一、工程起重設(shè)備概述
工程起重設(shè)備主要應(yīng)用于基礎(chǔ)建設(shè)、建筑、高鐵、油田、大型港口、核電、風(fēng)電等施工建設(shè)領(lǐng)域，在施工吊裝方面發(fā)揮重要作用。工程起重設(shè)備是
工程機(jī)械的重要品類，按樣式可分為輕小型起重設(shè)備、橋架式起重設(shè)備和臂架式起重設(shè)備。公司生產(chǎn)的工程起重設(shè)備金屬結(jié)構(gòu)件主要為用于臂架式起重設(shè)備中的輪式、履帶式和塔式起重機(jī)的車架、臂架和副臂。
二、工程起重設(shè)備行業(yè)現(xiàn)狀及前景
我國工程機(jī)械與發(fā)達(dá)國家相比起步較晚，在21世紀(jì)初跟隨中國經(jīng)濟(jì)高速增長的步伐步入蓬勃發(fā)展期。2019年末以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，國家出臺一系列強(qiáng)有力的宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激經(jīng)濟(jì)增長。我國工程機(jī)械行業(yè)抓住這一窗口期，開展技術(shù)迭代和環(huán)保升級，利用“一帶一路”政策助力，保持行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。
圖表：2010-2021年工程機(jī)械行業(yè)營業(yè)收入及增長率
數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會
工程機(jī)械屬于強(qiáng)周期行業(yè)，自2021年下半年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動及設(shè)備更新周期進(jìn)入尾聲等因素影響，國內(nèi)工程起重行業(yè)逐步結(jié)束快速發(fā)展期，進(jìn)入下行周期，這一情況在2022年更為明顯。
2022年內(nèi)，世界經(jīng)濟(jì)增長放緩態(tài)勢明顯。上半年基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目施工時(shí)間和進(jìn)度難以確定，新開工項(xiàng)目數(shù)量下降，導(dǎo)致國內(nèi)工程機(jī)械需求量下降，使得上游的鋼結(jié)構(gòu)件等相關(guān)行業(yè)整體面臨較大下行壓力。
但隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨較大壓力，未來一段時(shí)間穩(wěn)增長需求強(qiáng)烈，其中大型基建工程仍將是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的重要手段，預(yù)計(jì)未來工程機(jī)械行業(yè)下行壓力將會有所減輕。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇拉動國內(nèi)工程機(jī)械需求的同時(shí)，我國工程機(jī)械也在不斷地“走出去”。近年來，我國企業(yè)在全球市場中占據(jù)越來越重要的位置。截至2022年，中國的工程機(jī)械品牌的市場占有率占到世界的24.20%，超越美國成為全球工程機(jī)械市場份額最高的國家。除了國內(nèi)的需求外，國產(chǎn)品牌如三一集團(tuán)、徐工集團(tuán)、中聯(lián)重科等逐漸走出國門。未來，中國的工程機(jī)械設(shè)備將有機(jī)會繼續(xù)發(fā)力國際市場，產(chǎn)業(yè)鏈中的金屬結(jié)構(gòu)件廠商將從中獲益。隨著國內(nèi)房地產(chǎn)政策不斷收緊，調(diào)控手段趨嚴(yán)，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度相比過去下降明顯，新開工項(xiàng)目數(shù)量持續(xù)下降，且上述情況在未來一段時(shí)間內(nèi)將大概率持續(xù)。預(yù)計(jì)未來主要用于房屋樓宇建設(shè)的小型塔式起重機(jī)需求量將難以保持增長。另一方面，大型塔機(jī)將迎來較好的發(fā)展環(huán)境。近年來，我國風(fēng)力發(fā)電機(jī)組呈現(xiàn)大型化的趨勢，橋梁等大型基建工程也逐步使用整體吊裝的建設(shè)方式以節(jié)約成本，縮短建設(shè)時(shí)間。以上大型工程建設(shè)均需通過大型塔式起重機(jī)以完成大重量材料或部件的高空吊裝。因此，未來超大型塔式起重機(jī)有望成為起重設(shè)備行業(yè)主流設(shè)備，金屬結(jié)構(gòu)件行業(yè)將同步受益。
三、行業(yè)供求狀況及變化原因
從需求端分析，
工程機(jī)械設(shè)備行業(yè)仍能保持較為穩(wěn)定的增長。首先，我國固定資產(chǎn)投資將持續(xù)帶動工程機(jī)械需求增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國2022年全年固定資產(chǎn)總投資（不含農(nóng)戶）57.21萬億元，同比增長5.07%。下游基建投資增速逐漸回升將推動工程機(jī)械需求增長。其次，產(chǎn)品迭代需求凸顯。工程機(jī)械設(shè)備的報(bào)廢更換周期一般為8至12年，2008年左右更新和購置的設(shè)備將逐步進(jìn)入壽命更換高峰期。此外，國家的產(chǎn)業(yè)政策支持仍將持續(xù)，“城鄉(xiāng)基建”“區(qū)域平衡發(fā)展”“民生保障工程”和“一帶一路”的堅(jiān)決貫徹執(zhí)行均有望促進(jìn)工程機(jī)械行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。
