熱泵空調(diào)市場(chǎng)揚(yáng)帆起航，本土企業(yè)加速崛起

• 陳博 2023年10月31日 來(lái)源：中研網(wǎng) 210 5
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國(guó)外熱管理龍頭企業(yè)，包括電裝、法雷奧、翰昂、馬勒等。這些企業(yè)原本就在傳統(tǒng)汽車熱管理的市場(chǎng)份額較高，根據(jù)法雷奧 2018 年年報(bào)數(shù)據(jù)，電裝、法雷奧、翰昂、馬勒四家龍頭企業(yè)收入占據(jù)熱管理市場(chǎng) 55%的份額。這類企業(yè)也已較早推出新能源車熱管理相關(guān)產(chǎn)品，比如，法雷

新能源車的空調(diào)系統(tǒng)不僅要實(shí)現(xiàn)制冷/制熱功能，而且要兼顧系統(tǒng)能耗， 這使得其空調(diào)系統(tǒng)的復(fù)雜程度對(duì)比傳統(tǒng)燃油車更高。新能源汽車的熱管理系統(tǒng)單車價(jià)值量高于傳統(tǒng)燃油車主要體現(xiàn)在四方面：

1、相對(duì)燃油車新增零部件。動(dòng)力電池散熱回路，增加了 chiller(電池冷卻器)、動(dòng)力電池冷卻水板、閥件等;座艙制暖需增加PTC 或熱泵。

2、空調(diào)壓縮機(jī)、水泵電動(dòng)化，單件成本提高。

3、更高功率的電動(dòng)空調(diào)壓縮機(jī)。動(dòng)力電池散熱回路通常與空調(diào)系統(tǒng)并聯(lián)，依靠空調(diào)制冷冷卻電池的冷卻液。高溫天氣時(shí)，空調(diào)同時(shí)為座艙和電池制冷，空調(diào)系統(tǒng)的工作負(fù)荷增大，需要更高功率的電動(dòng)空調(diào)壓縮機(jī)。

4、電機(jī)電控散熱要求更高。電機(jī)溫度過(guò)高容易產(chǎn)生熱磁退，電子元器件在溫度過(guò)高的情況下，會(huì)出現(xiàn)性能下降或損壞的情況，故電機(jī)電控對(duì)散熱系統(tǒng)要求較高。部分新能源汽車如特斯拉 model3 驅(qū)動(dòng)電機(jī)已經(jīng)采用油冷方式散熱。

新能源車空調(diào)系統(tǒng)單車價(jià)值量對(duì)比傳統(tǒng)燃油車大幅提升。我們測(cè)算，新能源汽車熱管理系統(tǒng)單車價(jià)值量約為 7000~8000 元，較傳統(tǒng)燃油車提升約 1 倍。其中，新能源新能源車的空調(diào)系統(tǒng)(傳統(tǒng)冷媒)單車價(jià)值量約為 3950元，較傳統(tǒng)燃油車的單車價(jià)值量 1610 元，大幅提升。

國(guó)內(nèi)熱泵空調(diào)系統(tǒng)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮??！缎履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2025)》(意見(jiàn)稿)提出 2025 年滲透率目標(biāo) 25%。我們以此測(cè)算， 2025 年國(guó)內(nèi)新能源車銷量有望達(dá)到 710 萬(wàn)的規(guī)模，對(duì)應(yīng)熱管理系統(tǒng)的空間約為 500 億元，其中空調(diào)系統(tǒng)單車價(jià)值量約為 3950 元，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間約為280 億元。未來(lái)伴隨著二氧化碳熱泵技術(shù)普及，空調(diào)系統(tǒng)空間有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升。

目前新能源汽車熱管理行業(yè)的主要企業(yè)可以分為三類：

國(guó)外熱管理龍頭企業(yè)，包括電裝、法雷奧、翰昂、馬勒等。這些企業(yè)原本就在傳統(tǒng)汽車熱管理的市場(chǎng)份額較高，根據(jù)法雷奧 2018 年年報(bào)數(shù)據(jù)，電裝、法雷奧、翰昂、馬勒四家龍頭企業(yè)收入占據(jù)熱管理市場(chǎng) 55%的份額。這類企業(yè)也已較早推出新能源車熱管理相關(guān)產(chǎn)品，比如，法雷奧的熱管理系統(tǒng)可回收能量，能夠延長(zhǎng)電動(dòng)汽車的續(xù)航里程——冬天可延長(zhǎng) 30%，夏天可延長(zhǎng) 20%。這些國(guó)外龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)，但成本也比較高。

國(guó)內(nèi)熱管理領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)上市公司，包括三花智控(002050.SZ)、克來(lái)機(jī)電( 603960.SH)、奧特佳( 002239.SZ)、松芝股份(002454.SZ)、銀輪股份(002126.SZ)等。這類公司大多主營(yíng)熱管理核心零部件，而且是相應(yīng)細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，部分企業(yè)正在成長(zhǎng)為解決方案提供商。其優(yōu)勢(shì)是對(duì)市場(chǎng)需求比較敏感，能夠適應(yīng)目前國(guó)內(nèi)新能源汽車企業(yè)的開(kāi)發(fā)節(jié)奏。

