10月16月-10月22日中國豆粕市場(chǎng)周報(bào) 豆粕價(jià)格小幅度偏弱下調(diào)整理

• 2017年10月23日 SuDanMin來源：中國飼料行業(yè)信息網(wǎng) 218 6
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國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，本周美盤連續(xù)下跌拖累現(xiàn)貨行情，豆粕價(jià)格也小幅度偏弱下調(diào)整理，但總體上因豆粕現(xiàn)貨庫存壓力不大、加上華北周邊工廠限產(chǎn)等因素，豆粕行情較盤面明顯抗跌，并且周度均價(jià)環(huán)比依然呈上漲趨勢(shì)，這是因?yàn)樯现軋?bào)告利好后半周現(xiàn)貨價(jià)格上漲，而本周價(jià)格總體無

2017年第42周中國豆粕市場(chǎng)周報(bào)：豆粕短線堅(jiān)挺窄幅震蕩，中遠(yuǎn)期依舊看跌。

一、市場(chǎng)概述

2017年第42周(10月16月-10月22日)在經(jīng)歷上周美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告意外利多、期價(jià)大漲后，進(jìn)入本周前三天美豆期價(jià)連續(xù)收跌，適度回吐上周漲幅。美豆產(chǎn)區(qū)天氣干燥、收割加速、降雨將提振巴西作物生長等利空因素拖累期價(jià)走勢(shì);不過，巴西種植仍有憂慮、美豆出口需求以及期價(jià)連跌三日后出現(xiàn)少量低吸買盤，周四晚美豆期價(jià)止跌、并小幅度收漲。截止周四晚，11月合約收盤986.5美分，較上個(gè)交易日上漲2.25美分。而國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，本周美盤連續(xù)下跌拖累現(xiàn)貨行情，豆粕價(jià)格也小幅度偏弱下調(diào)整理，但總體上因豆粕現(xiàn)貨庫存壓力不大、加上華北周邊工廠限產(chǎn)等因素，豆粕行情較盤面明顯抗跌，并且周度均價(jià)環(huán)比依然呈上漲趨勢(shì)，這是因?yàn)樯现軋?bào)告利好后半周現(xiàn)貨價(jià)格上漲，而本周價(jià)格總體無明顯變化，但實(shí)際上周度均價(jià)仍高于上周。分析如下：

二、市場(chǎng)分析

國內(nèi)外期貨行情

本周，CBOT新作11大豆月合約20日?qǐng)?bào)收978.25美分，較上周五999.5美分，下跌11.25美分。上周美農(nóng)月度供需報(bào)告將美豆單產(chǎn)意外下調(diào)，提振美豆大漲，本周在報(bào)告利多消化之后，美豆將重回基本面，目前北美大豆進(jìn)入收割期，龐大的供應(yīng)量是美豆上方最主要的壓力因素，另一方面，南美大豆播種期天氣開局不太良好，造成南美大豆播種偏慢又給市場(chǎng)提供支撐。

本周，大連豆粕震蕩趨弱。大連豆粕期貨主力1月期貨合約報(bào)收2836元/噸，環(huán)比上周跌19元或0.67%.

現(xiàn)貨行情及成交

本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨周度均價(jià)環(huán)比仍上漲，根據(jù)數(shù)據(jù)研究部數(shù)據(jù)顯示，第42周全國豆粕周度均價(jià)2985元/噸，環(huán)比上漲54元/噸，漲幅1.85%。在經(jīng)歷上周美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告意外利多、期價(jià)大漲后，進(jìn)入本周前三天美豆期價(jià)連續(xù)收跌，適度回吐上周漲幅。美豆產(chǎn)區(qū)天氣干燥、收割加速、降雨將提振巴西作物生長等利空因素拖累期價(jià)走勢(shì);不過，巴西種植仍有憂慮、美豆出口需求以及期價(jià)連跌三日后出現(xiàn)少量低吸買盤，周四晚美豆期價(jià)止跌、并小幅度收漲。截止周四晚，11月合約收盤986.5美分，較上個(gè)交易日上漲2.25美分。而國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，本周美盤連續(xù)下跌拖累現(xiàn)貨行情，豆粕價(jià)格也小幅度偏弱下調(diào)整理，但總體上因豆粕現(xiàn)貨庫存壓力不大、加上華北周邊工廠限產(chǎn)等因素，豆粕行情較盤面明顯抗跌，并且周度均價(jià)環(huán)比依然呈上漲趨勢(shì)，這是因?yàn)樯现軋?bào)告利好后半周現(xiàn)貨價(jià)格上漲，而本周價(jià)格總體無明顯變化，但實(shí)際上周度均價(jià)仍高于上周。

本周，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨成交略下降，根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部數(shù)據(jù)顯示，本周全國豆粕成交92噸，較上周成交116萬噸下降24萬噸，明顯高于較正常周度成交55萬噸。