圖表：2017-2022年度我國固定資產(chǎn)投資總額
數(shù)據(jù)來源：全國年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)，國家統(tǒng)計(jì)局
從供給端來看，工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)入高水平、可持續(xù)發(fā)展階段。與2008年前后的高速增長不同，如今的工程機(jī)械及其結(jié)構(gòu)件行業(yè)進(jìn)入更為健康持續(xù)的發(fā)展路徑。我國工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展總體進(jìn)入綠色、可持續(xù)的發(fā)展道路。部分企業(yè)產(chǎn)品完成從數(shù)量到質(zhì)量的轉(zhuǎn)型。未來，工程機(jī)械設(shè)備將致力于發(fā)展核心技術(shù)，提高產(chǎn)品技術(shù)含量和質(zhì)量，走向綠色、智能的產(chǎn)品發(fā)展路徑。
綜上，我國工程機(jī)械設(shè)備行業(yè)需求端增長平穩(wěn)，供應(yīng)端持續(xù)發(fā)展，總體供需態(tài)勢健康，將帶動工程機(jī)械結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)的平穩(wěn)增長。
四、行業(yè)利潤變動趨勢及變化原因
我國工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，享受國家高速發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的紅利，設(shè)備生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)較為成熟，行業(yè)整體已經(jīng)形成較為市場化的競爭環(huán)境。未來隨著工程機(jī)械行業(yè)更為成熟，行業(yè)競爭日漸激烈，工程機(jī)械設(shè)備廠商的毛利率存在持續(xù)下行的可能，從而擠壓上游的金屬結(jié)構(gòu)件廠商利潤空間。總體而言，工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)未來將面臨毛利率下行、利潤空間進(jìn)一步擠壓的情況。
五、行業(yè)競爭格局及行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)
工程起重設(shè)備所在的工程機(jī)械行業(yè)屬于國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)行業(yè)，其發(fā)展本身對國家工業(yè)的發(fā)展也至關(guān)重要。在國家支持下部分工程機(jī)械企業(yè)抓住機(jī)遇，大力發(fā)展，行業(yè)內(nèi)逐漸形成一批規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的工程機(jī)械企業(yè)。進(jìn)入21世紀(jì)后，工程機(jī)械的自主研發(fā)和生產(chǎn)受到更多關(guān)注，行業(yè)逐步擺脫進(jìn)口依賴。在產(chǎn)業(yè)鏈下游，逐步形成了如徐工集團(tuán)、三一集團(tuán)、中聯(lián)重科、柳工等規(guī)模龐大、擁有一定技術(shù)積累的工程機(jī)械企業(yè)。這些企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模、核心技術(shù)、工藝設(shè)計(jì)、市場占有、營收利潤等多個方面具有較大優(yōu)勢，在保有自身產(chǎn)品特色的基礎(chǔ)上，形成挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、運(yùn)輸機(jī)械、路面機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械等多產(chǎn)業(yè)覆蓋的產(chǎn)品矩陣。此外，我國工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)過近20年的高速發(fā)展，技術(shù)日益精進(jìn)，行業(yè)日趨成熟，行業(yè)內(nèi)競爭更為充分，行業(yè)總體呈現(xiàn)“頭部大，小而精”的特點(diǎn)。近年來，一些具有特色的企業(yè)在行業(yè)內(nèi)逐漸嶄露頭角。這些企業(yè)在小型機(jī)械、復(fù)合材料、遠(yuǎn)程遙控、智能物聯(lián)、新能源等行業(yè)新趨勢上突出自身特色，在細(xì)分領(lǐng)域形成較強(qiáng)的競爭力。這些企業(yè)另辟蹊徑，避免與前述大型工業(yè)企業(yè)直接競爭，為行業(yè)帶來更多活力。
下游企業(yè)的發(fā)展同時(shí)也帶動零部件行業(yè)的興起。行業(yè)內(nèi)的零部件廠商分工明確，各具特色，為工程整機(jī)企業(yè)提供內(nèi)燃機(jī)、軸承、車架、鍛鑄件、焊接件等重要零部件?？傮w而言，產(chǎn)業(yè)鏈中游的零部件生產(chǎn)商較為分散，行業(yè)內(nèi)成規(guī)模企業(yè)較少。這些企業(yè)生產(chǎn)各有側(cè)重，產(chǎn)品覆蓋能力有限。因此行業(yè)內(nèi)無可供類比的同行業(yè)上市公司。
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楊興杰
新能源客車行業(yè)現(xiàn)狀及前景分析2024 
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