部分動(dòng)力電池企業(yè)，包括CATL、國(guó)軒高科等。電池?zé)峁芾硎莿?dòng)力電池的關(guān)鍵輔助系統(tǒng)，部分動(dòng)力電池企業(yè)傾向于自己配套電池?zé)峁芾砟K。比如，CATL 獨(dú)立設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了電池包液冷熱管理系統(tǒng)，這種熱管理系統(tǒng)具備有換熱效率高、質(zhì)量輕、可靠性高、溫度控制能力強(qiáng)等特點(diǎn);軟件設(shè)計(jì)上，電池溫度控制策略被集成到CATL 的電池管理系統(tǒng)(BMS)中。這些動(dòng)力電池廠商的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)動(dòng)力電池領(lǐng)域有著深刻的理解。

18 世紀(jì)末期，隨著蒸汽機(jī)技術(shù)的逐步成熟，真正意義上的汽車開(kāi)始出現(xiàn)，汽車行業(yè)的機(jī)械化大幕正式拉開(kāi);進(jìn)入 19 世紀(jì)之后，電動(dòng)汽車和內(nèi)燃機(jī)汽車相繼被發(fā)明;20 世紀(jì)以來(lái)，內(nèi)燃機(jī)汽車快速發(fā)展，成為汽車市場(chǎng)最為重要的組成部分。回顧過(guò)去 200 多年的發(fā)展歷史，動(dòng)力源的更替是汽車發(fā)展史上最為重要的變革。對(duì)于新能源汽車，空調(diào)系統(tǒng)的動(dòng)力來(lái)源由原來(lái)的發(fā)動(dòng)機(jī)變?yōu)閯?dòng)力電池，因此其技術(shù)方案需要重新設(shè)計(jì)。因此，總體來(lái)講，在汽車電動(dòng)化浪潮中，既有的汽車熱管理空調(diào)競(jìng)爭(zhēng)格局已有松動(dòng)跡象，國(guó)內(nèi)企業(yè)存在彎道超車的可能性。

克來(lái)機(jī)電為稀缺的汽車電子自動(dòng)化標(biāo)的。公司是柔性自動(dòng)化裝備與工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)應(yīng)用供應(yīng)商，高度專注汽車電子市場(chǎng)。公司依靠與聯(lián)電合作的豐富經(jīng)驗(yàn)，切入海外博世供應(yīng)鏈。2017 年 4 月公司正式取得德國(guó)博世的全球關(guān)鍵供應(yīng)商資質(zhì)，成為德國(guó)博世在亞太地區(qū)唯一的一家非標(biāo)自動(dòng)化供應(yīng)商。根據(jù)公告，公司已經(jīng)先后與博世簽訂了 ESP9.0、48V、i-Booster 等相關(guān)產(chǎn)品的自動(dòng)化裝備。這些產(chǎn)線訂單的汽車電子產(chǎn)品，均為博世全球最新重量級(jí)產(chǎn)品。收購(gòu)上海眾源，成功實(shí)現(xiàn)汽車零部件業(yè)務(wù)的延伸。公司通過(guò)對(duì)上海眾源的收購(gòu)，業(yè)務(wù)增加了汽車發(fā)動(dòng)機(jī)配套零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。上海眾源為大眾的戰(zhàn)略供應(yīng)商，合作關(guān)系穩(wěn)定。上海眾源最主要的產(chǎn)品燃油分配器是汽車節(jié)能減排關(guān)鍵部件，隨著“國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)”的實(shí)施，燃油分配器也將由低壓向高壓轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊升。上海眾源已成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的第二動(dòng)力。

募集資金投向二氧化碳空調(diào)管路項(xiàng)目，助力空調(diào)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。公司 2020 年 1 月公告，擬定增募集資金不超過(guò) 5000 萬(wàn)元，將用于上海眾源“國(guó)六 b 汽車發(fā)動(dòng)機(jī) EA888 高壓燃油分配管制造及新能源車用二氧化碳空調(diào)管路組裝項(xiàng)目”建設(shè)以及支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。此項(xiàng)目可填補(bǔ)公司在二氧化碳空調(diào)管產(chǎn)品領(lǐng)域的空白、優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。眾源新產(chǎn)品二氧化碳空調(diào)管能夠解決目前二氧化碳管路系統(tǒng)產(chǎn)品缺陷導(dǎo)致二氧化碳泄漏的問(wèn)題，對(duì)二氧化碳空調(diào)在車輛上普及使用有一定的促進(jìn)作用。同時(shí)，二氧化碳空調(diào)普及能夠有效地解決新能源汽車?yán)m(xù)航的難題，對(duì)新能源車的普及有很大的推動(dòng)作用。

欲了解更多中國(guó)汽車空調(diào)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)汽車空調(diào)行業(yè)市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。

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  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，汽車空調(diào)市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，汽車空調(diào)企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，汽車空調(diào)行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些汽車...

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