金融期貨是什么？2020金融期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2020年5月24日 WuYaNan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1426 94
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歷經(jīng)10年商業(yè)銀行正式進入金融期貨市場，標志銀行債券市場與證券市場邁出了跨市場融合的步伐。商業(yè)銀行今天(4月10日)正式進入中國金融期貨市場。

“原油寶”事件凸顯了我國建立具有國際影響力的期貨市場的迫切性，在今年兩會上，全國人大代表聯(lián)名建議：聯(lián)合港澳在深圳建設(shè)期貨交易所，這也表明了未來金融期貨市場前景可期。金融期貨作為期貨中的一種，具有期貨的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券、貨幣、利率等。金融期貨產(chǎn)生于20世紀70年代的美國市場，目前，金融期貨在許多方面已經(jīng)走在商品期貨的前面，占整個期貨市場交易量的80%，成為西方金融創(chuàng)新成功的例證。

商業(yè)銀行進入金融期貨市場

重磅!歷經(jīng)10年商業(yè)銀行正式進入金融期貨市場，標志銀行債券市場與證券市場邁出了跨市場融合的步伐。商業(yè)銀行今天(4月10日)正式進入中國金融期貨市場。首批入市的是中國工商銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行，中國銀行，中國建設(shè)銀行和交通銀行。2019年末，中國國債余額為99萬億元，列全球第二位。中國金融期貨交易所是國債期貨交易的運行市場，是發(fā)現(xiàn)國債價格的平臺。我國國債的最大持有者是各大商業(yè)銀行。

期貨市場前景分析

2010年4月16日,首批4個滬深300股指期貨合約掛牌交易,這意味著我國金融期貨在沉寂了近15年后再次登上資本市場舞臺。

長期以來,我國股票市場盈利模式單一,投資者買入股票,只有股票價格上漲,投資者才能賺錢。缺乏做空機制也使得國內(nèi)股票市場操縱之風盛行,莊家和一些大的機構(gòu)利用自己的資金和信息優(yōu)勢,拉抬股價使股票價格長期偏離其正常的價值范圍,這會導(dǎo)致股市系統(tǒng)性風險積聚,加大股票投資者面臨的風險。股指期貨在豐富投資者資產(chǎn)組合的同時,也防止了系統(tǒng)性風險的積聚,股指期貨提供了一個內(nèi)在的平衡機制,促使股票指數(shù)在更合理的范圍內(nèi)波動。

股指期貨上市以來,期現(xiàn)指數(shù)波動的一致性以及成熟的成交持倉比充分反映了成熟市場的特性。投資者開戶參與率自初期的50%上升至當前的89%,標的指數(shù)波動率的環(huán)比降幅創(chuàng)歷史新高,期間各合約運行平穩(wěn),到期交割日效應(yīng)從未發(fā)生,種種現(xiàn)象表明國內(nèi)金融期貨市場正在穩(wěn)步向前發(fā)展。

2020年金融期貨市場現(xiàn)狀分析

在世界各大金融期貨市場，交易活躍的金融期貨合約有數(shù)十種之多。根據(jù)各種合約標的物的不同性質(zhì)，可將金融期貨分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨，其影響較大的合約有美國芝加哥期貨交易所(CBOT)的美國長期國庫券期貨合約。東京國際金融期貨交易所(TIFFE)的90天期歐洲日元期貨合約和香港期貨交易所(HKFE)的恒生指數(shù)期貨合約等。

國內(nèi)金融性創(chuàng)新步伐快于傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，金融期貨創(chuàng)新民間版本創(chuàng)新后來居上，民間金融期貨創(chuàng)新主要集中在投機交易者市場，以內(nèi)交易為主。創(chuàng)新型品種主要有股指期貨配資和國債期貨配資，即日內(nèi)投機交易者通過借助申穆投資或個人的金融期貨帳戶和資金，實現(xiàn)新保證金交易模式，在原有杠桿基礎(chǔ)再度放大杠桿交易，通過保證金工具將金融市場交易品種再度杠桿化，風險和收益再度杠桿放大。市場中金融期貨配資比例是1-10倍，投機交易者可以根據(jù)自己的交易技術(shù)和投資交易模式選擇適合自己的比例。

2016年上半年全國金融期貨市場累計成交量為0.095億手，累計成交額為9.32萬億元，相比2015年上半年累計成交量為2.24億手和289.73萬億元，同比下降95.7%和96.78%;相比2015年下半年金融期貨市場成交量1.168億手、成交額128.03萬億元，環(huán)比下降91.87%和92.72%。 2016年1-5月全國金融期貨市場累計成交量為0.083億手，累計成交額為8.11萬億元，相比2015年1-5月累計成交量為1.63億手和201.06萬億元，同比下降94.9%和95.97%。

金融期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀

金融期貨一般分為三類，貨幣期貨、利率期貨和指數(shù)期貨。金融期貨作為期貨中的一種，具有期貨的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券、貨幣、利率等。金融期貨產(chǎn)生于20世紀70年代的美國市場，目前，金融期貨在許多方面已經(jīng)走在商品期貨的前面，占整個期貨市場交易量的80%，成為西方金融創(chuàng)新成功的例證。

20世紀70年代，期貨市場有了突破性的發(fā)展，金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)了期貨市場的主導(dǎo)地位。金融期貨的繁榮主要是由于國際金融市場的劇烈動蕩，金融風險越來越受到人們的關(guān)注，金融期貨的推出，滿足人們規(guī)避金融市場風險的需求。隨著許多金融期貨合約的相繼成功，期貨市場煥發(fā)生機，取得了突飛猛進的發(fā)展。

金融期貨問世至今不過只有短短二十余年的歷史，遠不如商品期貨的歷史悠久，但其發(fā)展速度卻比商品期貨快得多。金融期貨交易已成為金融市場的主要內(nèi)容之一，在許多重要的金融市場上，金融期貨交易量甚至超過了其基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的交易量。隨著全球金融市場的發(fā)展，金融期貨日益呈現(xiàn)國際化特征，世界主要金融期貨市場的互動性增強，競爭也日趨激烈。

金融期貨是指交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標準化合約。以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨一般分為三類，貨幣期貨、利率期貨和指數(shù)期貨。中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對金融期貨行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，那么期貨行業(yè)未來發(fā)展如何呢?更多詳細分析，請關(guān)注中研研究院研究出版的《2019-2025年版期貨產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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