數(shù)字貨幣在日本蓬勃發(fā)展 日本是如何監(jiān)管的？

• 2018年8月2日 ZhangHongYuan來源：網(wǎng)易科技 1012 64
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  2018-2023年貨幣經(jīng)紀行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導報告

  “十三五”規(guī)劃對“十二五”規(guī)劃實施情況進行全面評估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，突出改革創(chuàng)新；遠近結合，更加注重以解決長遠問題的辦法來應對...

數(shù)字貨幣的出現(xiàn)為日本實體經(jīng)濟發(fā)展帶來新機遇。

對于申請上交易所的項目，審核更加嚴格。BtcBox在CoinCheck事發(fā)前，曾向金融廳提交過若干項目，至今都未能通過審核。據(jù)柳巖介紹，項目方必須先將材料交給交易所，交易所按照金融廳的指導意見審核，通過后送交金融廳，金融廳審核后才能上線。CoinCheck事發(fā)后，對于項目的審核更加嚴格。比如項目財務報表需要四大會計所等非常權威性的第三方機構出具。從根本上，保證了資金的安全。

6月份，日本規(guī)模最大的bitFlyer等6家交易所都收到整改。bitFlyer被檢查發(fā)現(xiàn)安全系統(tǒng)中出現(xiàn)問題，涉及在防止洗錢、恐怖主義融資及未授權進入渠道等方面的問題。關又仁告訴網(wǎng)易科技：“目前BtcBox的整改報告已經(jīng)提交金融廳，我們將嚴格按照報告內容執(zhí)行整改，并定期向金融廳提交進度報告?！?/p>

攻擊事件發(fā)生后，交易所牌照發(fā)放工作也暫停執(zhí)行。Mr. Exchange和Tokyo Gateway分別撤回了之前遞交給FSA的交易所牌照申請。還有些正在排隊申請的交易所，直接被金融廳勸退。孫僮檢告訴網(wǎng)易科技，這些交易所在二三月份的時候還很有市場。很多公司虎視眈眈想收購它們重新包裝，再申請牌照，但隨著監(jiān)管越來越嚴，很多人放棄了這種想法。小菊工作在中國算力名列前茅的一個礦場。她向網(wǎng)易科技透露，年初他們本來已經(jīng)開始與日本律師密切接觸，想籌辦交易所。Coincheck被盜后，就打消了這個想法，因為很難申請下來。

于此同時，很多海外未在日本登記的交易所因在日本開展業(yè)務均遭到日本警告。幣安被迫退出日本市場?；饚?、BigOne等交易所紛紛放棄日文服務。

這一系列措施，還不足以讓日本金融廳安心。據(jù)當?shù)孛襟wSankei于7月3日報道，金融廳正考慮更改其加密貨幣交易監(jiān)管條例的法律依據(jù)。有專家分析，雖然《資金計算法》規(guī)定加密貨幣交易所為注冊制，但由于加密貨幣交易時，交易所對用戶資產(chǎn)保護不夠充分，所以金融廳或將通過適用于證券公司等傳統(tǒng)金融機構的規(guī)定加強對用戶的保護。適用法律更改后，虛擬貨幣將從電子貨幣轉為金融商品監(jiān)管。

出海交易所何去何從

相比于日本交易所異常嚴格的監(jiān)管，中國政府對待數(shù)字貨幣的態(tài)度更加強硬。2017年9月4日，央行等五大部門聯(lián)合發(fā)布公告，認定ICO為非法，并禁止法幣與虛擬貨幣兌換業(yè)務。中國境內所有數(shù)字貨幣交易所紛紛移居海外。在監(jiān)管的灰色地帶，數(shù)字貨幣交易所在國外反呈燎原之勢。

不過，大量中國海外交易頻頻被質疑資金被盜、莊家坐莊、定點爆倉等，很多中國用戶損失慘重。2018年7月，互金風險專制領導小組組長潘功勝，在明確P2P網(wǎng)絡借貸整治時間節(jié)點后，再次強調數(shù)字貨幣交易活動“是不讓干的”。這被外界解讀為政府釋放的新信號：下一步會整治數(shù)字貨幣市場。

很多交易所似乎早已嗅到監(jiān)管風向，紛紛在從組織結構，技術模型、幣價規(guī)則等角度，探索解決交易所存在的問題，以適應將來的監(jiān)管。于是，從最初單一的中心化交易模式，到現(xiàn)在去中心化、社群化、結盟式等交易所紛紛登場，群雄爭戰(zhàn)，都大有劍在手，問天下誰是英雄的豪邁，一時間戰(zhàn)局變幻莫測。不過，也有研究者一句話戳破所有人的希望，“數(shù)字貨幣交易所這種形態(tài)終將徹底消失。”

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全球日交易額排名前14的交易所占據(jù)全部交易額的73%。第一梯隊的交易所已將后面的交易所遠遠甩在后面，成為了產(chǎn)業(yè)鏈中上下通吃的資本大鱷。曾經(jīng)在上海證券交易所任核心交易系統(tǒng)高級工程師的劉樂告訴網(wǎng)易科技，目前的數(shù)字貨幣交易所把傳統(tǒng)證券交易市場的券商、證監(jiān)會、中國結算、基金公司等角色都集于一身，導致權力和利益過分集中，由此滋生出一系列問題。他覺得數(shù)字貨幣未來的發(fā)展方向肯定是各個角色剝離出來，相互獨立，互相監(jiān)督，才能良好運行。

權利的集中讓交易所得以收取高額的上幣費。今年2月份火幣旗下的HADAX交易所剛上線時，有人統(tǒng)計其位列第一的幣種EGCC的投票費高達4700萬元。幾個月后，HADAX將上幣規(guī)則由投票改成常務節(jié)點和優(yōu)選節(jié)點評選時，又因內部權益分配不均，導致成員公開撕裂，其中的利益可見一斑。

