華大威是一位長期跟蹤中國能源市場的美國資深專家，其所效力的普氏是全球最大的能源信息供應(yīng)商。他試圖用倒U字型來向記者解讀中國目前的油價定價機制和投機之間的關(guān)聯(lián)：倒U字的起點代表在信息不透明時的市場投機程度，終點則代表信息徹底透明后的市場投機程度，起點和終點的投機狀態(tài)都處于低點，而倒U字的頂部則代表了由于信息相對透明導(dǎo)致投機達到了猖獗高點。

    “在中國公布《石油價格管理辦法（試行）》之前，油價信息不透明，市場主體并不可能進行大規(guī)模的投機活動，如拋售或囤油，但在管理辦法公布后，油價信息變得相對透明，雖然國家發(fā)改委用‘可相應(yīng)調(diào)整’這樣靈活的措辭來避免市場猜測，但市場主體仍然可以大致猜測出油價的走勢，他們便很容易利用信息的時間差來囤油或拋售加劇市場的不穩(wěn)定。”華大威說。

    今年5月8日，國家發(fā)改委公布了《石油價格管理辦法(試行)》，規(guī)定當(dāng)國際市場原油連續(xù)22個工作日移動平均價格變化超過4%時，可相應(yīng)調(diào)整國內(nèi)汽、柴油價格。但事實上這套定價機制似乎給國內(nèi)投機商預(yù)留了周旋的空間。5月，因?qū)φ�府調(diào)高油價預(yù)期加大，加之國際油價漲勢強勁，刺激國內(nèi)的投機需求，不少中間商囤貨待漲。而在6月油價二度上調(diào)之后，國內(nèi)需求乏力，而國際油價亦是一蹶不振，油價調(diào)低的預(yù)期漸長，因而國內(nèi)油商在利潤空間擴大的情況下開始消化庫存，批發(fā)價格普遍跳水。

    華大威認為，只有當(dāng)油價市場信息即時而透明時，才可能遏制國內(nèi)的投機盛行，因而如果希望消除中國成品油領(lǐng)域的投機現(xiàn)象，中國需要進一步對油價市場化。

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