2024年6月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的政策舉措，并指出，要積極營(yíng)造支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的良好生態(tài)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)也一直表示，要引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資基金持續(xù)健康發(fā)展。

明確政府性基金和市場(chǎng)化基金的定位和職責(zé)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展和資源優(yōu)化配置。從政策支持、市場(chǎng)環(huán)境、投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)方面著手，發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資投早、投小和投硬科技的作用。

根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2024-2029年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示：

私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析與前景研究

今年以來(lái)，S基金如雨后春筍，在全國(guó)范圍內(nèi)活躍起來(lái)。浙江、安徽等多個(gè)地區(qū)獲得區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開(kāi)展股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。同時(shí)，上海、安徽、成都等地區(qū)接連成立S基金。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，暢通退出渠道，成為私募股權(quán)行業(yè)面臨的關(guān)鍵問(wèn)題，不少母基金等私募基金面臨巨大的退出壓力。在政策支持下，S基金市場(chǎng)有望迎來(lái)機(jī)遇。母基金研究中心相關(guān)人士表示，2024年，將有更多S基金以及采用S策略的母基金設(shè)立。同時(shí)，股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)將在更多地區(qū)開(kāi)展，S基金行業(yè)將進(jìn)一步成熟。

截止5月31日，今年以來(lái)在百億私募中海南希瓦、東方港灣、樂(lè)瑞資產(chǎn)前5月領(lǐng)跑整個(gè)行業(yè)，收益率均超18%!從持股情況來(lái)看，化工、大消費(fèi)、新能源等相關(guān)個(gè)股成心頭好。

今年以來(lái)規(guī)模在百億以上主動(dòng)管理私募平均收益達(dá)6.2%，是各規(guī)模主觀(guān)私募中業(yè)績(jī)“冠軍”;其中，斬獲正收益的百億私募達(dá)27家，占比77.1%。50~100億元規(guī)模主觀(guān)私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)緊隨其后，截止5月31日，今年以來(lái)平均收益率達(dá)3.1%，正收益的公司有24家，占比70.5%。業(yè)績(jī)表現(xiàn)排第三位的是20~50億的主觀(guān)私募，今年以來(lái)平均收益率達(dá)2.9%，其中取得正收益的有62家，占比59.6%。排在第四位的是10~20億的主觀(guān)私募，今年1~5月平均收益達(dá)到2.5%，75家公司正收益，占比67%。5~10億的主觀(guān)私募今年1~5月平均收益未闖進(jìn)2%行列，錄得1.7%;取得正收益的有119家，占比60%。

業(yè)績(jī)墊底的是0~5億的主觀(guān)私募，截止5月31日，今年以來(lái)平均收益率為負(fù)，僅為-1.3%，取得正收益的私募占比最小，為44.9%，錄得1128家公司。

隨著私募進(jìn)入“存量”時(shí)代，行業(yè)的集中度持續(xù)提升，馬太效應(yīng)將不斷顯現(xiàn)。回顧2023年，數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模前400家私募證券機(jī)構(gòu)占行業(yè)管理規(guī)模比例近80%，顯示出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的特征。

私募股權(quán)行業(yè)前景

私募股權(quán)市場(chǎng)作為一個(gè)新興且迅速發(fā)展的金融市場(chǎng)，其規(guī)模在全球范圍內(nèi)持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)近年來(lái)的數(shù)據(jù)，私募股權(quán)市場(chǎng)的投資交易額和交易量在經(jīng)歷了一段時(shí)間的高增長(zhǎng)后，于2022年和2023年連續(xù)兩年出現(xiàn)下跌。然而，盡管面臨市場(chǎng)波動(dòng)，私募股權(quán)市場(chǎng)仍然保持著較大的市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng)潛力。

在中國(guó)，私募股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展也呈現(xiàn)出類(lèi)似的趨勢(shì)。中國(guó)私募股權(quán)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了十幾年的發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模。根據(jù)中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)，截至2006年上半年，中國(guó)私募股權(quán)資本市場(chǎng)募集基金總量已經(jīng)達(dá)到7000億人民幣。雖然之后受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，市場(chǎng)規(guī)模有所波動(dòng)，但總體而言，中國(guó)私募股權(quán)資本市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了穩(wěn)定的發(fā)展階段。

隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，私募股權(quán)市場(chǎng)仍然具有較大的增長(zhǎng)潛力。同時(shí)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)的不斷創(chuàng)新，私募股權(quán)投資也將面臨更多的投資機(jī)會(huì)和發(fā)展空間。

私募股權(quán)市場(chǎng)趨勢(shì)

私募股權(quán)投資通常涉及對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高潛力的項(xiàng)目進(jìn)行投資，因此具有較高的收益潛力，但同時(shí)也伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)投資通常是一種長(zhǎng)期投資，投資者需要耐心等待投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)。

私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)通常積極參與被投資公司的經(jīng)營(yíng)管理，以提升公司價(jià)值和實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

近年來(lái)，私募股權(quán)市場(chǎng)的投資活躍度延續(xù)結(jié)構(gòu)性下降趨勢(shì)，跌至十年來(lái)低點(diǎn)。這可能與全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加以及投資者對(duì)投資回報(bào)率的期望變化有關(guān)。

在交易構(gòu)成方面，成長(zhǎng)型投資繼續(xù)主導(dǎo)私募股權(quán)投資市場(chǎng)，占交易總金額的60%。同時(shí)，電商、科技、線(xiàn)上服務(wù)等領(lǐng)域的投資有所收縮，而半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、汽車(chē)出行等領(lǐng)域的投資則是持續(xù)增加的。

國(guó)內(nèi)普通合伙人(GP)特別是人民幣基金仍是中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)最活躍的玩家。然而，中東投資者也在一定程度上變得更加活躍，為市場(chǎng)帶來(lái)了新的資金來(lái)源。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫(xiě)的私募股權(quán)行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。同時(shí)揭示了市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門(mén)也具有極大的參考價(jià)值。

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