基金注冊新規(guī)！ “迷你基金”過多將影響新基金審批速度

• 2017年11月30日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 1435 95
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  2018-2023年中國供應鏈金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀供應鏈金融是指利用融資和風險緩釋的措施和技術(shù)，對供應鏈流程和交易中營運資本的管理和流動性投資資金的使用進行優(yōu)化。供應鏈金融是將供應鏈上的相關企業(yè)作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)成...

伴隨近兩年基金密集發(fā)行，“迷你基金”數(shù)量也不斷增多。近期相關監(jiān)管層再推監(jiān)管舉措——對于旗下“迷你基金”數(shù)量較多的基金管理人，原則上對其上報的產(chǎn)品適用6個月的注冊審查期限。

基金注冊有新規(guī)！迷你基金存量較多的公司將影響新基金審批速度。

伴隨近兩年基金密集發(fā)行，“迷你基金”數(shù)量也不斷增多。海通證券數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末基金規(guī)模低于5000萬元的基金達到360只，占基金總數(shù)的近8%。針對“迷你基金”，近期相關監(jiān)管層再推監(jiān)管舉措——對于旗下“迷你基金”數(shù)量較多的基金管理人，原則上對其上報的產(chǎn)品適用6個月的注冊審查期限。據(jù)統(tǒng)計，目前行業(yè)內(nèi)“迷你基金”絕對數(shù)量仍較多，今年以來已經(jīng)有90只基金宣布清盤。隨著此次常規(guī)監(jiān)管落地，未來基金公司處置“迷你基金”的速度勢必大大加快。

“迷你基金”過多影響新基金審批速度

據(jù)記者獲悉，近日監(jiān)管層發(fā)布關于進一步優(yōu)化“迷你基金”相關監(jiān)管安排的通知，其中對“迷你基金”有新的安排。其中，最重要的一條是在基金注冊審查過程中，對于旗下“迷你基金”數(shù)量較多的基金管理人，原則上對其上報的產(chǎn)品適用6個月的注冊審查期限（而目前簡易程序只需20個工作日）。普通發(fā)起式基金、權(quán)益類基金暫不納入上述“迷你基金”計算口徑。

同時，監(jiān)管要求各基金管理人應強化主體責任，健全內(nèi)部控制，加強風險管理，不斷增強投資管理能力，采取切實有效措施保護投資者合法權(quán)益。

通知稱，基金規(guī)模過小，一方面不利于投資運作，有可能損害份額持有人利益，特別是在基金承擔費用相對固定時，基金規(guī)模越小，持有人承擔的成本就越高。另一方面，一家公司存在過多的“迷你基金”，也在一定程度上反映出管理能力的薄弱。為督促基金管理人加大對“迷你基金”的主動管理和營銷，保護份額持有人利益。前期采取了階段性的措施，這些措施實施以來，“迷你基金”數(shù)量快速增長勢頭有所改善，行業(yè)申報產(chǎn)品也趨于理性。有必要在總結(jié)實踐經(jīng)驗基礎上，將臨時性安排轉(zhuǎn)入常規(guī)。

而此前業(yè)內(nèi)曾傳出，針對“迷你基金”數(shù)量較多的基金公司申報新基金提出了新的要求：如果公司旗下“迷你基金”數(shù)量超過10只，將被暫停申報新基金；還有一種說法是，同類型“迷你基金”超過3只，也會被暫停申報同類型基金產(chǎn)品。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，對于“迷你基金”監(jiān)管這一舉措，對防止行業(yè)盲目申報產(chǎn)品、扎堆追逐市場熱點的現(xiàn)象作出了警示。這項新的指導意見也有助于基金公司加快旗下“迷你基金”的處置步伐。

年內(nèi)宣布清盤基金達到90只

近兩年“迷你基金”也呈現(xiàn)逐漸增多的趨勢，同時清盤基金數(shù)量也在增長。業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著基金公司對“迷你基金”的逐漸清理，預計今年清盤基金數(shù)量將超過100只。而明年預計會有更多“迷你基金”轉(zhuǎn)型或清盤。

統(tǒng)計顯示，今年以來“迷你基金”數(shù)量逐月增多，數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的產(chǎn)品共360只，“迷你基金”數(shù)量比前一季度增長約30%。在這360只“迷你基金”中，混合基金和債券型最多，分別達到137只、100只，這兩類占全部“迷你基金”的65.8%，此外股票和指數(shù)基金也達到97只。

究其原因，單一大機構(gòu)資金撤離是今年不少基金規(guī)模突然縮水的主要原因。同時，2016年委外資金大舉進入基金市場，其后陸續(xù)撤出，疊加新規(guī)要求機構(gòu)定制資金需采取發(fā)起式模式，一批定制基金淪為“迷你基金”。此外，還有基金運作不佳、基金產(chǎn)品風格和市場不契合等原因?qū)е禄鹨?guī)模較小。

從趨勢看，基金公司加快旗下“迷你基金”關停并轉(zhuǎn)步伐。截至目前，包括已經(jīng)公告的清盤基金在內(nèi)，今年以來宣布的清盤基金數(shù)量達到90只，是過去三年的2.6倍。委外資金進入較多的債券基金以及混合型基金，成為清盤基金重災區(qū)，今年以來清盤基金中，46只為債券基金。此外，有25只混合基金進入清盤程序。

業(yè)內(nèi)人士表示，此次監(jiān)管規(guī)定，將基金公司申報新產(chǎn)品的注冊周期和“迷你基金”數(shù)量掛鉤，會驅(qū)使基金公司更加重視“迷你基金”問題，也有助于基金公司加快旗下“迷你基金”的處置步伐，可能未來清盤基金數(shù)量還要增多。

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