與前兩年經(jīng)濟型酒店的火爆場面相比，今年這個行業(yè)似乎出現(xiàn)了“疲軟”的跡象，沒有當初的鋒芒畢露，更沒有當初的兇猛勢頭。有人會問，在奧運來臨的緊要關頭，經(jīng)濟型酒店是不是出現(xiàn)了“泡沫”？一個高歌猛進的行業(yè)，突然遭受這樣的“打擊”，是否會成為經(jīng)濟型酒店行業(yè)由旺轉(zhuǎn)衰的拐點？

    誰在泡沫中沉浮

    “泡沫”對于經(jīng)濟型酒店來說，指的是很多打著經(jīng)濟型酒店旗號闖入這個行業(yè)的低價攪局者。經(jīng)濟型連鎖酒店行業(yè)門檻其實并不低，跨進來的，都是“泡沫”下的“啤酒”。果真如此嗎？

    3月4日，如家快捷酒店公布截至2007年12月31日的2007年第四季度及全年未經(jīng)審計財報。如家第四季度首度虧損1520萬人民幣(210萬美元)；總營收為人民幣3.276億元(4490萬美元)，同比增長82.9%。其實，凈虧損的1520萬元包括股票補償費用、匯兌損失和受并購七斗星影響的相關資金。2007年底向非美國投資者發(fā)售價值人民幣11.1億元的零息票可轉(zhuǎn)換債券以美元償付幾經(jīng)匯兌，加上美元貶值，如家在第四季度的匯兌損失達2410萬元，單季匯兌損失占全年匯兌損失的45%。

    如家披露的虧損“公告”，一石驚起千層浪。一時間，快速擴張、整潔清爽形象示人的經(jīng)濟型酒店出現(xiàn)了拐點，泡沫時代來臨的言論甚囂塵上。連鎖反應隨即開始了。比如，漢庭酒店集團簽訂的8500萬美元融資協(xié)議中最后一筆融資未能到賬；格林豪泰經(jīng)濟型酒店的物業(yè)取得成本普遍超過了可以承受的物業(yè)成本的三成到五成；速8先后發(fā)生了加盟店改嫁漢庭、速8與加盟店業(yè)主對簿公堂、速8清理門戶發(fā)出解約信函、特許加盟被指“圈錢”、酒店管理系統(tǒng)等事件。

    格林豪泰CEO徐曙光就十分肯定泡沫的存在，早在2007年上半年，徐曙光就對經(jīng)濟型酒店的過熱發(fā)展發(fā)出了泡沫警報。他表示，經(jīng)濟型酒店的各類成本都是相對固定的，其中最關鍵的一項就是物業(yè)成本，物業(yè)成本的高低將直接影響酒店的命運。很多在一線城市的物業(yè)成本超過了目前合理水平的三成到五成。只要這些公司的資金鏈不斷，就不會出大的問題。但這樣的酒店一多，公司的經(jīng)營也必然難以為繼。在這種情況下，他們短期的出路只有兩條，要么被兼并，要么熬到上市。

    “行業(yè)中的確存在泡沫，但也不失為一個機會。特別是酒店的投資較大，不僅建筑成本高，而且若要成功運營，還要有大筆開業(yè)前籌備費用支出，同時在營業(yè)過程中，酒店也要支付比其他物業(yè)要高得多的營運管理費。管理業(yè)績較好的酒店經(jīng)營毛利率也只能做到30%至40%，投資回收期多在10至15年之間，遠高于住宅2至3年的投資回收期�！睗h庭CEO季琦也這樣表示，“對上市公司的影響很直接，股價會受到影響。對于未上市的經(jīng)濟型酒店品牌來說，來年不再是一個很好的發(fā)展時機，部分企業(yè)的融資和上市估值都會受影響。”

    其實，2007年國內(nèi)經(jīng)濟型酒店經(jīng)營狀況繼續(xù)下滑。

    根據(jù)《2007中國經(jīng)濟型飯店調(diào)查報告》顯示，目前經(jīng)濟型酒店的物業(yè)成本大約占總成本的25%(也有超過30%比例)，每平米大約在0.3至1元之間。比如，如家2007年第二季度的酒店出租率為96%不到，上年同期的出租率為98%。錦江之星同期的出租率則僅在70至80%。

    在目前房價并沒有很大幅度上漲的前提下，每家新開的店需要3到6個月過渡期才能產(chǎn)生現(xiàn)金流，一旦開店速度沖破資金回流的平衡點，同時又無法引入新的融資，將出現(xiàn)資金鏈斷裂的危險。而以上市為目的進行擴張在上市希望破滅和行業(yè)降溫后，以財務投資為目地的大股東很有可能支持將品牌出售套現(xiàn)。