交易所另一方是“韭菜”被割得哀鴻遍野。據(jù)統(tǒng)計，2018年后登陸各大交易所的247種數(shù)字貨幣中，有87.5%長期處于破發(fā)狀態(tài)，算上登錄新交易所后主動壓低價格的幣種，長期破發(fā)比例接近90%。大量的散戶都被套牢。

一位不愿透露姓名的圈內人向網(wǎng)易科技透露，有的交易所一方面聯(lián)合投資方，包裝“空氣”項目，收取項目高額輔導費以及上幣費，同時獲取項目代幣大比例的份額。代幣上交易所后，則高位套取利潤，將韭菜割得寸草不生。交易所成了獲取暴利的“空手套白狼”買賣。

另外，在交易中，隨意回滾，更改數(shù)據(jù)，定點爆倉等問題被頻頻質疑。由于行走于監(jiān)管之外，很多維權人都哭訴無門，只能去交易所跳樓相逼，最終落得被派出所以擾亂公共秩序條例名義拘留的下場。中心化交易所信息不透明，暗箱操作，資金不安全等問題飽受外界詬病。

5月份，前火幣CTO張健以造反者的姿態(tài)殺出來，要革中心化交易所的命。他新設計的Fcoin交易所，高舉著“做自治、高效、透明交易所”的旗幟，宣稱要解決中心化交易所面臨的種種問題。據(jù)Fcoin海報公布，F(xiàn)coin上線半個月交易量沖到全球榜首，超過第二名到第七名的總和。這引得財大氣粗的大交易重拳出擊，招兵買馬，推出人海碾壓戰(zhàn)術。也激起小交易想像力無限，紛紛效仿，都是一副野心勃勃，敢教日月?lián)Q新天的豪情壯志。據(jù)統(tǒng)計，短短一個多月，出現(xiàn)21家“交易即挖礦”的新交易所。OKEX也對外宣布未來孵化100家“交易即挖礦”的交易所。幣安則更加豪氣表示，將孵化1000家，并返還200%的手續(xù)費。

張健覺得Fcoin交易所最得意之作在于秉承比特幣的思想精髓，通過“交易即挖礦”、社區(qū)投票決策的形式，將權益返還給交易所做出貢獻的社區(qū)參與者。同時，他宣布將公開交易所錢包地址供大家查驗，做到信息完全透明化，終結中心化交易所暗箱操作、謀取暴利的局面。高額的返現(xiàn)機制吸引了諸多用戶入場，但由于代幣總量釋放并沒設置定時衰減，短短幾天被“薅羊毛者”洗劫一空后，留下韭菜一片狼藉。而上幣規(guī)則也是模仿中心化交易所，走上了委員會投票的人治之路。社區(qū)投票自治、信息透明化等均未實施，目前只是美好愿景。

群雄割據(jù)之時，殺出的另一個“造反者”是劉永哲，他想帶著在夾縫中生存的小交易聯(lián)合起來，奪回被頭部交易所壟斷的利益。像當年馬云，把有錢人才開得起店的權力，下放給所有人。劉永哲想讓人人都能開得起數(shù)字貨幣交易所。6月份，他上線了裂變式交易所Expread易得。任何人都能免費在Expread上開自己的交易所。所有入駐的交易所都在后臺共享交易深度與流動性，所得交易費等按比例分成?！?00個只有幣安1%力量的交易所加起來的力量，肯定大于一個幣安?！蹦壳?，他的平臺已入住5家交易所。他向網(wǎng)易科技坦言，這對系統(tǒng)的安全性要求非常高。

對國內外五花八門的交易所模型，暴走恭親王堅信解決交易所信息透明化，社區(qū)自治等問題的終極手段是靠區(qū)塊鏈技術本身，即做去中心化交易所。據(jù)2018年4月的數(shù)據(jù)顯示，目前全球有交易量的去中心化交易所僅14所，由于其不易操作，流動性受限，用戶體驗差等原因并沒有受到市場廣泛接納。暴走恭親王告訴網(wǎng)易科技，他做的去中心化交易所賽貝CYBEX在著力解決這些問題。賽貝CYBEX核心是基于Graphene區(qū)塊鏈引擎，該引擎高效安全，能夠通過DPOS權益證明機制，提高交易處理速度。將來通過社區(qū)競選，實現(xiàn)交易所社區(qū)自治管理。

雖然現(xiàn)在去中心化交易所的力量薄弱，中心化交易都不敢對這股力量小覷。一旦技術問題解決，它對中心化交易所的殺傷力是致命的。幣安等三大中心化交易所都對外宣布，在研究搭建去中心化交易所。V神的言辭更加激烈，他希望“交易所避免由國王掌控權力，中心化交易所在地獄中燃盡”，并且表示看好去中心化交易所。

對于更有遠見者的研究者，眼前的爭論都是浮云。火幣研究院院長袁煜明最近在談到一個新發(fā)現(xiàn)時，眼睛里冒著學者興奮的光。他告訴網(wǎng)易科技，一種新的代幣定價方式，可能會徹底顛覆交易所這種形式，而用戶今后只需一個數(shù)字貨幣錢包就能搞定一切。這就是由Bancor算法驅動的EOS內存(RAM)交易市場。在這個市場中，RAM的價格能通過反應市場供需關系的公式算出，每個用戶都可以獲得一個確定的代幣價格。價格也不再是以一種預期存在。用戶之間的交易不需要交易所撮合，通過智能合約自動完成。這就完全杜絕了暗箱操作，實現(xiàn)了交易所透明、公平和去中心化，從根本上保護用戶的利益。

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