2024年中國(guó)黃金行業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀、投資潛力及發(fā)展趨勢(shì)分析

• 郭夢(mèng) 2024年5月15日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 628 36
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黃金產(chǎn)業(yè)鏈

上游：主要涉及金礦資源的勘查和采選。這個(gè)環(huán)節(jié)決定了黃金產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)供應(yīng)，是黃金產(chǎn)業(yè)鏈的開(kāi)端。上游企業(yè)往往面臨礦山資源的稀缺性和政策端批證收緊的挑戰(zhàn)，但由于這些資源的價(jià)值，上游原料生產(chǎn)企業(yè)通常具有較強(qiáng)的盈利能力。

中游：主要包括黃金的冶煉及精煉、加工等環(huán)節(jié)。冶煉和精煉是將開(kāi)采出的金礦石轉(zhuǎn)化為可加工黃金的過(guò)程。加工環(huán)節(jié)則涉及將黃金打造成各種黃金珠寶或投資產(chǎn)品，如金幣、金條等。中游企業(yè)多以中小企業(yè)為主，集中度及加價(jià)度雙低，主要商業(yè)形式為采購(gòu)原料后受珠寶品牌委托加工。

下游：主要為黃金的銷售環(huán)節(jié)，包括品牌端和零售端。品牌端主要是各大黃金珠寶品牌，他們通過(guò)設(shè)計(jì)、營(yíng)銷等手段，將黃金產(chǎn)品推向市場(chǎng)。零售端則包括各種銷售渠道，如自營(yíng)店、加盟店、銀行、電商平臺(tái)等，這些渠道將黃金產(chǎn)品銷售給最終消費(fèi)者。下游的珠寶飾品加價(jià)率較高，且種類間差異較大。

2024年中國(guó)黃金行業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀、投資潛力及發(fā)展趨勢(shì)分析

一、黃金行業(yè)投資潛力分析

避險(xiǎn)資產(chǎn)：黃金被廣泛視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，能夠在經(jīng)濟(jì)不確定性增加、通脹上升、地緣政治緊張等情況下保持其價(jià)值，甚至增值。因此，黃金在投資組合中通常扮演著對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的角色。

穩(wěn)定的投資回報(bào)：從歷史數(shù)據(jù)看，黃金價(jià)格通常能夠在長(zhǎng)期內(nèi)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，為投資者提供穩(wěn)定的投資回報(bào)。尤其是在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，黃金價(jià)格通常能夠表現(xiàn)出相對(duì)獨(dú)立的走勢(shì)，為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)。

廣泛的投資渠道：黃金行業(yè)的投資渠道廣泛，包括實(shí)物黃金投資、黃金ETF、黃金期貨、黃金股票等。投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求選擇合適的投資渠道，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化配置。

全球市場(chǎng)規(guī)模：黃金市場(chǎng)是一個(gè)全球性的市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模龐大，參與者眾多。這意味著黃金價(jià)格受多種因素影響，包括全球經(jīng)濟(jì)狀況、貨幣政策、地緣政治局勢(shì)等。同時(shí)，這也意味著黃金市場(chǎng)具有較高的流動(dòng)性和透明度，投資者可以更加便捷地進(jìn)行交易和風(fēng)險(xiǎn)管理。

政策支持：各國(guó)政府普遍重視黃金市場(chǎng)的發(fā)展，并采取一系列政策措施支持黃金市場(chǎng)的繁榮。例如，一些國(guó)家通過(guò)降低關(guān)稅、提高黃金儲(chǔ)備等措施來(lái)促進(jìn)黃金市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。這些政策為黃金行業(yè)的投資提供了良好的環(huán)境。

