國內鐵礦石價格為何大幅上漲？2024國家加強鐵礦石價格形勢分析

• 黃江 2023年12月13日 來源：新浪 1361 89
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首先，鐵礦石庫存見底是本次漲價的主要原因。當前鋼廠內部的鐵礦石庫存水平已經非常低，大部分廠家的可用天數僅為15天左右，部分廠家的庫存甚至更低。

鐵礦石價格為何大幅上漲

今年10月以來，國內鐵礦石價格出現大幅上漲，自10月20日至11月24日，鐵礦石期貨主力合約漲幅高達17.5%。從更長周期來看，鐵礦石期貨價格5月份起從低位反彈，在半年內價格漲幅達到40%，漲幅較大。本次鐵礦石價格短期內大幅上漲是多方原因共同作用的結果。

首先，鐵礦石庫存見底是本次漲價的主要原因。當前鋼廠內部的鐵礦石庫存水平已經非常低，大部分廠家的可用天數僅為15天左右，部分廠家的庫存甚至更低。在供應端，澳大利亞和巴西等主要鐵礦石生產國第三季度的供應表現不佳，國外鐵礦石產量下降導致國內港口與鋼廠鐵礦石庫存偏低的情況短時間難以改變。在需求端，近期鋼廠利潤得到修復，鋼廠仍有維持生產的動力，使得原料補庫存需求增加。隨著河北地區(qū)高爐逐步恢復生產，鐵水產量持續(xù)增加，引發(fā)了鋼廠對鐵礦石的采購意愿增強。庫存不足加上需求維持導致鐵礦石價格上漲。

其次，宏觀政策變化導致預期需求增加。10月份，全國人大常委會通過了今年四季度增發(fā)國債1萬億元的決議，增發(fā)的國債將集中力量支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板。中央金融工作會議指出，要加快保障性住房等“三大工程”建設，構建房地產發(fā)展新模式。萬億元國債增發(fā)加上保障性住房建設需求，市場對國內未來基建維持高增速預期，與基建相關的鋼材預期需求也大幅增長。同時，國內經濟持續(xù)復蘇，宏觀層面的經濟指標與情緒進一步改善，催化了鋼廠的補庫存需求。

再次，市場投機者炒作，故意抬高鐵礦石價格。從實際需求來看，鋼鐵行業(yè)第三季度并沒有出現下游需求大幅增長的現象，第四季度鋼材基本面整體仍呈現偏弱表現，鐵水產量有所恢復但最多達到原有水平，大幅增長的可能性較小，鋼廠補庫存的需求有限。盡管近期鋼材價格迎來回升，但鋼廠利潤改善有限，鋼鐵企業(yè)并沒有動力提高價格購買鐵礦石。僅從供需結構來看，鐵礦石價格大幅上漲并沒有足夠的支撐力，因此本輪鐵礦石價格變化還存在一定市場炒作因素。鐵礦石資源有限且供應端高度集中，加之境外衍生品市場進一步強化了其金融屬性，使其成為極易被炒作的產品。普氏價格指數作為進口鐵礦石定價基準，在短期內也出現大幅變動，說明國內鐵礦石價格受到境外價格炒作的影響。目前，鐵礦石價格虛高，后續(xù)存在大幅回落的可能。

國家加強鐵礦石價格形勢分析

近日，發(fā)改委價格司、財金司、證監(jiān)會期貨部組織部分期貨公司召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，了解鐵礦石期貨交易情況。

據介紹，參會企業(yè)分析認為，一季度受市場預期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平;后期全球鐵礦石供應將逐步增加，加之國內廢鋼供應穩(wěn)步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。參會企業(yè)還表示，將加強內部合規(guī)管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險。

此外，上述發(fā)改委會議要求，期貨公司要依法合規(guī)經營，在發(fā)布研究報告等過程中，全面準確客觀分析鐵礦石市場形勢，不得故意渲染漲價氛圍;要加強對投資者風險提示，提醒投資者理性交易。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關部門繼續(xù)緊盯鐵礦石市場動態(tài)，持續(xù)加大監(jiān)管力度，堅決維護市場正常秩序。

國內鐵礦石價格指數的優(yōu)勢

對于鐵礦石這種大宗商品來說，價格的大跌大漲，不僅有害于原材料供應商，更有害于制造業(yè)發(fā)展，從中漁利的只是投機者，要從各個方面來平抑價格，否則還會傷害我國經濟。

