然而，向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景一片光明。美國(guó)政府層面的巨額赤字、金融機(jī)構(gòu)面對(duì)的抵押貸款高違約率，以及因?yàn)楦呤�業(yè)率拖累而難以快速轉(zhuǎn)好的居民消費(fèi)前景，都是美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的潛在阻礙因素。

　　數(shù)據(jù)利好遠(yuǎn)超預(yù)期

    美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，7月耐用品訂單上升至1684.3億美元，該數(shù)據(jù)4.9%的環(huán)比漲幅也是2007年7月以來之最，并遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前做出的3%的預(yù)期中值。商務(wù)部同時(shí)公布的另外一項(xiàng)數(shù)據(jù)則顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國(guó)7月單戶型住宅銷量較前月增長(zhǎng)9.6%，折合成年率為43.3萬套。該數(shù)據(jù)創(chuàng)2008年9月以來最高水平，也遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前作出的39萬套的預(yù)期。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，上述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)向好且大幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，因此，足以成為支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在溫和復(fù)蘇這一判斷的有力依據(jù)。

    不過，在公布7月耐用品訂單數(shù)據(jù)時(shí)，美國(guó)商務(wù)部同時(shí)指出，耐用品需求當(dāng)月走高有部分得益于飛機(jī)和資本品等大額訂單。這意味著，上述漲幅無法印證企業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域活躍性是否大幅提高。 

    樓市“觸底”判斷遭質(zhì)疑

    與耐用品訂單數(shù)據(jù)相比，月度預(yù)售屋銷量所在的美國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域的情況則要更加復(fù)雜和令人失望。雖然25日出爐的標(biāo)準(zhǔn)普爾/Case-Shiller住房?jī)r(jià)格指數(shù)顯示，美國(guó)第二季度住房?jī)r(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)2.9%為3年來首次上升，但抵押貸款違約率目前仍然存在的上升趨勢(shì)，卻對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已然觸底的普遍判斷提出了質(zhì)疑。

    美國(guó)大型信貸機(jī)構(gòu)Equifax的月度數(shù)據(jù)顯示，7月逾期還款至少30天的抵押貸款屋主比率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.32%，高于上年同期的約4.5%和6月的7.23%。而路透社也披露，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)上的次級(jí)抵押貸款違約比率自6月的39.25%升至39.48%。

    有媒體指出，上述數(shù)據(jù)公布之際，正值對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇十分關(guān)鍵的房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)改善。在此背景下，抵押貸款違約率的上升暗示該市場(chǎng)仍未確定擺脫低谷，而處于違約初期階段的貸款數(shù)量預(yù)示了美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)未來破產(chǎn)申請(qǐng)的數(shù)量。預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)抵押貸款破產(chǎn)申請(qǐng)數(shù)量將在未來幾個(gè)月中繼續(xù)上升，而7月破產(chǎn)申請(qǐng)數(shù)量不僅環(huán)比增加了35%，也同時(shí)高于5月和6月的相應(yīng)數(shù)據(jù)。

    高失業(yè)率負(fù)面影響巨大

    Equifax公司總裁丹·亞當(dāng)指出，抵押貸款違約受到三大因素的影響，其中，寬松的擔(dān)保標(biāo)準(zhǔn)和暴跌的房?jī)r(jià)兩項(xiàng)因素目前已得到解決或至少出現(xiàn)改善。然而，全美居高不下的失業(yè)率卻依舊讓人擔(dān)心。他表示，即便每月新增失業(yè)人口保持在20萬至40萬之間的低水平，仍會(huì)提高抵押貸款違約率。因此，在失業(yè)人口增幅趨緩前，抵押貸款違約率將繼續(xù)上升。

    26日，美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席丹尼斯·洛克哈特指出，如果把找不到工作的人和工作時(shí)間少于要求的人加起來，美國(guó)失業(yè)率將提高至16%，但這兩類失業(yè)人口并未被納入每月失業(yè)率報(bào)告中。此前，美國(guó)勞工部發(fā)布的7月失業(yè)率數(shù)字為9.4%。

    在抵押貸款領(lǐng)域之外，高失業(yè)率還拖累著美國(guó)居民消費(fèi)預(yù)期難以好轉(zhuǎn)。早在今年3月，美國(guó)多家權(quán)威機(jī)構(gòu)就曾指出，在經(jīng)濟(jì)反彈復(fù)蘇和民眾重拾消費(fèi)信心之間，存在著一個(gè)不可避免的“時(shí)滯”，因此在諸多行業(yè)跟隨整體經(jīng)濟(jì)狀況一同回暖的同時(shí)，消費(fèi)信心支撐的零售業(yè)和低端汽車等行業(yè)的復(fù)蘇，最快也要在2010年才有望實(shí)現(xiàn)。

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