風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)如何 風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)深度分析2023

• 黃文玉 2023年1月18日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 359 16
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風(fēng)險(xiǎn)投資(英語(yǔ)：Venture Capital，縮寫(xiě)為VC)簡(jiǎn)稱風(fēng)投，又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資，主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是私人股權(quán)投資的一種形式。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資、風(fēng)投公司的概念

風(fēng)險(xiǎn)投資(英語(yǔ)：Venture Capital，縮寫(xiě)為VC)簡(jiǎn)稱風(fēng)投，又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資，主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是私人股權(quán)投資的一種形式。風(fēng)險(xiǎn)投資公司為一專業(yè)的投資公司，由一群具有科技及財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的人所組合而成的，經(jīng)由直接投資獲取投資公司股權(quán)的方式，提供資金給需要資金者(被投資公司)。

風(fēng)投公司的資金大多用于投資新創(chuàng)事業(yè)或是未上市企業(yè)(雖然現(xiàn)今法規(guī)上已大幅放寬資金用途)，并不以經(jīng)營(yíng)被投資公司為目的，僅是提供資金及專業(yè)上的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，以協(xié)助被投資公司獲取更大的利潤(rùn)為目的，所以是一追求長(zhǎng)期利潤(rùn)的高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬事業(yè)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》顯示：

最被人們熟悉但卻也最不被人理解的一種投資風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在一個(gè)高度流通的市場(chǎng)，比如說(shuō)在世界各地的股票交易市場(chǎng)，股票的價(jià)格取決于供求關(guān)系。假設(shè)對(duì)于一個(gè)特定的股票或者債券，如果它的需求上升，價(jià)格會(huì)隨之上調(diào)，因?yàn)槊總€(gè)購(gòu)買者都愿意為股票付出更多。

風(fēng)險(xiǎn)投資家既是投資者又是經(jīng)營(yíng)者。風(fēng)險(xiǎn)投資家一般都有很強(qiáng)的技術(shù)背景，同時(shí)他們也擁有專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)，這樣的知識(shí)背景幫助他們能夠很好的理解高科技企業(yè)的商業(yè)模式，并且能夠幫助創(chuàng)業(yè)者改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理。

發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資資金主要來(lái)源于：養(yǎng)老基金、捐贈(zèng)基金、銀行注資持股的公司、富足的家庭或者私人、保險(xiǎn)公司、投資銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外資等等。中國(guó)絕大多數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是由政府注資成立而具有國(guó)家支持背景。同時(shí)，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金受到政府政策引導(dǎo)，其資金基本是用于幫扶一些出于幼稚期的行業(yè)，極少用于成熟期公司的轉(zhuǎn)型或者幫助已經(jīng)上市的企業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步的發(fā)展壯大。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀

風(fēng)險(xiǎn)投資的來(lái)源豐富多樣化是風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展的重要因素。但是中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資資本來(lái)源較為單一，主要依靠政府和國(guó)有背景的投資機(jī)構(gòu)，而社會(huì)基金、民間資本、外資和金融機(jī)構(gòu)投入占比較少，公司風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)未能發(fā)揮其在風(fēng)險(xiǎn)投資的作用。

回顧中國(guó)VC/PE市場(chǎng)十年發(fā)展情況，2010-2014年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)新成立基金數(shù)量及基金規(guī)模穩(wěn)步發(fā)展;2015-2017年迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，新成立的基金數(shù)量激增突破萬(wàn)支，認(rèn)繳規(guī)模也水漲船高;而進(jìn)入2018年以來(lái)，受監(jiān)管趨嚴(yán)，資管新規(guī)出臺(tái)、金融去杠桿效力發(fā)揮效力等影響，中國(guó)VC/PE市場(chǎng)全面回調(diào)，逐步步入資本寒冬;2020年上半年，受突發(fā)疫情的影響，資本寒冬背景下的VC/PE募資市場(chǎng)再受重創(chuàng)。

在2019年第三季度，全球一共有9100筆風(fēng)險(xiǎn)投資，數(shù)量創(chuàng)歷史新高;總計(jì)為756億美元，與過(guò)去幾個(gè)季度大致持平，但是不及2018年第二季度創(chuàng)下的874億美元紀(jì)錄。2019年第三季度，全球風(fēng)投筆數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)9.3%以上，同比增長(zhǎng)近9.9%。這種增長(zhǎng)主要受到兩大因素的推動(dòng)：種子投資筆數(shù)大幅增加，以及國(guó)際創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展和成熟。

到2020年上半年，本身由于監(jiān)管加強(qiáng)，VC/PE市場(chǎng)尚處于資本寒冬的背景下，再加上新冠疫情的影響，投資數(shù)量?jī)H剩1964起，交易規(guī)模為631億元，遠(yuǎn)低于2019年同期水平。2020上半年單筆交易均值已高達(dá)3210萬(wàn)美元，創(chuàng)十年新高，環(huán)比漲幅高達(dá)56%。2020年年初的疫情，再次對(duì)VC/PE市場(chǎng)造成巨大沖擊，線下業(yè)務(wù)開(kāi)展受限，部分機(jī)構(gòu)被迫將工作重心轉(zhuǎn)向投后管理，全力幫扶已投項(xiàng)目抵御疫情沖擊。

2020上半年，共122家具有VC/PE背景的中企實(shí)現(xiàn)上市,VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為65%。其中,從細(xì)分交易所來(lái)看，上交所、深交所VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為高達(dá)79%、76%。納斯達(dá)克VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲選率為63%。高瓴資本參投8家IPO戰(zhàn)績(jī)奪魁，達(dá)晨、深創(chuàng)投位列前三。

據(jù)inside援引ft報(bào)道，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)人工智能初創(chuàng)公司表現(xiàn)出越來(lái)越大的興趣。 從2020年到2022年，人工智能的風(fēng)險(xiǎn)投資增加了425%。2022年，風(fēng)險(xiǎn)投資在人工智能領(lǐng)域的投資達(dá)到了21億美元。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展望

除了成熟投資熱點(diǎn)地區(qū)外，包括中國(guó)和印度、俄羅斯等新興熱點(diǎn)地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)發(fā)展快速升溫。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地高速增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的逐步完善，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資資本市場(chǎng)在最近幾年呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，投資于中國(guó)市場(chǎng)的高回報(bào)率使中國(guó)成為全球資本關(guān)注的戰(zhàn)略要地。

中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資市場(chǎng)的總體規(guī)模與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家還存在一定的差距，但在中國(guó)投資的回報(bào)絕對(duì)是世界級(jí)。險(xiǎn)投資應(yīng)當(dāng)同宏觀經(jīng)濟(jì)走向保持一致。中國(guó)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程預(yù)計(jì)將使中國(guó)城鎮(zhèn)人口由現(xiàn)在的5.7億人增長(zhǎng)至2025年的9.2億人。而城鎮(zhèn)GDP占全國(guó)GDP的比重也將由現(xiàn)在的75%增長(zhǎng)至95%。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地高速增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的逐步完善，中國(guó)的資本市場(chǎng)在最近幾年呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從而帶動(dòng)了中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募基金(下稱VC/PE)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》。

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  2022-2027年風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析風(fēng)險(xiǎn)投資未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

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