朱險峰認為，要想提升我國在大宗商品價格上的話語權，就要充分發(fā)揮國內鐵礦石價格指數的優(yōu)勢，提高我國鐵礦石定價權。

在朱險峰看來，首先，要推廣國內企業(yè)、機構對國內價格指數的使用。最近幾年，國內有些機構如上海鋼聯編制的鐵礦石價格指數(MIODEX)，經過近7年來的市場檢驗，目前已經應用于全球四大礦山、人民幣計價結算的國際貿易、國內港口鐵礦石現貨貿易、部分現貨交易平臺、上海清算所等方面，成為了全球定價基準之一。

其次，要加強對價格指數等相關信息發(fā)布的監(jiān)管。大宗商品定價機制對國家工業(yè)、經濟和安全等方面具有重大的影響。應加強相關法律法規(guī)的建設和實施，確定和完善我國商品定價基準的監(jiān)管制度，尤其是對國際咨詢機構發(fā)布基于中國市場的價格指數和信息進行監(jiān)管。

宋賽認為，一方面要積極構建我國鐵礦石統(tǒng)一采購體系，增大與國外礦山談判籌碼，但要做好各參與單位的利益統(tǒng)籌，同時，企業(yè)也要充分利用衍生品工具，做好期貨的套保。另一方面，產業(yè)鏈價格結算要更多采用上海鋼聯等國內鐵礦石價格指數。

鐵礦石供需矛盾將進一步緩解

昨日鐵礦石期貨主力合約i2309收于793元/噸，較前一個交易日收盤價下跌4.5元/噸，跌幅0.6%，增倉5.35萬手。港口現貨價格有所下跌，日照港PB粉價格環(huán)比下跌2元/噸至890元/噸，超特粉價格環(huán)比下跌8元/噸至755元/噸。從基本面來看，上周澳巴發(fā)運量、到港量有所增加。需求端，鐵水產量繼續(xù)環(huán)比增1.7萬噸至245萬噸，疏港量環(huán)比增加7萬噸。45港港口庫存繼續(xù)去庫，環(huán)比下降308萬噸，鋼廠庫存小幅增加。但近期下游需求表現較弱，對于市場情緒有一定影響。且當前鐵礦石期現貨面臨的監(jiān)管風險較大。多空交織下，預計短期鐵礦石價格呈現震蕩偏弱走勢。

4月6日，鐵礦石主力合約收盤價為793.00元/噸，較昨日下跌10.04%，已連續(xù)下跌3天，前20空頭持倉為321289.00手，較昨日增加8.63%，已連續(xù)增加18天，前20多頭持倉為333165.00手，較昨日增加9.38%，已連續(xù)增加9天。

4月4日，據分析認為，一季度受市場預期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平;后期全球鐵礦石供應將逐步增加，加之國內廢鋼供應穩(wěn)步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國鐵礦石行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》顯示：

就目前基本面來看，供給方面，3月31日，鐵礦石澳洲發(fā)貨量為628.30萬噸，較上周增加102.70萬噸，已連續(xù)增加2周，巴西發(fā)貨量為628.30萬噸，較上周增加102.70萬噸，已連續(xù)增加2周，45港鐵礦石到港量為2256.70萬噸，較上周增加133.00萬噸，鐵礦石疏港量為315.85萬噸，較上周增加12.51萬噸，已連續(xù)增加2周。

需求方面，3月31日，高爐開工率為83.87%，較上周上升1.14個百分點，已連續(xù)上升12周，日均鐵水產量為243.35萬噸，較上周增加3.53萬噸，已連續(xù)增加12周，螺紋鋼表觀需求為333.21萬噸，較上周增加10.78萬噸，螺紋鋼周產量為302.19萬噸，較上周增加2.17萬噸。

庫存方面，3月31日，45港庫存為13461.24萬噸，較上周減少143.42萬噸，已連續(xù)減少5周，鋼廠進口燒結粉庫存為1090.58萬噸，較上周增加29.33萬噸。

運價方面，4月4日，鐵礦石巴西運往國內價格為21.86美元/噸，較昨日上漲0.73美元/噸，已連續(xù)上漲4天，從紐卡斯爾運往中國價格為13.50美元/噸，從西澳丹皮爾運往青島港價格為8.71美元/噸，較昨日上漲0.71美元/噸，已連續(xù)上漲2天。

3月鋼廠高爐開工率與鐵水日均產量仍維持高位，使得鐵礦石需求相對較為旺盛，在到港量同比有所增加的情況下，庫存仍持續(xù)下降，基本面短期偏強。

《2023-2028年中國鐵礦石行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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