隨著人工智能和高性能計(jì)算的快速發(fā)展，全球算力需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，傳統(tǒng)風(fēng)冷技術(shù)已難以滿足高功率芯片的散熱需求，液冷技術(shù)因此迎來(lái)了巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

在國(guó)內(nèi)，政策對(duì)數(shù)據(jù)中心能耗管控的日益嚴(yán)格，推動(dòng)了液冷技術(shù)的廣泛應(yīng)用。國(guó)際市場(chǎng)上，隨著AI芯片功率的不斷提升，液冷技術(shù)成為解決散熱問(wèn)題的必選項(xiàng)，尤其是在數(shù)據(jù)中心和高性能計(jì)算領(lǐng)域。

液冷技術(shù)的發(fā)展面臨多方面的挑戰(zhàn)。首先，技術(shù)層面需要不斷優(yōu)化冷卻液的性能，以提高散熱效率并降低成本。其次，液冷系統(tǒng)的安裝和維護(hù)要求較高，需要專業(yè)的技術(shù)支持和培訓(xùn)。此外，環(huán)保法規(guī)對(duì)冷卻液的環(huán)保性能提出了更高要求，企業(yè)需要在滿足環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)控制成本。最后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)需要在技術(shù)實(shí)力、成本控制和客戶服務(wù)等方面不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力，才能在市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

2025年中國(guó)液冷技術(shù)行業(yè)發(fā)展深度調(diào)研報(bào)告

隨著全球算力需求爆發(fā)式增長(zhǎng)與“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)，液冷技術(shù)作為顛覆傳統(tǒng)散熱方案的革命性路徑，正迎來(lái)黃金發(fā)展期。中研普華最新發(fā)布的《2025-2030年國(guó)內(nèi)外液冷技術(shù)行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》顯示，2024年全球液冷市場(chǎng)規(guī)模已突破500億元，中國(guó)占比達(dá)35%，預(yù)計(jì)2025年將保持40%以上的同比增速。

一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：從“小眾”到“剛需”的跨越

技術(shù)驅(qū)動(dòng)因素

液冷技術(shù)通過(guò)液體直接接觸發(fā)熱元件(如芯片、電池等)實(shí)現(xiàn)高效熱交換，其散熱效率較傳統(tǒng)風(fēng)冷提升50%以上。根據(jù)中研普華實(shí)驗(yàn)室測(cè)試數(shù)據(jù)，在100kW/柜的高密度數(shù)據(jù)中心場(chǎng)景下，液冷系統(tǒng)PUE(能源使用效率)可降至1.05以下，較風(fēng)冷節(jié)電30%-40%。2024年三大技術(shù)路線已形成規(guī)模化應(yīng)用：

冷板式液冷(占比62%)：代表企業(yè)華為、浪潮，適用于現(xiàn)有設(shè)備改造

浸沒(méi)式液冷(28%)：阿里云“麒麟”方案已部署超10萬(wàn)節(jié)點(diǎn)

噴淋式液冷(10%)：中科曙光第三代系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)芯片級(jí)精準(zhǔn)控溫

政策與需求雙輪驅(qū)動(dòng)

國(guó)家層面，《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃》明確要求2025年新建大型數(shù)據(jù)中心PUE≤1.25，東數(shù)西算工程12個(gè)節(jié)點(diǎn)中已有8個(gè)強(qiáng)制要求液冷比例。市場(chǎng)需求端呈現(xiàn)兩大特征：

算力需求：AI大模型訓(xùn)練集群?jiǎn)喂窆β拭芏韧黄?0kW，風(fēng)冷已觸及物理極限

成本倒逼：電費(fèi)占數(shù)據(jù)中心OPEX比例超60%，液冷TCO(總擁有成本)3年可反超風(fēng)冷

二、市場(chǎng)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)鏈分析

百億級(jí)市場(chǎng)加速擴(kuò)容

中研普華統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)液冷市場(chǎng)規(guī)模達(dá)178億元，細(xì)分領(lǐng)域呈現(xiàn)：

數(shù)據(jù)中心(72%)：金融、政務(wù)領(lǐng)域滲透率超40%

動(dòng)力電池(18%)：寧德時(shí)代CTC液冷底盤(pán)技術(shù)量產(chǎn)

半導(dǎo)體設(shè)備(10%)：ASML EUV光刻機(jī)標(biāo)配兩相浸沒(méi)冷卻

產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)毛利率差異顯著：

上游材料：氟化液(3M、Solvay壟斷)毛利率達(dá)60%

中游設(shè)備：冷板加工(銀輪股份、高瀾股份)毛利率25%-30%

下游集成：解決方案(華為、聯(lián)想)毛利率40%+

競(jìng)爭(zhēng)格局初現(xiàn)雛形

第一梯隊(duì)(市場(chǎng)份額>15%)：華為、阿里云、中科曙光

第二梯隊(duì)(5%-15%)：浪潮信息、英維克、綠色云圖

特色廠商：液冷工質(zhì)領(lǐng)域的巨化股份(國(guó)產(chǎn)氟化液突破)、結(jié)構(gòu)件廠商飛榮達(dá)(專利電磁屏蔽冷板)

液冷技術(shù)已從“可選項(xiàng)”變?yōu)椤氨剡x項(xiàng)”，其價(jià)值正從節(jié)能降耗向算力解放升級(jí)。中研普華建議投資者重點(diǎn)關(guān)注“材料國(guó)產(chǎn)化+場(chǎng)景定制化”兩條主線，警惕氟化液專利壁壘及初期部署成本風(fēng)險(xiǎn)。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與能源革命的雙重催化下，液冷產(chǎn)業(yè)將重構(gòu)全球散熱技術(shù)版圖。

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