄新階段，特點(diǎn)是國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)上自主、合資和外資品牌多方角逐空前激烈，品牌與車型的豐富與產(chǎn)品進(jìn)化加速提高了競(jìng)爭(zhēng)門檻，而且市場(chǎng)消費(fèi)理念也在發(fā)生變化，消費(fèi)者更加注重車型的品質(zhì)、體驗(yàn)感和科技屬性，由此對(duì)于車企的設(shè)計(jì)水平和品控能力帶來(lái)挑戰(zhàn)，而產(chǎn)品銷量則是車企營(yíng)收利潤(rùn)的主要來(lái)源;另一方面，汽車能源變革進(jìn)一步提速，從國(guó)家到地方一系列產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)等相關(guān)政策都在大力支持新能源汽車發(fā)展，燃油車銷量下滑而新能源汽車銷量持續(xù)增長(zhǎng)，無(wú)疑使比亞迪這樣的車企從中受益。

與往年不同的是，今年年初由特斯拉引發(fā)的車市價(jià)格戰(zhàn)波及面之廣、對(duì)車企影響程度之深都是較為罕見(jiàn)的。特別是一些轉(zhuǎn)型較慢、本身承受壓力較大的車企，遭遇價(jià)格戰(zhàn)后更是難有還手之力。北汽藍(lán)谷、賽力斯、海馬汽車、眾泰汽車等表現(xiàn)各不相同，上半年在價(jià)格戰(zhàn)重壓之下依然未能扭虧。

截至目前，已有近20家國(guó)內(nèi)上市車企披露了今年上半年財(cái)報(bào)或預(yù)告，其中呈現(xiàn)出一系列新特點(diǎn)、新格局、新趨勢(shì)。“今年上半年，汽車行業(yè)較為突出的特點(diǎn)是‘卷’字當(dāng)頭，并在很大程度上影響著車企的業(yè)績(jī)。”中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)(汽車)營(yíng)銷專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)薛旭表示，“卷”也是貫穿今年上半年汽車行業(yè)的主旋律，從卷產(chǎn)品、卷技術(shù)、卷價(jià)格到卷產(chǎn)業(yè)鏈及供應(yīng)鏈，以及內(nèi)卷激烈的同時(shí)加速外卷。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、價(jià)格大戰(zhàn)、需求透支等推動(dòng)著競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國(guó)汽車行業(yè)深度調(diào)研及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

上市車企上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)解讀

根據(jù)梳理12家經(jīng)營(yíng)乘用車業(yè)務(wù)的A股和港股上市車企上半年財(cái)報(bào)。其中，7家營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)，包括上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、江淮汽車、江鈴汽車、比亞迪、北京汽車;4家營(yíng)收同比增長(zhǎng)但歸母凈利潤(rùn)同比下滑或者虧損，包括廣汽集團(tuán)、北汽藍(lán)谷、長(zhǎng)城汽車、東風(fēng)集團(tuán)股份;僅賽力斯1家營(yíng)收同比下滑且虧損。

對(duì)比來(lái)看，上半年比亞迪、北汽藍(lán)谷、廣汽集團(tuán)營(yíng)收增幅位列前三，同比分別增長(zhǎng) 72.72%、65.85%、27.12%;比亞迪、江鈴汽車、北京汽車歸母凈利潤(rùn)增幅位列前三，同比分 別 增 長(zhǎng) 204.68%、61.23%、30.65%。

雖然12家車企中多達(dá)7家上半年實(shí)現(xiàn)了雙增長(zhǎng)，但它們的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況并非樂(lè)觀。如果扣除投資收益、政府補(bǔ)助、資產(chǎn)出售等非經(jīng)常性損益，上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、江淮汽車3家車企的歸母凈利潤(rùn)將同比下滑，它們與另外5家歸母凈利潤(rùn)本就下滑的車企一樣，也在一定程度上面臨增收不增利的問(wèn)題。

七大車企上半年賺超328億

近日，多家上市車企陸續(xù)披露2023年上半年財(cái)報(bào)，其中上汽集團(tuán)、比亞迪、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)等七家主流上市傳統(tǒng)乘用車企業(yè)報(bào)告期內(nèi)的歸母凈利潤(rùn)總額達(dá)到328.6億元。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，上述車企都實(shí)現(xiàn)了不同程度的營(yíng)收增長(zhǎng)，不過(guò)在盈利方面卻“有人歡喜有人憂”：比亞迪、長(zhǎng)安汽車增速明顯，廣汽集團(tuán)的歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)腰斬，長(zhǎng)城汽車和東風(fēng)集團(tuán)的同比跌幅超過(guò)七成。

上半年汽車行業(yè)數(shù)據(jù)分析

全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)收入和成本分別為5.3萬(wàn)億元和4.6萬(wàn)億元，同比均增長(zhǎng)12%;同期利潤(rùn)僅為0.26萬(wàn)億元，同比微增1%。

