人民幣套利交易卷土重來(lái)。經(jīng)過(guò)兩年押注人民幣貶值，投資者持有人民幣的興趣正在增長(zhǎng)。據(jù)彭博社分析報(bào)道，賣出美元、買進(jìn)人民幣的交易帶來(lái)了過(guò)去三個(gè)月以來(lái)亞洲最高的夏普比率(價(jià)格波動(dòng)調(diào)整后回報(bào)水平衡量指標(biāo))。
人民幣套利交易卷土重來(lái)。
經(jīng)過(guò)兩年押注人民幣貶值，投資者持有人民幣的興趣正在增長(zhǎng)。據(jù)彭博社分析報(bào)道，賣出美元、買進(jìn)人民幣的交易帶來(lái)了過(guò)去三個(gè)月以來(lái)亞洲最高的夏普比率(價(jià)格波動(dòng)調(diào)整后回報(bào)水平衡量指標(biāo))。
這種大逆轉(zhuǎn)很大程度上要?dú)w功于中國(guó)央行，是政策調(diào)整、更高利率和美元適時(shí)下跌的共同作用結(jié)果。人民幣需求的增長(zhǎng)預(yù)示將進(jìn)一步升值和更快的資本流入，也促使美銀美林和巴克萊等機(jī)構(gòu)調(diào)高了年末人民幣匯價(jià)預(yù)測(cè)。
“我們對(duì)人民幣更加樂(lè)觀，”景順香港公司亞太區(qū)固定收益首席投資官胡嘉林表示?！耙?yàn)槭找媛氏鄬?duì)于消費(fèi)通脹處于較高水平，我們認(rèn)為人民幣債券有投資價(jià)值?！?/p>
天時(shí)地利都有利于人民幣：匯率接近去年10月份以來(lái)最高水平，預(yù)期波動(dòng)率接近兩年最低，而且政府大力去杠桿的形勢(shì)之下，利率相對(duì)較高。一年期國(guó)債收益率與通脹率之間的差值在5月份達(dá)到2015年2月以來(lái)最高水平，此后僅有小幅回落。
押注人民幣兌美元上漲并非唯一可以獲利的交易：加拿大豐業(yè)銀行駐新加坡的外匯策略師高奇建議做多人民幣兌韓元，在半島局勢(shì)升溫的情況下，韓元可能會(huì)下跌。
巴克萊駐新加坡外匯策略師Dennis Tan表示，雖然美元看起來(lái)超賣，但離岸人民幣遠(yuǎn)期的隱含收益率依然提供了下跌緩存。彭博美元即期匯率指數(shù)在7月份下跌了2.1%，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月下跌，令人猜測(cè)反彈在即。
不過(guò)，中國(guó)一直極力抵抗貶值壓力，多位官員和國(guó)有媒體紛紛發(fā)聲，表示人民幣匯率將保持穩(wěn)定。中國(guó)央行行長(zhǎng)助理張曉慧在《中國(guó)金融》撰文稱，中國(guó)將平衡好提高匯率靈活性和保持匯率穩(wěn)定之間的關(guān)系。
“在十九大之前，人民幣匯率將保持穩(wěn)定，但兌美元可能沒(méi)有太大升值空間，”胡嘉林表示。
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中國(guó)極力抵抗貶值 人民幣套利交易卷土重來(lái) 成套利首選對(duì)象 