二、行業(yè)現(xiàn)狀

12家黃金上市公司公布2023年業(yè)績(jī)，其中7家公司營(yíng)收及利潤(rùn)正增長(zhǎng)，9家公司實(shí)現(xiàn)盈利。其中紫金礦業(yè)以211.19億元的歸母凈利潤(rùn)排名行業(yè)第一，中金黃金凈利潤(rùn)29.78億元，山東黃金凈利潤(rùn)23.28億元，銀泰黃金凈利潤(rùn)14.24億元，12家黃金類上市企業(yè)凈利潤(rùn)共計(jì)299億元。其中，西部黃金、濟(jì)南高新、曉程科技三家公司凈利潤(rùn)錄得虧損。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年金銀珠寶類商品零售類累計(jì)值3310億元，同比增長(zhǎng)13.30%，零售額創(chuàng)歷史新高。另?yè)?jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)1089.69噸，同比增長(zhǎng)8.78%。其中，黃金首飾消費(fèi)量為706.48噸，同比增長(zhǎng)7.97%;金條及金幣消費(fèi)量為299.6噸，同比增長(zhǎng)15.70%。

分產(chǎn)品來(lái)看，中國(guó)黃金2023年黃金產(chǎn)品銷售收入和品牌使用費(fèi)收入表現(xiàn)突出。其中，黃金產(chǎn)品營(yíng)收554.85億元，同比增長(zhǎng)20.09%;毛利率3.67%，較上年提高0.36個(gè)百分點(diǎn)。品牌使用費(fèi)收入達(dá)到1.1億元，同比增長(zhǎng)40.67%。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2024-2028年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展分析報(bào)告》分析

2024年以來(lái)，黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，尤其3月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際金價(jià)更是一路高歌。世界黃金協(xié)會(huì)最新報(bào)告顯示，3月金價(jià)飆升或多或少影響了上游實(shí)物黃金需求。3月份，上海黃金交易所的黃金出庫(kù)量為124噸，較上月小幅下降3噸，較去年同期下降33噸。隨著傳統(tǒng)黃金需求淡季的到來(lái)，金飾消費(fèi)可能會(huì)持續(xù)低迷。另一方面，與其他國(guó)內(nèi)資產(chǎn)相比，黃金的亮眼表現(xiàn)不斷吸引投資者的關(guān)注，這或?qū)⒁馕吨袊?guó)的黃金投資需求將持續(xù)走強(qiáng)。相比之下，金條和金幣的銷售有望強(qiáng)勢(shì)，原因在于金價(jià)近期屢刷新高，投資者對(duì)其更加關(guān)注。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年一季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，今年一季度，中國(guó)境內(nèi)金飾需求為184噸，相比2023年一季度同比下降6%。此外，一季度中國(guó)金飾銷量呈現(xiàn)大起大落趨勢(shì)——由于金飾零售商在2月春節(jié)假期前積極補(bǔ)貨，1月成為眾多金飾批發(fā)商和制造商有史以來(lái)最繁忙的開(kāi)年月份;但隨著3月金價(jià)飆升，金飾需求呈斷崖式下跌，導(dǎo)致一季度金飾消費(fèi)總量并不突出。

三、黃金行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

投資需求增長(zhǎng)：在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求可能會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。特別是在通脹上升、地緣政治緊張、經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)等因素加劇市場(chǎng)不確定性時(shí)，投資者可能會(huì)更加傾向于購(gòu)買黃金來(lái)保值增值。

技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)：黃金行業(yè)正在逐步引入更多的科技創(chuàng)新，如生物氧化提金、原礦焙燒提金、高次生銅銅鉬礦銅鉬分離、黃金行業(yè)特征污染物治理、高純金精煉等關(guān)鍵核心技術(shù)。這些技術(shù)的引入將提高黃金開(kāi)采和加工的效率和質(zhì)量，進(jìn)一步推動(dòng)黃金行業(yè)的發(fā)展。

數(shù)字化和智能化：隨著數(shù)字化和智能化技術(shù)的不斷發(fā)展，黃金行業(yè)也將逐步實(shí)現(xiàn)數(shù)字化和智能化。例如，通過(guò)引入物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)黃金生產(chǎn)、加工、銷售等全過(guò)程的智能化監(jiān)控和管理，提高生產(chǎn)效率和降低成本。

欲知更多關(guān)于黃金行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來(lái)投資前景規(guī)劃，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2024-2028年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展分析報(bào)告》。

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