在生產(chǎn)端，數(shù)據(jù)指出，今年1~7月，國(guó)內(nèi)工業(yè)企業(yè)平均利潤(rùn)率為5.4%，汽車行業(yè)利潤(rùn)率為4.9%，不及行業(yè)整體。在經(jīng)過(guò)上半年的一系列價(jià)格戰(zhàn)后，今年7月，汽車行業(yè)在成本同比增長(zhǎng)6%的背景下，利潤(rùn)率同比下降了30%。乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹分析表示，“增收不增利”的現(xiàn)象仍困擾著汽車行業(yè)?！?月汽車行業(yè)在高基數(shù)下的產(chǎn)銷較好。其中，燃油車盈利，但萎縮較快。新能源車高增長(zhǎng)，但虧損較大，矛盾壓力也較大?！?/p>

造成利潤(rùn)較低的原因，崔東樹分析表示，一是上游碳酸鋰成本過(guò)高，導(dǎo)致新能源生產(chǎn)成本高，虧損較大。二是上半年世界最嚴(yán)的國(guó)六B標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，對(duì)車企生產(chǎn)帶來(lái)一定的壓力，減產(chǎn)降庫(kù)存帶來(lái)盈利較大損失。目前國(guó)六B標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，中央及各級(jí)政府穩(wěn)定市場(chǎng)消費(fèi)，穩(wěn)定汽車生產(chǎn)，總體形勢(shì)穩(wěn)中向好。

在下游，利潤(rùn)下滑同樣困擾經(jīng)銷商。據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)近期發(fā)布的《2023年上半年全國(guó)汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報(bào)告》顯示，今年上半年，50.3%的受訪經(jīng)銷商面臨虧損，虧損比例為近五年最高。實(shí)現(xiàn)盈利的經(jīng)銷商比例為35.2%，持平的比例為14.5%。

“2023年上半年，多重因素引發(fā)多起大規(guī)模大幅度的新車降價(jià)，既有新能源汽車，也有傳統(tǒng)燃油車。價(jià)格混亂，吞噬了經(jīng)銷商本已微薄的利潤(rùn)?！绷魍▍f(xié)會(huì)方面表示，人員流失、運(yùn)營(yíng)成本及費(fèi)用增加、客流量減少，線索轉(zhuǎn)化成本提升等因素，也對(duì)經(jīng)銷商的生存環(huán)境造成負(fù)面影響。

協(xié)會(huì)指出，“價(jià)格戰(zhàn)”正給經(jīng)銷商的新車銷售業(yè)務(wù)造成嚴(yán)重挑戰(zhàn)。報(bào)告顯示，今年上半年，新車銷售業(yè)務(wù)占受訪經(jīng)銷商整體營(yíng)收的80.3%，但貢獻(xiàn)的利潤(rùn)占比僅為4.9%，遠(yuǎn)低于2022年底的19.7%。其中，合資品牌的新車銷售利潤(rùn)占比最低，僅為1.9%。

不同品牌盈利情況有所區(qū)別。報(bào)告顯示，今年上半年，47%的豪華、進(jìn)口車經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)盈利，而合資和自主品牌經(jīng)銷商分別只有27.3%和24%。這一現(xiàn)象也與車市消費(fèi)特征相吻合。另?yè)?jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，今年1~7月，豪華車零售同比增長(zhǎng)11%，市場(chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)。

此外，今年上半年，僅有24.9%的受訪經(jīng)銷商完成了廠商半年銷量任務(wù)。其中豪華、進(jìn)口品牌經(jīng)銷商的目標(biāo)完成情況相對(duì)較好，約有32.4%的經(jīng)銷商完成了年度銷售目標(biāo);自主品牌中，接近半數(shù)(48%)的經(jīng)銷商完成度在70%以下，完成半年度銷量任務(wù)的經(jīng)銷商占比僅有14%。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年中國(guó)汽車行業(yè)深度調(diào)研及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)我國(guó)汽車行業(yè)的供需狀況、汽車發(fā)展現(xiàn)狀、汽車子行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了汽車行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、汽車行業(yè)的發(fā)展建議、汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。汽車報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

汽車行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析汽車未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘汽車行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

在形式上，汽車報(bào)告以豐富的數(shù)據(jù)和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性，避免套話和空話。報(bào)告附加了與行業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)、汽車政策法規(guī)目錄、主要企業(yè)信息及汽車行業(yè)的大事記等，為投資者和業(yè)界人士提供了一幅生動(dòng)的汽車行業(yè)全景圖。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2022-2027年中國(guó)汽車行業(yè)深度調(diào)研及前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  我國(guó)國(guó)家最新標(biāo)準(zhǔn)《汽車和掛車類型的術(shù)語(yǔ)和定義》(GB/T 3730．1—2001)中對(duì)汽車有如下定義：由動(dòng)力驅(qū)動(dòng)，具有4個(gè)或4個(gè)以上車輪的非軌道承載的車輛，主要用于：載運(yùn)人員和（或）貨物；牽引載...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