油廠方面

第42周，國內(nèi)油廠開機(jī)率下降，根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，本周全國油廠開機(jī)率為48.15%，較上周下降2.37%;全國大豆壓榨量為150萬噸，環(huán)比下降10萬噸。

供應(yīng)方面

截止10月20日，國內(nèi)主要港口的大豆庫存量約在730萬噸，去年同期庫存為700萬噸。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，9月份中國進(jìn)口大豆810萬噸，據(jù)預(yù)測(cè)，10-12月份大豆進(jìn)口量有望達(dá)到2400萬噸，高于去年同期的2200萬噸，四季度進(jìn)口大豆原料供應(yīng)依然充足。

需求方面

本周生豬價(jià)格持續(xù)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì)，周末豬價(jià)現(xiàn)反彈跡象。市場(chǎng)需求仍處于階段性疲軟期，屠宰企業(yè)屠宰量不大，收購較為順暢，壓價(jià)意愿仍存，但受氣溫下降及豬價(jià)持續(xù)弱勢(shì)養(yǎng)殖戶抵觸心理漸起影響，屠宰企業(yè)壓價(jià)也較謹(jǐn)慎。目前生豬價(jià)格南高北低態(tài)勢(shì)持續(xù)，但整體價(jià)差不大，且當(dāng)?shù)刎i源基本上能滿足市場(chǎng)需求，遠(yuǎn)、近距離調(diào)運(yùn)都不多。中下旬后市場(chǎng)消費(fèi)將逐漸恢復(fù)正常，豬價(jià)新一波走強(qiáng)的局面將逐漸呈現(xiàn)。11月份生豬存欄受今年2月份能繁母豬存欄低位影響，將是下半年生豬存欄最低的月份，豬價(jià)上漲幾率較高，但整體漲勢(shì)溫和。

本周蛋價(jià)整體穩(wěn)中窄幅調(diào)整。近期雞蛋市場(chǎng)需求一般，蛋商多按需采購，產(chǎn)區(qū)雞蛋供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，蛋價(jià)主穩(wěn)。隨著天氣進(jìn)一步轉(zhuǎn)涼，雞蛋購銷或?qū)⒂兴D(zhuǎn)暖，再加之蛋雞產(chǎn)蛋高峰逐漸結(jié)束，雞蛋行情略有利好，預(yù)計(jì)后期蛋價(jià)或有一波小幅漲勢(shì)。

本周白羽肉毛雞價(jià)格整體震蕩偏弱運(yùn)行。中間商采購毛雞力度弱，屠宰企業(yè)庫存壓力大，終端消費(fèi)市場(chǎng)需求弱等諸多因素引導(dǎo)毛雞行情偏弱走勢(shì)。后期養(yǎng)殖場(chǎng)可出欄毛雞逐漸減少，再加之毛雞價(jià)格已處低位，白羽肉毛雞價(jià)格繼續(xù)下調(diào)的可能性較小，局地價(jià)格或有適度上調(diào)趨勢(shì)。

外圍影響因素：

美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，2017/18年度迄今美國對(duì)華大豆出口銷售總量比上年同期減少17.2%，上周是減少12.9%。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布，民間出口商報(bào)告向中國出口銷售384,000噸美國大豆，2017/18市場(chǎng)年度付運(yùn)。

截至10月15日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為61%，前一周為61%，去年同期為74%。當(dāng)周，美國大豆落葉率為94%，前一周為89%，去年同期為95%，五年均值為93%。當(dāng)周，美國大豆收割率為49%，前一周為36%，去年同期為59%，五年均值為60%。

羅薩里奧谷物交易所稱，今年阿根廷大豆播種面積將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1600萬噸，這將令國內(nèi)豆價(jià)承受下跌壓力。去年大豆期末庫存約為1100萬噸，當(dāng)時(shí)是歷史最高紀(jì)錄。

農(nóng)業(yè)部10月供需報(bào)告顯示：2016/17中國大豆市場(chǎng)年度結(jié)束，國產(chǎn)大豆銷區(qū)批發(fā)均價(jià)每噸4635元，同比上漲7.8%，進(jìn)口大豆到岸稅后均價(jià)每噸3315元，同比上漲3.2%，價(jià)格均在預(yù)測(cè)范圍之內(nèi)。本月對(duì)2016/17年度中國大豆供需數(shù)據(jù)預(yù)估不做調(diào)整。

三，最后展望

根據(jù)我們跟蹤的情況看，10-11月大豆到港延遲，終端企業(yè)未規(guī)避后期采購壓力，普遍加大了對(duì)后期的基差合同采購，油廠預(yù)售情況良好、并且利潤也被鎖定，這為近期豆粕行情堅(jiān)挺走勢(shì)形成進(jìn)一步支撐，短線看現(xiàn)貨行情繼續(xù)總體堅(jiān)挺、波動(dòng)空間不大。而后期，美豆總產(chǎn)依舊豐產(chǎn)和供應(yīng)旺季下、國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)整體逐步緩慢收縮，豆粕行情依舊不樂觀。

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