    經(jīng)濟型酒店從2002年左右開始拓入市場，2004年進入發(fā)展快車道。僅以2004年上海的物業(yè)成本計算，如家和錦江之星的相關負責人均告訴記者：物業(yè)成本目前比兩年前近乎翻番。事實上，占據(jù)核心成本的租賃費用翻番之外，經(jīng)濟型酒店在運營過程中還面臨著其他成本的上升——比如，酒店供熱需要燒油，油價一直在上漲；電費、水費等其他支出也在不斷追漲。

    在成本提升的巨大壓力下，原本定價都在200元以內(nèi)的經(jīng)濟型房間現(xiàn)已漸漸淡出上海市場。朱海杰告訴記者，以前市場上178元、198元的房間，現(xiàn)在都已經(jīng)提升到200元以上，很多房間報價卻到達300元以上的高價。市場目前并沒有“經(jīng)濟型”酒店定價的明確標準，但市場人士認為，200元左右應該是經(jīng)濟型能夠承受的合理價格，其中小城市控制在200元以內(nèi)，京滬穗等大城市定價則可偏高一點，到250元、260元。但超過300元，很多意見認為需重新界定其市場定位。

    “強勢”就是行業(yè)的趨勢？

    美國酒店的住客中商旅客占比44%，度假客占比56%。美國住宿業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2007LodgingIndustryProfile》，90至120美元的酒店集中在7個品牌，均有室內(nèi)健身房、室內(nèi)游泳池等設施，含這些服務的酒店房間定價高出普通房間20%左右。美國連鎖經(jīng)濟型酒店的定價集中在70至180美元之間；美國住宿業(yè)協(xié)會對酒店房價的劃分區(qū)間以30美元、45美元、65美元和80美元為限，85美元以上的占38%；60至85美元占30%；60美元以下的共計占比32%，中低價位酒店占據(jù)了2/3的市場份額。

    2007年7月至2008年1月，我國經(jīng)濟型酒店前十大品牌市占率由85%下降至38%；市場還沒有真正進入差異化競爭的階段。房價在170至230元之間的市場未飽和。國內(nèi)多達百余個經(jīng)濟型酒店的品牌中，連鎖規(guī)模達到50家以上的7家，連鎖規(guī)模10家以上的25家。單體酒店是指那些連鎖規(guī)模不超過5家，以維持單店盈利水平為主要目標的經(jīng)濟型酒店。

    北京、上海等一線城市的物業(yè)租金從2005年的0.8元/平米/天上漲到2007年的1.8元/平米/天，如家“物業(yè)租金/自營店收入”的指標反映在物業(yè)租金大幅上漲的2005至2007年剔除商旅淡旺季波動和收購七斗星的影響后，該指標基本沒有變化，由于開業(yè)成熟店面的快速增加，收入增長使得2007年租金/自營店收入比例與2006年基本持平。三年凈利潤的復合增速62%，2008至2010年EPS的復合增長率可達62%。以19美元的股價，對應市盈率分別為89倍、47倍、34倍。如家的成長性遠高于美國和中國酒店行業(yè)的平均水平(2007年如家主營收入增速為70%，美國酒店行業(yè)的收入增速為15%)。

    美國經(jīng)濟型酒店約6萬家，平均出租率70%；經(jīng)濟型連鎖酒店的收入占美國酒店業(yè)的64%，每年創(chuàng)利都是以千億美元計，而美國的人口僅3億。美國經(jīng)濟型酒店品牌有135個，它們將市場進一步細分，分別定位于商務、觀光、家庭等，并在硬件設施和服務配套等方面體現(xiàn)出不同的特色。國內(nèi)這一比例還不到10%，以此推斷中國經(jīng)濟型酒店的數(shù)量可能達到10萬至20萬家。

    美國經(jīng)濟型酒店的房價一般在30美元至65美元之間，而按中國的物價水平測算，中國經(jīng)濟型飯店房價應在120元左右比較合理。中國經(jīng)濟型酒店2004年166家、2007年10月1476家。中國飯店協(xié)會行業(yè)資料統(tǒng)計，在目前中國飯店業(yè)整體利潤水平還是虧損的情況下，經(jīng)濟型酒店經(jīng)營利潤率卻能達到50%，投資回收期3至5年，高星級酒店收回成本要雙倍甚至更長的時間。出租率普遍在90%以上，資產(chǎn)回報率為20%。

    在人工工資及管理費用方面，星級酒店的客房員工與房間的比例最低為1：1，而經(jīng)濟連鎖酒店一般是每100間客房配置30至35名員工，人工成本大大降低。一家建筑面積約3500平方米的經(jīng)濟型酒店，投資者一年的經(jīng)營成本約300萬元左右。至少需要300萬至1000萬元的啟動資金。在武漢開一家有100多間房的品牌加盟店，投資者將付出至少600萬左右的費用。

    美國經(jīng)濟型酒店約6萬家，平均出租率70%；經(jīng)濟型連鎖酒店的收入占美國酒店業(yè)的64%，每年創(chuàng)利都是以千億美元計，而美國的人口僅3億。國內(nèi)這一比例還不到10%，以此推斷中國經(jīng)濟型酒店的數(shù)量可能達到10萬至20萬家。

    相對而言，中國經(jīng)濟型酒店市場將進入以存量調(diào)整為基礎、管理創(chuàng)新和市場創(chuàng)新為主導的內(nèi)涵型增長階段。在這個階段，企業(yè)自身創(chuàng)新能力將增加，具有創(chuàng)新精神的經(jīng)濟型酒店必將在競爭中勝出。

    經(jīng)濟型酒店，舶來品紅透華夏經(jīng)濟型酒店最早于上世紀七十年代出現(xiàn)在北美。20世紀70年代中期，油價上漲，以汽車旅館為代表的經(jīng)濟型酒店出現(xiàn)客源下滑現(xiàn)象(1974年假日酒店的利潤比上一年下降了30%，假日酒店股票的每股價格在1972至1974年之間，從56美元一路下跌到4.25美元)。于是，1952年創(chuàng)立的假日(Holidayinn)被洲際于1989年收購，1970年創(chuàng)立的天天(戴斯，Daysinn)和速8(Super8)被圣騰(Cendant，從2006年8月3日起改名為溫德翰姆WyndhamWorldwideCorporation)收購，1990年motel6和紅屋頂(Redroof)被雅高收購，漢普頓(Hamptoninn)被希爾頓收購。

    在美國，隨著經(jīng)濟的活躍、交通網(wǎng)絡的發(fā)展、人們出行頻次的增加，商務人士成為了住宿業(yè)的主要消費者。他們對酒店的要求包括安全、干凈、舒適、交通方便，并且?guī)в斜匾�的商務配套設施，當然價格還要合理。有需求就有市場，為這群人量身定做的經(jīng)濟型酒店就應運而生了。

    這些新型酒店大刀闊斧進行一增一減：去掉使用率很低但成本占有卻很高的大型餐飲與宴會設施，把產(chǎn)品的重點放在增加睡眠與洗浴環(huán)境的舒適，增加商務功能，在保證客房產(chǎn)品質(zhì)量的同時將成本進行削減，從而降低房價。經(jīng)濟型酒店靠這些優(yōu)勢逐漸成為了美國商務人士的新寵。而連鎖化與品牌化的管理，方便的預定系統(tǒng)使得美國經(jīng)濟型酒店在近30年達到了空前的規(guī)模，其數(shù)量已占美國酒店總數(shù)的70%，前10個品牌都擁有近千家門店。

    “中國的消費市場正在蓬勃發(fā)展，服務業(yè)至少還將經(jīng)歷30年的增長期，這對于經(jīng)濟型酒店來說，是一個非常好的背景和時間�！苯�(jīng)濟型酒店市場遠未飽和，整個行業(yè)還有數(shù)十倍的增長空間。未來的格局應該是十家左右著名的品牌，行業(yè)領先者的規(guī)模應該在1000家以上。

    2008年1月，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2007年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值為246619億元，增幅為11.4%，為13年來最快水平。持續(xù)旺盛的投資，商旅活動需求日益繁榮，為國內(nèi)經(jīng)濟型連鎖酒店發(fā)展提供廣闊的空間。另有分析預計，至2015年，中國將成為世界第一大旅游接待國、第四大旅游客源國，并形成世界規(guī)模最大的國內(nèi)游市場。屆時，入境過夜游將超過1億人次，出境游2億人次，國內(nèi)人均出游率達200%，國內(nèi)游規(guī)模28億人次，我國整體旅游行業(yè)迎來了歷史最佳的發(fā)展機遇。

    盡管目前經(jīng)濟型酒店在發(fā)展過程中存在種種問題，但格林豪泰、漢庭、錦江之星等多家經(jīng)濟型酒店的負責人對其廣闊的發(fā)展前景均表示了樂觀的態(tài)度。格林豪泰南京草場門酒店值班經(jīng)理李浩翔認為，中國和美國在人均酒店入住的數(shù)量上存在近83倍的差距，若以美國消費能力的一半水平作為參照，中國的經(jīng)濟型連鎖酒店客房供應量還有近70倍的增量空間。據(jù)權(quán)威部門預測，至2015年，中國將成為世界第一大旅游接待國，入境過夜游將超過1億人次，國內(nèi)人均出游率達200%，因此，未來對經(jīng)濟型酒店的需求，毫無疑問將會大幅增長。

    毋庸諱言，經(jīng)濟型酒店是中國服務業(yè)新經(jīng)濟的代表產(chǎn)品，它的“新”體現(xiàn)在產(chǎn)品設計的新、管理模式的新、科技含量的新以及資本運作的新。不過，市場競爭是殘酷的，當其本身遇到瓶頸的時候，如何能保持自身健康地發(fā)展、有序地生存，是所有經(jīng)濟型酒店從業(yè)人員應該思考的問題。

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